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本次会议为围绕消费金融的发展空间与风险展开专题汇报，分别从银行与非银视角解读现状、政策及未来趋势，内容如下：
银行视角下的消费金融现状与展望
·会议开场与主题说明：介绍此为金融思想会第二期，因消费贷业务受监管与市场讨论较多，特从银行与非银角度分析其发展与风险。
·消费贷规模与结构变化：截至2025年9月末，含信用卡消费类贷款余额约21万亿元，同比增速4.2%，增速放缓；中长期消费贷占比升至54%（较2020年末提升12个百分点）。银行消费贷占整体消费类贷款27%，其中国有大行余额2.7万亿元，占总贷款仅2.6%，但增速达26%；股份行增速2.4%、城商行约12%。
·定价特点与趋势：国有大行负债成本低，消费贷利率曾低至2.4%，2025年4月起监管约束不低于3%；未来利率进一步下降空间有限。消金子公司对客利率呈下降趋势（如招联消金由2019年19%降至2024年不足15%）。
·资产质量与风险判断：样本银行消费贷不良率2025年6月末为1.56%，较2025年四季度升5BP，余额同比增25%。银行通过上收客群层级、维持风控，不良生成率预计稳定；消金子公司或受高定价客户收缩影响，但对银行整体不良波动有限，报表指标料保持稳定。
·投放主体与优势：国有大行因客群基数大、定价低、线上风控成熟、小额贷款审批便捷（如三四线城市车库贷款秒批），未来仍将是消费贷投放主力。
非银视角下的消费金融政策解读与趋势
·新政策核心内容（小贷公司融资成本管理指引）：2025年12月19日落地，针对小贷公司设三条红线——立即停发综合融资成本超24%的新发贷款；期限≤1个月的应急贷款可不超过24%且不纳入四倍LPR考核；2026年底超四倍LPR贷款发生额明显下降，2027年底所有单笔贷款利率须压至四倍LPR内（约12%）。
·政策出台原因：宏观上为降息周期中引导融资成本下行，支持实体经济与消费；行业层面纠偏小贷公司偏离“支小支农”、高息放贷、隐蔽收费、暴力催收等问题，并阻断风险经助贷、ABS向持牌机构扩散。
·政策影响与行业重塑：小贷行业将深度出清，资金成本高、风控弱、依赖高息的中小机构退出，集中度提升；头部企业（如腾讯财付通小贷，ABS利率1.94%）凭流量、场景、风控承接市场空间，实现12%利率限制内稳健经营。
·消费金融政策变迁梳理：
o快速发展期（2013-2016）：互联网金融催生线上小额信贷，2014年政府工作报告支持健康发展，消费金融公司及蚂蚁、京东产品涌现，但监管不健全、利率普遍＞24%。
o风险整治期（2017-2020）：2017年暂停批设网络小贷、规范现金贷，设24%/36%利率红线，禁砍头息与暴力催收；2020-2021深化规范（明示年化利率、助贷利率由36%降至24%），大量不合规机构退出，持牌机构稳健。
o鼓励增长期（2023-2024）：疫后政策转向扩消费，鼓励增加消费信贷，金融机构推出汽车、家电、文旅等场景化产品，助贷平台规模扩张但息费略升。
o深化规范期（2025起）：2025年4月强化助贷隐性费用计入综合融资成本并严守24%上限；12月小贷新规明确压降至12%目标。
·未来趋势预判：无场景的消金公司与助贷平台受冲击较大，有真实场景（汽车、3C等）企业因利率低、契合促消费导向更稳健；行业马太效应加剧，良币驱逐劣币
