核心提示：本文所有内容均为本人学习交流之用，不构成任何买卖建议。
书接上回。
在上篇文章中，我对招行的利息支出进行了分析，发现其利息支出的最大项目是客户存款，2024年占总利息支出的80%。
这篇文章就对客户存款利息支出进行展开分析。
十四、客户存款利息支出
（一）客户存款利息支出构成及整体情况
客户存款利息支出可以从客户类别、存款类别两个维度出发，分为四类：公司客户活期存款利息支出、公司客户定期存款利息支出、零售客户活期存款利息支出和零售客户定期存款利息支出。
客户存款利息支出，从2015年的604亿，增长到2024年的1308亿，累计增幅116%、年化增幅9.0%，2022~2024年增幅分别为25.5%、21.7%、1.6%。
从占比来看，公司客户活期存款利息支出占比从2015年的11.5%波动增长到2022年的26.2%之后开始下降，2023、2024年分别为22.5%、15.9%。
而公司客户定期存款占比则呈现波动下降的趋势，从2015年的64.6%波动下降到了2024年的43.2%，但还是属于大头。
零售客户活期存款的占比则一直较低，从2015年的4.9%增长到2017年的7.2%之后开始波动下降，截至2024年已经下降到3.0%。
零售客户定期存款占比，从2015年的19.0%下降到2017年的13.6%之后开始波动增加，截至2024年，占比达到37.9%。
从客户类别来看，公司客户的存款利息支出占比从2015年的76%演变到了2024年的59%，减少约17个百分点；相应的，零售客户利息支出占比则从2015年的24%增加到了2024年的41%，增加了约17个百分点。
从存款类别来看，活期存款占比从2015年的16%演变到了2024年的19%，变化不大。定期存款则从2015年的84%，演变到2024年的81%。
拉通十年来看，招行的存款利息支出在向零售客户转移，同时定期存款始终是客户存款利息支出的大头，占比达到80%。
（二）公司客户活期存款利息支出
（1）平均余额：从2015年的1.03万亿，增长到2024年的2.49万亿，累计增幅142%，年化增幅10.3%。
增速变化挺大的，从2020、2021年的22.2%、22%，陡然下降到2022~2024年的9.8%、1.5%、-6.8%。
从最近三年的变化可以看到，增速下降非常快，2024年甚至同比下降。
（2）利息支出：从2015年的70亿，增长到2024年的208亿，累计增幅198%，年化增幅12.9%，高于平均余额增幅。
（3）平均成本率：从2015年的0.68%波动增长到2023年的1.09%，期间除了2016年略微下降了0.02个百分点以外，之后的年份都同比增加了一丢丢。2024年下降到0.83%。
看到这个数据，让我有点意外，因为招行2015~2024年间的公司存款活期成本率是在增加的。为什么会觉得意外？因为不是说一直在降息么，为什么这里的成本率反而在增加呢？
于是我问了下元宝，原来是我错了。2015~2024年间的活期存款基准利率没有什么变化，到2024年10月前应该都是在0.35%。
（三）公司客户定期存款利息支出
（1）平均余额：从2015年的1.21万亿，增长到2024年的2.31万亿，累计增幅90%，年化增幅7.4%，2022~2024年均保持两位数增长，增幅分别为18.2%、13.3%、15.9%。
（2）利息支出：从2015年的390亿，增长到204年的565亿，累计增幅45%，年化增幅4.2%。2022~2024年增幅分别为17.2%、13.9%、6.3%。利息增长的原因，来自于平均余额的增加。
（3）平均成本率：呈现波动下降的态势，从2015年的3.22%波动下降到2024年的2.45%，下降约0.77个百分点。
公司客户整体情况就不赘述了，展示一下数据：
（四）零售客户活期存款利息支出
（1）平均余额：从2015年的7115亿增长到2024年的1.80万亿，累计增幅153%，年化增幅10.9%，其中2022~2024年增幅分别为13.9%、12.2%、-3.2%。2024年从前几年的两位数增长，以下倒退下同比下降3.2%。
（2）利息支出：从2015年的30亿波动增长到2023年的73亿后，2024年骤然下降到39亿。
（3）平均成本率：因为成本本身已经很低了，所以2015~2023年间并没有明显的下降趋势，介于0.33%~0.42%之间。但在2024年还是下降到了0.22%
（五）零售客户定存款利息支出
（1）平均余额：从2015年的4004亿，增长到了2024年的1.92万亿，累计增幅380%，年化增幅19.1%。2022~2024年增幅分别为43.3%、54.9%、35.9%。非常恐怖的增长。
（2）利息支出：从2015年的115亿，波动增长到2024年的496亿，累计增幅332%，年化增幅17.7%，其中2022~2024年增幅分别为44.7%、55.2%、26.3%。
（3）平均成本率：呈现波浪式变化，从2015年的2.87%下降到2017年的2.06%之后，又增长到了2019年的2.96%，之后又有一点下降，2022~2024年分别为2.77%、2.77%、2.58%。
我在前面的文章中提到（这个系列文章的第十篇），招行的2023年的利息支出增幅达到19.1%。原因就在这里，是零售客户定期存款大增导致，2023年零售客户定期存款平均余额暴增约55%，利息支出自然也就增加了。
零售客户整体情况也只做一个展示，不赘述了：
小结
客户类别方面，招行零售客户利息支出占比从2015年的24%增加到了2024年的41%。
存款类别方面，定期存款占大头，从2015年的84%演变到2024年的81%。
存款平均成本率方面，前几年公司客户要高一丢丢，这几年反过来了，零售客户高一丢丢。
2022~2024年期间，零售客户定期存款平均余额大幅增长。
写作不易，如果觉得有用，可以【点赞】+【小爱心】鼓励一下！感谢您的支持！！
往期文章推荐：
招商银行2015~2024年财报分析（九）——每股净资产、营业收入解构
招商银行2015~2024年财报分析（十）——营业收入整体情况及第一层展开
招商银行2015~2024年财报分析（十一）——利息收入拆解
