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0、结论
该发行主体历史业务整体上合规水平疑似： 很低，该结论可信任水平为： 超高。
1、债券层面
该债券“个券异常交易指数”（俗称：债券不周山指数、债券非市场化发行指数，交易所行业经验阈值50%，银行间行业经验阈值40%）为 41.86% ，“不周山个券综合金融交易评级”为 6.3 （0最低，10最高，数值越高合规水平越差，6为突破业务合规红线的行业经验阈值），处于 偏高 水平；“异常交易置信度”累计为 18.0 ，表明该“个券异常交易指数”处于 偏高可信任水平。
从细分来看：“非传统投资者”累计为 15.0 ，显示私募基金、中小信托、期货产品及其他中高风险偏好资管计划等投资者 表现正常；对比之下，全国型大银行、大保险、大公募基金、地方强力金融资源等传统低风险基石投资者在公开交易行为上可能处于 尚有状态；“三方关联交易”累计为 3.0 ，显示该债券下投资者中 较小可能存在投资者相关方私下换券倒券、对倒成交等交易行为；“价格异常稳定”累计为 0.0 ，显示该债券 较小可能存在可疑第三方中转债券等交易行为；“大幅偏离价格”累计为 0.0 ，显示该债券投资者中 较小可能存在大量不以投资为目的的交易行为，或市场投资者对该债券定价存在明显分歧。该债券 不存在 同时出现“价格异常稳定”和“大幅偏离价格”的现象，疑似 不存在 债券发行后有可疑第三方代持、变相折溢价经销债券现象。
2、发行主体层面
2.1、二级市场
该主体二级市场上“发行主体异常交易指数”（俗称：主体不周山指数、主体非市场化发行指数）为 73.62% ，处于 很高水平。
该发行主体不同年份发行债券“个券异常交易指数”均值为： 2012年14.88%,2015年0%,2016年16.67%,2017年15.69%,2018年0%,2019年13.76%,2020年54.96%,2021年65.44%,2022年90.72%,2023年63.56%,2025年45.57%, ，2018年以来，该发行主体发行债券代码 38 只（包括跨市场代码），其中，“个券异常交易指数”超过50%的债券代码 22 只，异常只数占比 57.89% ，可以表征当前发行主体的整体业务合规状态；该发行主体最新一只债券（起息日最新）“个券异常交易指数”为 41.86% ，处于 偏高 水平，可以表征当前发行主体的最新业务合规状态。
2.2、一级市场
该主体一级市场上“发行主体发行扭曲指数”为 100.00% ，处于 超高水平。
从细分来看：“一二级价差”打分为 50.00 ，显示该发行主体相关存续债券（不包括已到期）发行真实融资成本与票面利率可能存在较 大差异，从票面利率和交易收益率对比角度（不含抽屉协议） 较大可能存在政策化债，主力金融机构过度定价，关联方投资，或者发行主体、兄弟单位、产业链上下游有关公司及子孙公司等私下财务资助，工程方低票面认购债券换取工程款加快结算，或者存在变相融资费用、中介费用，资管产品超高管理、申购、赎回、托管费用（例如：4%申购费，2%赎回费）等问题；“品种单一”打分为 35.00 ，显示该发行主体相关债券发行品种刻意集中在私募发行、期限极短等非核心信用债券品种上， 较大可能存在利用债券市场多头监管步调不一致的套利情节；“票面整容”打分为 50.00 ，显示该发行主体相关债券 较大可能存在随意确定票面利率重复情节；“金额异常”打分为 35.00 ，显示该发行主体相关债券 较大可能存在无基础发行规模，发行纪律弹性过大情节。
3、综合层面
将“发行主体‘不周山综合金融交易评级’大于等于6、债券‘个券异常交易指数’大于等于40%，个券‘异常交易置信度’累计大于等于20、个券‘价格异常稳定’累计大于等于5、个券‘大幅偏离价格’累计大于等于5”的债券设为“不合规高危疑似债券”，该发行主体纳入“不合规高危疑似债券”的名单。如下表：
该发行主体“不周山综合金融交易评级”为： 10 （0最低，10最高，数值越高合规水平越差，6为突破业务合规红线的行业经验阈值），同一发行主体已发行债券中“异常交易置信度”累计最高为 2251.5 。综上所述，从投资交易数据上反映，该发行主体历史业务整体上合规水平疑似： 很低，该结论可信任水平为： 超高。
4、金融监管与自律机构非市场化发行处罚处分及法院判决书体现融资费用记录
发行主体 柳州市城市投资建设发展有限公司 ，截至最新日期， 有 受到金融监管与自律机构处罚处分、媒体、法院披露材料记录。如下表：
5、市场舆论自发关切监督记录
发行主体 柳州市城市投资建设发展有限公司 ，截至最新日期， 有 受到市场舆论自发关切监督记录。如下表：
6、一二级价差巨大记录（BP一二级价差超过100bp）
截至最新日期，该发行主体存在一二级价差巨大记录的债券名单。如下表：
