PLTR25Q4财报跟踪,美股陷入大迷茫

25Q4

1. 收入同比增长70%，环比增长19%，达到14.07亿美元
2. 总合同价值（TCV）创下历史新高，达到42.62亿美元，同比增长138%创纪录地完成了13.44亿美元的美国商业TCV交易，同比增长67%
3. 美国商业剩余交易价值（“RDV”）达43.8亿美元，同比增长145%，环比增长21%
4. 客户数量同比增长34%，环比增长5%
5. GAAP净利润6.09亿美元，利润率43%
6. 经营活动现金流7.77亿美元，利润率55%
7. 调整后自由现金流7.91亿美元，利润率56%
8. 现金、现金等价物及短期美国国债72亿美元

2025财年亮点

1. 美国收入同比增长75%，达到33.2亿美元；美国商业收入同比增长109%，达到14.65亿美元；美国政府收入同比增长55%，达到18.55亿美元
2. 收入同比增长56%，达到44.75亿美元
3. 经营活动现金流21.34亿美元，利润率高达48%
4. 经调整后自由现金流22.70亿美元，利润率高达51%
5. GAAP净利润16.25亿美元，利润率36%
6. GAAP营业利润14.14亿美元，利润率32%
7. 调整后营业利润22.54亿美元，利润率50%

营收细分

1. 美国商业收入同比增长137%，环比增长28%，达到5.07亿美元
2. 美国政府收入同比增长66%，环比增长17%，达到5.7亿美元

#增长出色

其他重要数据

业绩指引

对于2026年第一季度，我们预计：

1. 营收介于15.32亿美元至15.36亿美元。
2. 调整后营业利润介于8.7亿美元至8.74亿美元。

#营收同比增长73.7%，环比增长9.1%

对于2026年全年，我们预计：

1. 收入在71.82亿至71.98亿美元之间。
2. 美国商业收入超过31.44亿美元，同比增长至少115%。
3. 调整后营业利润在41.26亿至41.42亿美元之间，利润率达57%。
4. 调整后自由现金流介于39.25亿至41.25亿美元，现金流率达57%，同比接近翻倍。
5. 本年度各季度的GAAP营业利润和净利润。

历年历季度业绩：

S：

收入14.07亿，增长70%；毛利11.91亿，增长82.4%；毛利率84.6%，去年同期78.9%，提升；利润6.12亿，合理增长。

连续4个季度毛利总额36.68亿，同比增长60%，历史新高；连续4个季度营收44.75亿，历史新高!

这公司半年后才能看到年化50亿美金的自由现金流，一般公司达到这个没看，市值顶多1000-2000亿美金。像UBER、ANBNB、APP等。但是PLTR市值3700亿美金。

财报日 高开低走涨7%：

也许是确定性太高，所以提前透支了18个月以上的成长性。这公司可以说是全球AI软件总龙头了。（当然谷歌除外）

这个估值我可能要到2027年才能消化。但是作为AI应用泡沫标杆没什么问题。大旗不到，拼命给我炒。未来AI发展看google、PLTR、微软以及英伟达就可。

最近AI风向略有变化，SAAS软件公司被视为超级AI发展浪潮下的最大输家，零星火苗发展出的超级智能体或者巨头(google)推出的超级AI，极可能轻易杀死曾经纵横一时的细分领域巨头，比如Adobe之类的。

一边是火热的AI硬件出货，一边是惧怕未来几年的巨额折旧减值，另一边又害怕超级智能体革命原有市场行业。美股变得不像从前那么自信了。

如果标的实在难选，无脑定投纳指100不失为上策。

官网财报直达：

https://investors.palantir.com/news-details/2026/Palantir-Reports-Q4-2025-U-S--Comm-Revenue-Growth-of-137-YY-and-Revenue-Growth-of-70-YY-Issues-FY-2026-Revenue-Guidance-of-61-YY-and-U-S--Comm-Revenue-Guidance-of-115-YY-Crushing-Consensus-Expectations/

最近跟踪：

这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达：