中国银行私人银行联合21世纪经济报道发布了《2026中国高净值人群财富管理白皮书》，调研了953份有效问卷+40多位深度访谈。
研报链接：https://jvgfs.xetlk.com/s/2n4YaW
数据质量和权威性都很高，值得认真拆解。
先上结论：
有钱人比你想象的更怕亏钱，保险是境内配置的核心底仓，低利率正在重塑所有人的财富逻辑。
秉持讲事实，列数据，摆证据的一贯原则，我把这份白皮书里跟财富配置最相关的数据拆给你看。
1. 六成高净值人群怕亏钱，稳健偏好被官方数据实锤
原文：在风险偏好调查中，不能接受任何本金波动的受访者占16.3%，可接受10%以内波动的占44.5%，二者合计60.8%。仅14.3%的受访者能接受20%以上的本金波动。
分析：翻译一下：953个有钱人里，超过6成告诉你——我的钱，亏10%我就睡不着觉。
这个数据对保险顾问来说太重要了。
你有没有遇到过客户说「保险收益太低了」？你有没有被怼过「我买股票基金年化能做到15%」？
互联网运营有句话，【客户的最，骗人的鬼】。
客户不是不需要保险，客户有大量的资金在保本型产品上，只是他们不理解保险顾问嘴里的复杂的保险和简单的存款银行理财基金产品的差别。
我作为基金投顾出身的人，对这个数据一点也不意外。
做过投资的人都知道，真正经历过熊市的人，对回撤的恐惧是刻在骨子里的。
2022年A股最大回撤超过-30%，2024年一季度又是一波急跌，沪深300最大回撤接近-45%。有钱人经历过这些之后，风险偏好集体下移，完全符合行为金融学的规律。
从资产配置的角度看，稳健偏好对应的就是无风险资产的高占比需求。
我在投资课里反复讲过，家庭财富配置的顶层架构是：先安排好流动性需求，再用无风险资产打底，最后才是风险性资产。
有钱人不是不想赚更多，他只是想要收益不想要亏损，但是又不知道如何做。
要实现客户的预期，反倒跟我们一直强调的「防守仓优先」完全一致。
2. 保险是境内配置的核心底仓，净增配意愿最强
原文：境内持仓中，安全保障类资产（含保险+存款）配置率76.3%，位居首位。未来一年，保险产品净增配意愿明显，增配占比22.3%，减配仅11.8%，净增配比例10.5%。
分析：这组数据说明什么？
76.3%的高净值人群在境内配置了安全保障类资产。其中保险和存款是主力。
而且未来一年，保险的净增配意愿10.5%，是所有资产类别中最明确的增配方向之一。
翻译成大白话：有钱人不仅已经买了保险，还打算继续加仓。
很多保险顾问在展业的时候有一个心理障碍——觉得「推保险」不好意思，觉得保险是低端产品。
现在中银白皮书告诉你：保险不是被推销出去的，是高净值客户主动选择的核心配置。
从我做资管的经验来看，这个趋势完全可以理解。
资管新规之后，保本理财没了，刚兑打破了。普通老百姓能接触到的无风险资产就那几个：银行定存（50万内）、储蓄险（不限额）、货币基金（摊余法不亏）、国债（你抢不到）。
有钱人的钱更多，对无风险资产的需求也更大。
这5年存款和货币类理财收益率从5.0%+快速降低到1.5%以内，但是3年前的增额寿类保险产品依然是按照3.5%终身计算利益。
保险和其他货币类理财的最大不同点在于产品期限，保险的保本利率是终身制的，但是存款、银行货币类理财、货币类基金都是短期的。
我一直强调保险本质是长期货币类资产，保本特征，计息规则和货币类资产无差异，唯一的缺点就是封闭期略长。
保险在家庭资产配置中扮演的角色，是无风险资产的底仓，是货币类资产的角色，是确定性的基石；而基金（一般是股票类）是权益类资产，二者性质不同，是互补关系而非替代关系。
3. 低利率重塑配置逻辑：从短期逐利到长期持有
原文：白皮书将「低利率环境下资产配置挑战加大」列为中国财富管理市场四大趋势之首，指出传统固收资产投资性价比弱化，高净值人群正从短期逐利转向长期持有的投资心态转变。
分析：这段话的信息量很大，我拆开来说。
第一，低利率被列为四大趋势之首。不是之一，是之首。
这和我们一直在讲的利率下行趋势完全吻合。
我的判断框架很简单：名义GDP增速＞贷款利率＞存款利率。
2025年实际GDP增速5%（名义增速4%左右，因为通缩），对应贷款利率只有3.1%（房贷），对应大行存款利率1.5%封顶了差不多。
今年的GDP增量预计6万亿，140万亿的基数对应4.2%的名义GDP增速，官方的实际目标4.5%-5.0%范围；在这个背景下，利率下行的压力依然继续存在。
利率下行的金融产品传导机制是：先货基、再银行、最后保险。
货基已经从2014年余额宝6.7%的高点一路降到现在的1.5%左右。银行3年期定存也降到了2%以下。
第二，白皮书说「传统固收资产投资性价比弱化」。
什么意思？就是你能买到的保本理财，收益越来越低。银行理财破净、大额存单下架、国债抢不到。
在这个背景下，储蓄险的锁定利率功能就变得格外珍贵。
参考日本的经验：1994年日本保险预定利率3.5%，基准利率1.5%；2023年中国保险预定利率3.5%，1年存款1.5%。是不是一模一样？
后来日本怎样了？2015年保险预定利率降到1.0%，基准利率0.3%。
中国的利率走廊也在走同样的路径。经济发展，增速降低，利率降低。这是客观规律，不以人的意志为转移。
第三，白皮书观察到高净值人群「从短期逐利转向长期持有」。
这个信号对保险顾问来说太重要了。你的客户正在从「我要赚快钱」转变为「我要守住钱」。
当客户的心态从进攻转向防守，正是储蓄险最佳的配置窗口。
我讲过，金融产品配置要以终为始。养老、教育等长期资金配置不是用于今天，而是用于未来。选择保本金融产品重点看未来收益趋势。
当利率持续走低，今天能锁定的利率，就是未来最大的确定性。
4. 对保险顾问的启示：从「卖保险」到「配保险」
综合这三组数据，我给保险顾问同行三个建议：
第一，不要再把保险当产品卖，要当配置讲。
白皮书的数据已经证明，高净值客户配保险不是因为被你说服了，而是资产配置的客观需要。你的价值不是推销能力，是帮客户在家庭财富架构中找到保险的正确位置。
第二，学会用「安全垫」思维跟客户沟通。
60.8%的高净值客户怕亏钱，这是你的展业切入点。不要上来就讲产品条款，先聊客户的风险偏好，再根据生命周期理论给出无风险资产占比建议，最后才落到具体产品。
比如一个50岁的客户，按生命周期理论，无风险资产占比50%是合理的。如果他总资产1000万，那500万应该在无风险资产里。这500万怎么分？存款、货基、储蓄险各放多少？这才是专业顾问该聊的事。
第三，把中银白皮书变成你的展业工具。
这份白皮书是中国银行私人银行出品的，中立权威。里面的数据可以直接引用给客户看。
比如客户说「保险收益低」，你可以说：中银私行调研953位高净值客户，超过六成首先看重的是本金安全而非收益率，保险在境内资产中配置率最高。
用权威数据替代主观推销，客户更容易接受。
数据来源：中国银行私人银行 × 21世纪经济报道《2026中国高净值人群财富管理白皮书》研报链接：https://jvgfs.xetlk.com/s/2n4YaW
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