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2025年A股股权融资市场迎来爆发式增长，IPO、再融资及并购重组全链条发力，募资金额与项目数量同步攀升。市场结构呈现鲜明分化，上交所主板领跑各板块，信息科技与高端制造业紧扣新质生产力发展方向成为融资热点，苏粤浙形成区域支撑格局，北京、上海募资规模实现跨越式增长。审核端精准把控节奏，投资热度全面回升，券商行业则在头部主导下开启差异化竞争，整体适配资本市场服务实体经济与科技创新的发展导向。
1.2025年A股股权融资市场的核心增长特征是什么？
核心是规模放量与结构分化的双重凸显。全年股权融资项目达339家，募资金额超1.36万亿元，IPO、再融资、并购重组均实现同比大增，50亿元及以上大额项目增至36单，含5家千亿级项目。结构上，上交所主板以109单项目、超1.01万亿元募资额稳居首位，叠加苏粤浙区域三足鼎立、京沪募资规模暴增的态势，资金持续向核心板块、重点区域及战略新兴产业集聚，政策驱动下季度融资规模始终保持高位。
2.2025年A股市场审核制度与投资回报有哪些关键变化？
审核端呈现差异化调控态势，IPO审核通过率升至98.23%，但周期略有延长，再融资与并购重组审核通过率均达100%，且再融资审核周期大幅缩短41.57%，市场撤否情况显著改善。投资端信心全面回暖，IPO项目实现100%正收益，九成以上项目收益率超100%，非公开项目大额浮盈占比提升。资金参与度激增，IPO申购金额达142万亿元，非公开申购金额同比增幅超370%，形成收益与参与度双向提升的格局。
3.2025年A股券商承销市场的竞争格局与差异化优势如何体现？
市场呈现头部主导、分层竞争的格局，叠加券业并购浪潮下的资源整合效应。中信证券以46.31单项目、2889.94亿元募资额稳居榜首，国泰海通、中信建投紧随其后，三者在大额项目、国企客户及核心板块占据绝对优势。中小型券商则聚焦20亿元以下中小项目，部分券商凭借细分行业专注度抢占民营企业市场，东方证券、申万宏源实现金额同比爆发式增长。苏粤浙京沪成为核心竞争区域，头部券商在重点省份的项目与金额占比显著领先，差异化布局凸显行业发展韧性。
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