昨晚黄金白银大跳水，纳指来了个深v逆转，光通信龙头lumentum继续新高，液冷龙头维谛在业绩出来后也连续大涨，目前进入主升走势，很像前不久的康宁，假摔几次，然后不断突破前高，ai龙头英伟达收涨1%，盘前继续涨1.6%，25号后迎来其重磅财报，从前几天低点到现在，英伟达反弹了10%，收复多个重要均线，如果此次财报超预期，还会带领ai上涨。
最近美股代表价值的道指一直涨，而代表科技的纳指一直跌，有人认为是资金畏惧科技的高位，尤其担心ai。一些观点认为，ai几个巨头资本开支已经到了现金流都难以持续的地步，那么明年，后面，资本开支如何维持继续增长？如果不能，那么ai的泡沫是否要破灭呢？再看a股的几个业绩龙头，新易盛，中际旭创，工业富联，一直喋喋不休，工业富联就差一个断头侧来宣告进入熊市。目前市场给他们几个的估值都很悲观，按照26年业绩的20倍左右给的，其中也包含了对后面几年ai见顶的预期。
上述担忧不无道理，尤其对于类似液冷光模块这些预期交易充分的，业绩不断增长，但是股价可能见顶了，不过这不代表ai都要见顶了，恰好相反，ai还在不断增长，只不过第一批受益的，可能已经股价见顶了，但是有一些却因为其技术壁垒与行业话语权而继续保持业绩增长，比如英伟达。
对于美国而言，ai是其国运级的战略，不可能放弃，更不会刺破泡沫，但是部分高位股可能要继续进入消化，同时有一些新登会跑出来，我们要做的就是从老科技换到新科技。
至于最近道指蓝筹大涨，纳指大跌，未必会在a股上演，我反而觉得这里科技机会更大一点，原本特别看好的黄金，年后计划减仓一些。把资金更多的分到科技尤其ai板块。
不是不看好黄金，而是更看好ai接下来的机会，尤其国产方面，几个巨头的核心供应商，正处于周期底部刚反转，虽然也有几倍涨幅，但是离泡沫还早，可以重点关注云计算板块里的几个核心龙头。同时光通信作为预期差极大的细分板块，值得特别重视。
年后的交易整体思路还是科技为主，适当配置一些黄金。科技以新登为主，低位为主，要关注财报出来后的走向，那往往代表机构的方向。
