云龙的今日安进成长——重点研究企业的垄断趋势

2026.01.23 重点研究企业的垄断趋势。投资企业需要考虑很多方面，需要思考很多问题，就好比我们人生中要面临许多问题一样，但是关键的只有那么几个甚至说只有那么一个问题，不垄断就意味着竞争对手越来越多，赚钱越来越少；越垄断意味着只有自己独享，赚钱越来越多。垄断趋势对应的是一家企业的赚钱趋势，在一系列变量或问题中要抓住那个具有决定性的变量，要区分凸显出研究重点，这是选择，也是方向，首先要保证方向的正确。

2026.01.22 在投研过程中有自己的一个预判，然后再用数据验证。回顾自己投研过程，缺乏主动思考与判断，总是想把问题交给ai。正确的方法是在对企业或某一问题有了初步了解后，要主动思考并进行判断，并且要对大逻辑趋势进行判断，例如对于某一企业的营收判断，要抓住主要的因素，对其关键变量进行思考和判断，再进一步通过ai判断和数据验证。

2026.01.21 巴菲特选股标准：①前瞻12个月市盈率不超过15倍；②90%把握企业在未来7年保持增长；③50%把握企业在未来7年内利润翻番。最后预估巴菲特预期实现年化收益率为12%-16%，这里面的难点是确定性判断。

2026.01.20 寻找1米栏而不是7米栏。巴菲特说过寻找1米栏的企业，自己的理解就是在简单产品领域寻找具备护城河的企业。随着社会不断的发展变化，能看到10年后人们对这种产品的需求不变，对这个品牌产品的选择不变，能看到10年后企业及其竞争对手的样子，给自己10亿甚至100亿美元，看看能否对这家企业产生伤害，投入金钱数量就是这家企业护城河的宽度。一方面企业产品清晰简单，另一方面自己能够看到10年后可能怎样，这样的企业就是1米栏的好企业（巴菲特原话是寻找1英尺栏，而不是7英尺栏）。

2026.01.19 用缺失重要性分析思维研究企业。这两天在分析企业过程中，自己突然想到一种用缺失思维来分析企业的方法。如果在分析一家企业过程中自己无法很好的找到其竞争优势，那么可以通过缺失性思维来分析。如果这家企业从世界上消失会怎样，如果企业甚至产品能够很容着被替代，或者消失后对绝大多数人来说无关痛痒，那么这家企业是可有可无的；如果消失后，对社会产生比较大的影响，那么这家企业在某一方面可能存在较大的竞争优势，从这一角度可以帮助自己更好地理解一家企业，通过深度分析可以更好的看到企业的竞争优势。对于个人在某些方面是否重要也可以缺失性思维来分析。

2026.01.16 给ai提供准确的数据。自己把财务报表提供给ai让它帮自己筛选所需内容，这样从一开始数据就比较权威和准确，因为在使用ai进行投研分析的过程中发现，有好多时候ai的计算和数据的获取是从网络上随机获取的，存在误差甚至错误，自己还需要交叉验证或者进一步挖掘数据的来源进行验证，从一开始就提供正确的数据给ai，就能从根本上最大限度避免数据层面出现问题，确保分析的准确性。

2026.01.15 关于能量循环与流动的理解。羿智老师说：“感恩不仅仅是感谢老师，主要是感恩回流，未来随着你的投研加强，获得的每次心流和金流都要详尽记录下来，这样才会形成一个闭环，循环。序安流=金流x心流，一旦你感恩回流，你的序安流动循环就起来了，真正的复利循环在这里”。自己的对感恩回流的理解：当你付出后，获得愉悦、金钱上的回馈时，看到并发自内心感谢那个让自己内心愉悦、回馈金流的主体，与之产生流过去（自己的付出）、流回来（主体回馈给自己愉悦、金流）、再流回去（看到后发自内心感恩它并记录）能量上流动的闭环，当这股能量循环转动起来的时候，一方面会源源不断带给自己序安，另一方面会吸引更多的心流和金流进来，形成更大的序安流。这里面蕴含了吸引力法则、循环增强法则、能量守恒定律、因果法则、序增定律。

2026.01.14能力圈与安全边际。随着对中国移动长时间投入研究，慢慢理解巴菲特一直强调的能力圈了，自己对于移动的理解有限，但确定性也高，能够大概率确定的是未来10年大家还是离不开电话卡、离不开通信的需求，宽带也是这样，那么需求决定盈利，未来10年赚钱就是确定性极高的事了，但是关于政企市场自己还是有些不理解，这部分营收可以算作安全边际。随着自己不断的投研，慢慢就知道哪些能轻松理解，哪些经过学习和思考能够理解，哪些学完以后还是不能理解，有些内容不懂先去做，在实践中就会理解。

2026.01.13 从三大运营商分析政府授权护城河的下限与上限。市场经济下同行业间企业的竞争是非常残酷的，是要拼个你死我活的，今天分析三家企业在政企方面竞争优势时发现，各有优劣，进一步站在国家层面思考和分析，三足鼎立是有利于国家发展的，哪怕移动有优势，也会让电信和联通有饭吃，这就是一个家庭里面的三兄弟，可以有竞争，但不会分生死，大家都有饭吃，能力大吃的多，能力小吃的少而已，从这个思路出发，就能理解和发现三兄弟赚钱能力的下限与上限了，投资这种企业，不会大富大贵，而会小富即安。

2026.01.12 要关注企业的护城河是在变窄还是在加宽。柯达的护城河本来很宽，带来的结果是高市占率，但是它任由富士公司获取奥运会的相关权益，失去了头上独有的奥运会光环，由人们心智建造的护城河被不断侵蚀，这是其走向衰落的一个很重要的原因和表象。如果有一天人们心中的国酒变成了五粮液或者泸州老窖，那么茅台的投资者就要小心了，对于品牌护城河的企业来说，安全来自其品牌在人们心中的占有率。

2026.01.09 政府护城河企业两面性分析。由于长江电力出钱修船闸，从积累净利润拿出200亿，强制所有股东出钱平摊，导致股市下跌，引发思考。政府授权的护城河，核心在政府授权，权力在政府那里。投资国家授权，或者由于国家给资源建立起来的护城河企业，要考虑到国企的本质，先国家和人民，然后是股东。自己后期在投资此类企业时，一定要把国有属性考虑进去，先国家和人民，然后是股东，结合历史案例，对于这部分的风险和损失进行思考，看看自己能否接受，能否心安，考虑清楚就可以做出选择。

2026.01.08 好企业的好价格是等出来的。好企业一般情况下价格并不好，因为好东西大家都能看到，也都会出更高的价格购买，只有在市场对于一家企业的前景有争议的时候，才会出现更低更好的购买价格，那什么时候会出现呢？无法确定，能做的是耐心等待与深度研究，直到市场先生对一家好企业给出有争议的价格时，才会出现买入的机会。