一、世界黄金总量分析
总开采量：
·人类可获取黄金总量（已开采 + 已探明）：约27.5-28.2 万吨
·地上已开采黄金总量：约21.8 万吨
·地下已探明经济可采储量：约5.7-6.4 万吨
·地下潜在资源量（含未探明）：约13.2 万吨
开采量分布：
约三分之二是在 1950 年之后开采的，约开采量14.3万吨。
1950-1970：平缓爬坡期,增长幅度年均不足 3%
1971-2000：高速扩张期,年均增速达 5.4%,
核心驱动是布雷顿森林体系瓦解,黄金从 “官方货币锚” 转向 “商品 + 投资品”，金价从 35 美元 / 盎司飙升至 2000 年的 270 美元 / 盎司，矿企盈利空间大幅提升，全球掀起金矿勘探潮，澳大利亚、南非、加拿大等传统产区扩大开采，开采技术也从人工向机械化升级。
2001-2020：稳步提升期,年均增速回落至 3.2%
2021-2025：高位企稳期,年均增速不足 1.5%.
1849年左右在美国加州，迎来了淘金者的大迁徙，真正的黄金狂热全面爆发。
此时的澳大利亚也首次大规模黄金繁荣，彻底改变了殖民地的人口与经济格局，被誉为 “澳大利亚的诞生时刻”Minerals Council of Australia
南非的黄金产业核心盛产期为1886 年兰德金矿发现后至 20 世纪 80 年代，其中20 世纪初到 1970-1980 年代是其黄金产量的全球绝对霸主阶段，巅峰时期产量占全球 70% 以上，最高达 80%，被誉为 “世界黄金之都”，这一地位持续超百年，直至 1990 年代后逐步衰落。
已探明经济可采储量分布:
中国探明储量约3000吨。
地上黄金的用途分布（截至 2024 年底）：
黄金供应增长极其缓慢：年增长率仅约 1.7%（2025 年矿产量 3,672 吨 ÷ 地上存量 21.6 万吨），远低于全球 GDP 和货币供应量增速。
黄金的不可替代性：作为唯一兼具商品属性、货币属性和投资属性的资产，其地上存量的有限性是支撑其长期价值的核心基础。
二、2025年黄金市场观察：
总需求：
2025年全球黄金总需求达5002吨，约5550亿美元。
5002=2175+863+1542+96+323+2.9
（1）全球黄金投资需求增至2,175吨的里程碑水平，同比大增84%，成为推动2025年黄金总需求刷新历史纪录的主要驱动力。（主要是黄金etf统计口径变化导致总投资需求增长84%）
其中全球金条金币总需求为1,374吨，同比增长16%，
全球黄金ETF全年净增801吨。
（2）全球央行购金需求依然保持高位，官方机构增持863吨黄金。
尽管全年需求未能突破此前2022-2024连续三年超年均1,000吨的水平，但央行购金仍是2025年全球黄金需求的重要推动力，为整体需求提供了增量。
（3）全球金饰消费总量较2024年同比-18%，至1542吨，但全球金饰消费金额却同比增长18%至1,720亿美元的历史高点。
（4）金饰库存96吨，同比-31%。
（5）全年科技用金需求总量达323吨，同比-1%
（6）场外交易 (OTC) 及其他市场需求 2.9 吨.
因为机构和高净值投资者从传统场外交易转向黄金 ETF、交易所金条等标准化产品。世界黄金协会对 OTC 需求的定义是统计残差，通过 "总供应 - 已记录需求" 的剩余法推算得出，反映未被纳入其他分类的场外交易与库存变化世界黄金协会。
全球黄金ETF：
中国11月宣布的黄金市场增值税新政，持续推动具有投资动机的金饰消费者转向黄金ETF。
2025年全年，亚洲地区黄金ETF表现史无前例，流入约250亿美元，甚至超过了自2007年（该地区首只基金上市）至2024年期间的累计流入总和。
2025年全年的全球黄金ETF流入规模激增至890亿美元，创历史新高。受此推动，全球黄金ETF资产管理总规模（AUM）翻倍增长至5,590亿美元的历史新高，总持仓也攀升至4,025吨的历史峰值，相较于2024年的3,224吨，构成了历史第二高的年度需求吨位。
全球央行购金：
2022，2023，2024，2022年俄乌冲突爆发和疫情改变了世界格局，央行开始大幅购金，每年超过1000吨。
截至2025年6月30日，全球黄金储备总量为36,362.76吨
全球央行持续15年增持黄金，2025年三季度黄金储备占比达28.9%创新高，
据世界黄金协会（WGC）最新数据，若假设年底央行持有的黄金储备规模不变，以年底价格计算，美国海外全球官方黄金储备价值已达3.93万亿美元。这一数字正式超越了海外官方持有的长期和短期美债规模，后者截至10月份的价值接近3.88万亿美元。
截至2025年末，中国官方储备余额为3.74万亿美元。
其中，黄金储备余额为3194.5亿美元，占比为8.53%，较上年末分别增加约1281亿美元、2.99个百分点。
金饰消费排名：
黄金总需求详情：
总供给：
全年黄金供应总量同比增长1%，达5002吨，同样创下新高。
其中金矿产量为3,672吨，小幅增长1%；
回收金总量为1,404吨，小幅增长3%。
三、我国黄金需求与供给：
我国2025年需求情况：
黄金首饰需求：360 吨（占 35.9%，同比 - 13.5%）
金条及金币投资需求：502 吨（占 50.1%，同比 + 34.7%）
工业及其他用金需求：81 吨（占 8.1%，同比 + 1.2%）
央行储备增持：中国人民银行官方数据显示，2025 年全年累计增持黄金 86 万盎司
（约 26.99 吨），达到（约 2306.32 吨），全球央行购金863吨，我国只占3.13%。
全球央行黄金总储备3.63万吨，我国2306吨，占比6.3%，中国黄金储备占比仍然偏低
我国金饰消费金额持续增长，销量逐步下降。因为金价不断升高。
我国黄金供给情况：
“中国已连续18年保持全球第一产金国地位，这一纪录在‘十四五’期间从未动摇。”产量远超第二名俄罗斯（约 324 吨）和第三名澳大利亚（约 289 吨）。
中国黄金协会发布的数据显示，
2021至2024年，我国黄金总产量持续稳步提升，2024年达到534.106吨，2025年前三季度，国内原料和进口原料共计生产黄金392.931吨。
我国黄金进口原料产金约130吨，总产金约490吨算，130/490=26%的进口比例。
即使有不少比例的进口原料产金，仍满足不了我国对黄金的需求。
我国总需求1000吨黄金，占全球5000吨的20%左右。
供需缺口可以说非常之大。
近20多年的黄金走势，涨了10倍左右，
黄金慢牛不改，长期趋势向上，因为世界发展规律没有变，人性没有变，斗争长期存在，侵略和贪婪也将长期存在。
不是黄金值钱了，而是纸币越来越不值钱。
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