从流量红利到效率红利

一杯奶茶背后的战争：万亿赛道进入“淘汰赛”，谁在笑到最后？

如果你还在用2019年的眼光看待今天的现制茶饮市场，恐怕已经站在了被淘汰的边缘。

过去五年，中国现制饮品行业经历了从“爆发式增长”到“理性出清”的剧烈震荡。表面上看，是门店数量仍在攀升、新品层出不穷、价格战硝烟弥漫；但深层逻辑早已发生根本性转变——行业驱动力正从“流量红利”全面转向“效率红利”。

据最新行业研究预测，2026年中国现制饮品市场规模将达3835亿元，年复合增长率维持在20%以上。然而，在这看似乐观的增长背后，是一场无声却残酷的结构性洗牌：活跃品牌数连续三年下滑，大量缺乏供应链支撑、产品同质化严重、运营粗放的中小品牌正加速退出市场。与此同时，头部阵营凭借全链路供应链能力、区域加密模型、数字化运营体系和上游资源整合力，构筑起越来越高的竞争壁垒。

这不是一场关于“谁更会营销”的竞赛，而是一场关于“谁更能活下去、活得久、活得好”的系统性较量。对于每一位身处其中的从业者而言，理解这场变革的本质，比追逐下一个爆款更重要。

本文将基于国金证券的《连锁茶饮行业研究：市场扩容持续，供应链铸就头部壁垒》，深入拆解当前茶饮市场的三大价格带格局、供应链竞争逻辑以及未来演进方向，为行业同仁提供一份可落地的战略参考。

一、市场仍在扩张，但游戏规则变了

尽管整体市场规模仍在增长，但增长的质量与结构已发生深刻变化。

简言之，市场蛋糕仍在做大，但切分方式已从“广撒网”变为“精耕细作”。

二、价格带三分天下，竞争逻辑各不相同

当前市场已清晰分化为三大价格带，每个战场的胜负手截然不同：

1. 平价战场（<10元）：蜜雪冰城的“成本黑洞”效应

蜜雪冰城凭借2万多家门店的庞大体量，构建了从原料生产（自建工厂）到物流配送（自有仓储）的完整闭环。其核心战略是极致性价比：通过大规模集中采购和自产原料，将一杯柠檬水的成本控制在1.5元以内，终端售价仅4元，毛利率仍超行业平均。这形成了强大的“成本黑洞”，让后来者几乎无法在同等价位实现盈利。

2. 高端战场（>20元）：霸王茶姬的“文化+产品”双轮驱动

在喜茶、奈雪因过度依赖直营、资本压力大而收缩之际，霸王茶姬以“现代东方茶”为定位，成功将国风美学与健康理念融合。其产品坚持0奶精、0植脂末、低咖啡因，并通过高频上新（年均30+SKU）保持用户新鲜感。更关键的是，其加盟模型高度标准化且盈利模型清晰，加盟商存活率超90%，支撑其门店数逆势突破7000家，成为高端市场唯一实现规模化扩张的品牌。

3. 中端战场（10–20元）：古茗、茶百道、沪上阿姨的“效率三国杀”

这是最考验综合运营能力的修罗场：

反观书亦烧仙草等曾位列一线的品牌，因未能及时构建供应链护城河，在原材料成本波动（如2025年柠檬价格上涨61%）和加盟商信心动摇的双重冲击下，门店数两年内缩水近20%，警示意义深远。

三、供应链：看不见的“护城河”，决定生死的底层能力

如果说产品是前端的“矛”，那么供应链就是后端的“盾”。在当前环境下，供应链能力已从支持职能升级为核心战略资产。

1. 上游整合：从“采购者”到“定义者”

头部品牌不再满足于被动采购，而是深度介入上游。例如，古茗在云南建立专属柠檬种植基地，霸王茶姬与福建茶农签订长期保价协议，蜜雪冰城甚至投资建设奶粉、糖浆生产线。这种“反向定制”能力，既保障了品质稳定性，又锁定了成本优势。

2. 中台提效：数字化驱动的柔性供应链

通过ERP、WMS、TMS系统打通从前端销售到后端履约的全链路，实现“以销定产、智能补货”。古茗的“智能订货系统”可基于天气、节假日、历史销量等10+维度预测单店需求，库存周转天数控制在3天以内，远优于行业平均的7–10天。

3. 下游履约：仓配网络即竞争力

蜜雪冰城在全国布局20+中心仓+300+前置仓，97%门店实现冷链覆盖；古茗在华东地区实现“48小时全链路温控配送”。这种高密度、高频率的履约能力，是保障产品一致性、提升加盟商满意度的关键。

结语：告别幻想，回归本质——茶饮行业的“硬核时代”已至

我们必须清醒地认识到：茶饮行业的“浪漫主义时代”已经结束，“现实主义时代”全面开启。

过去，一个好名字、一款网红产品、一次成功的营销事件，或许就能撬动千万估值；今天，这些都只是入场券。真正的门槛，藏在那些枯燥的数据里——单店日均杯量、原料损耗率、加盟商回本周期、冷链覆盖率、SKU生命周期……这些才是决定你能否穿越周期的核心指标。

未来3–5年，行业将呈现三大趋势：

对创业者而言，不要再幻想靠“风口”起飞；对现有品牌而言，必须重新审视自己的供应链底座是否牢固；对投资人而言，故事讲得再好，不如看一张真实的P&L（损益表）。

这场淘汰赛没有观众席，每一位参与者都是选手。而最终胜出的，不会是那个喊得最响的，而是那个把每一个环节都做到极致的“笨功夫”践行者。

（本文数据来源：行业研究报告、上市公司公告、第三方平台监测及作者调研，仅供参考，不构成投资建议。）