《中国发电企业和世界同类能源企业对标分析报告2025》为我们揭示了一幅波澜壮阔的能源竞争图景。
这份由中电联电力发展研究院联合多家国内能源企业共同编制的报告，通过构建产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代四个维度的18项量化指标体系，对12家中国发电企业与12家世界同类能源企业进行全面对标分析，不仅呈现了中国企业在全球能源版图中的竞争力，更指明了未来发展的五大关键词：能源强国、新能源入市、煤电改造升级、战新产业新场景、"人工智能+"。
在2024年这个全球能源体系深刻变革的关键节点，中国发电企业正从规模扩张向质量效益转型，从追赶者迈向引领者，书写着一段关于能源强国的崭新篇章。
一、全球格局：中国发电企业稳居第一方阵，规模优势显著
2024年，全球能源格局正经历深刻变革，中国发电企业在全球能源市场中扮演着越来越重要的角色。报告显示，对标企业整体发展态势稳健，发电装机容量达26.8亿千瓦，同比增长7.8%，约占全球总装机的27.9%；发电量9.08万亿千瓦时，同比增长4.0%，约占全球总发电量的29.0%。经营方面，营业收入约9644亿美元，EBITDA约3126亿美元，同比增长5.8%，全员劳动生产率提升至27万美元/人，资产负债率较上年下降1.3个百分点。
在综合对标排名中，法国电力、国家能源集团、中国三峡集团、中国华能、意大利电力、国家电投、伊维尔德罗拉、中广核等8家企业位列第一方阵，其中中国企业占据5席。
这一排名反映了中国发电企业在全球能源市场中已具备与国际巨头同台竞技的实力。值得注意的是，国家能源集团在装机容量和发电量方面双双位居全球对标企业首位，分别达到3.55亿千瓦和1.26万亿千瓦时，显示出中国发电企业的规模优势。
然而，规模优势的背后也存在结构性差异。数据显示，国内对标企业的发电装机容量是国外对标企业的2.3倍，非化石能源装机占比高出国外1.8个百分点，表明中国在清洁能源布局上已取得明显进展。
但另一方面，国外企业在海外装机规模、非化石能源发电量占比增幅及净资产收益率等方面表现突出，海外装机占比达49.6%，远超国内的2.9%。这种差异既体现了中国发电企业在国内市场的深耕，也反映了国际化布局的不足。
在盈利能力方面，虽然国内企业在资产负债率控制、营业现金流方面表现稳健，但国外企业在净资产收益率、全员劳动生产率等盈利和运营效率指标上优势明显，且2024年提升幅度更大。例如，美国联合能源2024年净资产收益率高达30.1%，位列第一，比2023年提高16个百分点。这表明，中国发电企业需在提升运营效率和盈利能力方面加大力度。
二、绿色转型：中国领跑全球，但海外投资面临政策壁垒
在能源绿色转型的大背景下，中国发电企业正以惊人的速度推进非化石能源装机建设。2024年，国内对标企业的非化石能源装机占比达到54.3%，较上年提高3.8个百分点，超越了国外对标企业的53.1%。与2023年相比，21家对标企业中有19家企业的非化石能源装机占比提高，其中增幅最大的4家企业均为国内企业：京能集团6.0个百分点、华润电力5.9个百分点、中国华能5.2个百分点、中国华电5.2个百分点。
在清洁能源占比方面，中国发电企业也展现出强劲实力。中广核以99.6%的清洁能源占比位居全球首位，中国三峡集团以94.9%紧随其后，国家电投也达到68.5%。相比之下，法国电力的非化石能源装机占比虽达94.3%，但与2023年相比反而下降了0.2个百分点，反映出欧洲能源转型面临的一些挑战。
在技术创新方面，中国发电企业同样表现亮眼。2024年，国内对标企业技术投入比率达1.0%，高于国外企业0.5%的水平；科技创新效能指数达7.3，领先于国外企业的6.5。中广核、中国华能、中国三峡集团在创新领先维度位居前三。这些企业在专利实力、行业获奖等方面进步显著，为绿色转型提供了强大的技术支撑。
然而，在海外投资方面，中国发电企业面临不少政策壁垒。2024年底，国内对标企业海外装机占比仅为2.9%，远低于国外对标企业的49.6%。以东南亚市场为例，印尼政府虽在2024年大幅放宽光伏产业外资限制，将本地成分要求从约40%降至20%，但依然设置了诸多限制条件，如进口光伏组件需从承诺在印尼投资制造设施的公司购买。越南则通过强制新能源项目投标机制（115法令）增加投资难度。在欧洲市场，欧盟《工业加速法案》草案要求中国企业在欧投资时转让核心技术或合资（欧方控股超35%），而澳大利亚则以"国家安全"为由限制中国资本进入其配电市场。
更值得关注的是，美国《通胀削减法案》(IRA)及2025年特朗普政府推出的《大而美法案》(OBBB)进一步强化了对中国新能源企业的限制。OBBB法案将光伏、电池等关键部件纳入"受关注外国实体"(FEOC)条款，禁止中国企业享受IRA补贴，这对中国企业拓展美国市场构成重大挑战。与此同时，中国已向WTO起诉美国，反对其违反世贸组织规则强制技术转让、干预企业正常经营、采取保护主义歧视性做法，表明中方维护自身权益的决心坚定。
