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前面几篇文章，对工行的资产负债表进行了展开分析。
接下来的几篇文章，将对工行的利润表进行展开分析。
五、合并报表营业收入
（一）营业收入构成及整体情况
工行的营业收入包含净利息收入、净手续费及佣金收入、其他净收入三个部分。
整体来看，工行的营业收入从2015年的6976亿，增长到2024年的8218亿，累计增幅18%，年化增幅1.8%。其中2022~2024年均为同比下降。2022年同比下降2.6%、2023年同比下降8.2%、2024年同比下降2.5%。连续三年下降。
从收入结构来看，2015~2024年间，净利息收入占比在提升，相应的，非息收入占比则在下降。
净利息收入占比从2015年的72.8%提升到2024年的77.6%。非息收入占比从2015年的27.2%下降到2024年的22.4%。其中：
净手续费及佣金收入占比从2015年的20.6%下降到2024年的13.3%，其他净收入从2015年的6.6%增加到2024年的9.1%。
（二）净利息收入
从2015年的5079亿，增长到2024年的6374亿，累计增幅26%，年化增幅2.6%。2022~2024年增幅分别为0.4%、-5.6%、-2.7%。2022年微增，2023、2024年连续两年下降。
我们把净利息收入打开，先看利息收入。
（1）利息收入：从2015年的8718亿，增长到2024年的1.43万亿，累计增幅64%，年化增幅5.6%。其中2022~2024年增幅分别为10.2%、9.7%、1.6%。
可以看到利息收入端是在持续增长的。那净利息收入下降的原因就在支出端了。
（2）利息支出：从2015年的3639亿，增加到2024年的7905亿，累计增幅117%，年化增幅9.0%。其中2022~2024年增幅分别为24.4%、27.8%、5.4%。
近三年利息支出远高于利息收入增幅，大概率是活期存款转向定期存款导致的了，毕竟后者的利息更高。
（3）支出收入比：工行的利息支出收入比在2015~2021年间是比较稳定的，介于39.4%~41.7%，其中2015年为41.7%，2021年为40.6%。
从2022年开始，就增加得很快了，2022~2024年分别为45.8%、53.4%、55.4%。
（三）净手续费及佣金收入
2015~2024年期间，工行的净手续费及佣金收入呈现波动下降的趋势。
从2015年的1434亿，波动下降到2024年的1094亿，累计降幅24%，年化降幅3.0%，其中2022~2024年降幅分别为2.8%、7.7%、8.3%。
收入端，手续费及佣金收入从2015年的1617亿波动下降到2024年的1262亿，累计下降22%，或355亿。
而支出端，手续费及佣金支出从2015年的183亿，波动下降到2024年的168亿，只下降了8%，或15亿。
一来一去，就加剧了净手续费及佣金收入的下降。占营收比例也从2015年的20.6%波动下降到2024年的13.3%。
从收入端和支出端的数据可以看出，这块业务的“毛利”其实是非常高的。但是这几年，工行的这块业务不进反退。
（四）其他净收入
整体看其他净收入，波动很大，从2015年的464亿，增长到2021年的1191亿达到顶峰后开始波动下降，2024年下降到750亿，较上一年同比增长9.2%。
工行的其他净收入包含投资收益，公允价值变动净收益，汇兑及会略产品净损失，其他业务收入4项。其中占比最大的是投资收益和其他业务收入两项。
投资收益从2015年的104亿，增长到2024年的409亿，累计增幅293%，年化增幅16.4%，其中2022~2024年增幅分别为18.3%、14.1%、-10.8%。
其他业务收入呈现先增后降的趋势，从2015年的313亿增长到2019年的755亿后，开始波动下降，截至2024年已经下降到288亿。
小结
整体来说，工行这几年的营业收入数据都比较难看，各方面都在倒退。
净利息收入方面，利息收入勉强保持增长，但是利息支出增加更多，导致净利息收入下降。
净手续费及佣金收入的下降，主要是收入端的下降导致。
其他净收入方面，波动大，稳定性不足。
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