阿迪达斯近日发布了截止到 12 月 31 日的 2025 年度财务报告，全年营收 248.11 亿欧元（2024：236.83 亿欧元），增长 4.8% ，以 8.04 的汇率计算，约合 1995 亿人民币。净利润大幅上涨 66.6% 至 13.85 亿欧元（约合 111 亿人民币）。稀释的每股收益上涨 75% 至 7.51 欧元（2024：4.28 欧元）。
2025 财年主要成就：
全年营收 248.11 亿欧元，增长 4.8%（按货币中性计算增长 13%）
在所有区域市场和销售渠道取得两位数增长（按货币中性计算）
毛利率为 51.6%，增长 0.8 个百分点
持续运营业务的营收 13.77 亿欧元，增长 70%
提议每股分红为 2.8 欧元，增长 40%
结合股票回购，2025 年现金回报率高达 15 亿欧元
为了使数据好看，下列有关增长的数据都按所谓的”货币中性“计算。诸位姑且忍一忍，有图为证。
阿迪达斯在所有区域市场营收都实现了两位数增长。
大中华区营收 36.23 亿欧元（约合 291 亿人民币），占比 15%，同比增长 13%；
日本/南朝鲜营收 14.06 亿欧元（约合 113 亿人民币），占比 6%，同比增长 14%；
北美区实现营收 50.87 亿欧元（约合 409 亿人民币），占比 21%，同比增长 10%；欧洲区营收 81.36 亿欧元（约合654 亿人民币），占比 33%，同比增长 10%；
拉美区营收 29.26 亿欧元（约合 235 亿人民币），占比 12%，同比增长 22%；
新兴市场（非洲）营收 35.1 亿欧元（约合 282 亿人民币），占比 14%，同比增长 17%。
按品类统计，鞋履营收 142.32 亿欧元（约合 1144 亿人民币），同比增长 12%；服装营收 87.64 亿欧元（约合 705 亿人民币），同比增长 15%；配饰营收 18.15 亿欧元（约合 146 亿人民币），同比增长 6%。
在涵盖跑步、综训、篮球和足球在内的运动领域，阿迪达斯提供全面且丰富的产品矩阵、可彰显差异化且与在地文化密切关联的服饰，驱动了两位数的增长。
以跑步市场为例，在“破纪录成瘾”的 Adizero 系列跑鞋的带动下，全年增长超过 30%。Adios Pro Evo 2 和 Adios Pro 4 累次站上主要马拉松的冠军奖台，Prime X Evo 助力精英选手打破百公里世界纪录，大红大紫的 Evo SL 和日常慢跑鞋 Supernova 将跑步业务推向新高度。
按渠道统计，无论批发还是直营渠道都斩获两位数增长。零售终端强劲的售罄率和增大的货架展示空间，将批发营收推高至 148.33 亿欧元（约合 1193亿人民币），同比增长 12%，营收占比 60%。DTC 直营业务营收占比 40%，达到 99.31 亿欧元（约合 798 亿人民币），同比增长 14%。
毛利润从 2024 年的 120.26 亿欧元（约合 967 亿人民币）增长到 2025 年的 128.04 亿欧元（约合 1029 亿人民币）。毛利率增长 0.8 个百分点，达到 51.6%（2024: 50.8%）。这个积极的变化得益于不断下降的生产和运输成本、更适宜的业务组合，以及更健康的总价销售额，从而有效抵销了货币波动和美国关税带来的负面冲击。
阿迪达斯 CEO 郭柏阳 Bjørn Gulden 表示，营收在全区域全渠道实现两位数增长固然令人欣慰，但增长质量更重要。所有区域市场都出色地掌控了其出售的产品与销量，保持着较高的售罄率并控制了折扣。毛利率在排除椰子鞋后达到 51.6%，创历史新高，更突显了增长质量和品牌实力。
展望 2026，阿迪达斯期望实现高个位数的增长，营收净增 20 亿欧元，营业利润增长率快于营收增长率，将确保阿迪达斯成为一家更健康、更成功的公司。
