零售巨头开市客Q2财报:穿越周期的消费王者,真的稳!

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零售巨头开市客的财报出来了，会员伙伴们都知道，这是我最看好的公司之一！

Q2总营收696亿美元，同比增长9.2%，净利润为20.35亿美元净利润，同比增长10%EPS 4.58美元，三大核心指标都大超预期！

那重点主要是它的同店销售额Q2增长7.4%，远超市场预期的6.7%！会员费总收入13.55亿美元，同比增长13.6%，平均客单价涨4.2%，客流量涨3.1%，！这说明不是消费者没钱了，而是大家更聪明了，更愿意把钱花在“性价比拉满”的地方，而开市客，就是那个最优解！消费者粘性直接拉满！

其次开市客还补齐了电商短板，Q2电商销售额增长近22%，直接跑赢整体增速，远超预期！而且开市客还捡了个“百亿级大红包”，美国国际贸易法院刚裁定，海关必须退还此前征收的IEEPA关税，开市客作为超大进口商，之前交了巨额关税，现在终于能拿回来了！保守估计也有5-20亿美元，还能拿利息！这笔钱相当于纯利润，既能缓解成本压力，又能投入门店和电商升级。

但财报也显示了，这个会员续卡率略有下滑，尤其是年轻群体续费率偏低，但这并不影响我对开市客的长期逻辑，现在的消费赛道，已经不是“低价内卷”的时代了，而是进入了“品质性价比”的阶段。其他巨头在消费降级中苦苦挣扎，而开市客不追求高毛利，靠规模取胜，靠会员锁定客户，这种模式在经济下行期，反而更有竞争力！再加上电商的持续发力、关税退款的潜在利好，硬生生走出独立行情，消费降级期，越稳的标的，越有价值！

那我的意思不是要你现在就去load，而是你必须要去了解不是消费不行了，是普通零售商不行了，像开市客这样精准定位、守住核心竞争力的巨头，只会在周期中越走越稳，成为真正的穿越周期的王者！

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