面对这些挑战，中国发电企业正积极调整策略。如隆基绿能已在印尼启动先进光伏组件制造基地项目，年产能预计达1.6吉瓦；国家能源集团则在"沙戈荒"(沙漠、戈壁和荒漠)地区大规模布局新能源项目，2024年6月蒙西蓝海光伏实证基地一期100万千瓦项目投产，2025年9月二期南区100万千瓦项目也将实现投产。这种"走出去"与"引进来"并重的策略，将有助于中国发电企业突破海外投资壁垒，实现全球化布局。
三、技术创新：中国引领全球趋势，但标准话语权仍待提升
在技术创新领域，中国发电企业正引领全球能源转型趋势。以煤电改造为例，2025年3月，国家发改委、国家能源局联合印发《新一代煤电升级专项行动实施方案(2025-2027年)》，提出6项考核指标，包括供电煤耗、低负荷煤耗攀升幅度、深度调峰最小出力等，推动煤电从"稳定输出型选手"转型为"全能型运动员"。这一政策反映了中国煤电改造的深度与广度，为构建新型电力系统提供支撑。
在新能源并网技术方面，中国也取得突破性进展。国网江苏电力电科院研发的"电压管家"集群协控站已在淮安试点投用，有效解决了新能源场站集群并网带来的电压控制难题。该系统能将电压波动压降显著，使电压合格率最大提升超过10个百分点，平均合格率达98%以上。这不仅保障了新能源发电的高效利用，也为电力系统安全稳定运行提供了有力支撑。
在储能技术领域，中国同样走在世界前列。2025年9月，国家能源局发布《新型储能规模化建设行动方案(2025-2027年)》，提出三年内全国新增装机容量超过1亿千瓦，2027年底达到1.8亿千瓦以上的目标。该方案还明确了新型储能应用场景拓展、利用水平提升、创新融合、标准体系建设和市场机制完善等五方面举措，为新能源消纳提供了重要支撑。
在人工智能与能源融合方面，中国发电企业也取得了显著成果。国家能源集团准东电厂通过AI大模型实现设备智能运维，故障预警准确率提升40%，人工巡检效率提高；中国华电与华为联合研发的"基于AI大模型技术新能源气象功率预测解决方案"获国际电联2025年度优秀案例奖，试点场站超短期15分钟预测准确率超97%；南方电网广西电网公司研发的"大瓦特-天璇-阿度"气象新能源预测大模型，将新能源预测精度提升到89%以上。这些案例展示了AI技术在能源行业的巨大应用潜力。
然而，中国发电企业在技术创新方面也存在一些短板。虽然国内企业在专利数量上领先，但国际专利布局不足，特别是在欧美市场占比低，且存在"重技术轻标准"的问题，国际标准主导权有限。此外，国内发电企业研发投入强度虽高，但研发成果转化率有待提升，特别是在海外市场应用方面。
四、国际化经营：挑战与机遇并存，需构建新策略
中国发电企业的国际化经营正处于关键转型期。一方面，国内对标企业海外收入呈现下降趋势，2024年国外对标企业营业收入达5523亿美元，同比下降13.8%，而国内对标企业营业收入达4122亿美元，同比下降1.6%，表明中国发电企业在国际市场上的竞争力正在提升。另一方面，国外企业在海外布局节奏快于本土，海外装机占比远超中国，且在营收和资产双降情况下仍保持较高盈利水平，显示出强劲的发展韧性。
从区域分布来看，中国发电企业的海外投资主要集中在东南亚、非洲等地区，而在欧洲、美洲等发达市场的布局相对有限。这与欧美国家对中国企业的投资限制密切相关。例如，欧盟对赴欧投资的中国企业采用"营业额合并计算"策略，将中国能源行业所有国企视为一个单一经济实体，提高中国国企集团的营业额，进而满足欧盟经营者集中申报门槛；澳大利亚则以"国家安全"为由限制中国资本进入其配电市场。
面对这些挑战，中国发电企业正积极调整国际化策略。一方面，通过本地化合作、技术输出等方式，突破政策壁垒。如国家能源集团在"沙戈荒"地区采用"板上发电、板间种植、板下修复"的生态模式，不仅实现了新能源开发，还改善了当地生态环境；另一方面，通过"一带一路"建设拓展海外投资。2025年，中国正以产业链优势、技术创新活力与包容性合作理念，推动"一带一路"能源合作成为全球能源转型的"稳定器"与共同发展的"连接器"。
此外，中国发电企业还积极探索通过金融科技提升跨境投资效率。**如阿联酋央行与中国人民银行签署了全球首个本币互换协议下的数字货币合作备忘录，探索利用数字人民币进行能源贸易结算**，这不仅提高了交易效率与透明度，还降低了对传统结算系统的依赖，为形成以人民币计价的大宗商品定价体系奠定基础。
五、六大发电集团竞争格局：国家电投营收反超华能
在国内市场，六大发电集团的竞争格局也在2025年发生微妙变化。2025年前三季度，从营业总收入排名看，国家能源集团以5148.29亿元稳居首位，但同比有所下降(-11.0%)。国家电投是唯一实现正增长的企业(3.61%)，营收从2824.39亿元增至2926.4亿元，首次超越华能集团，跻身六大发电集团第二位。华能集团、华电集团、大唐集团和三峡集团营收均出现小幅下滑，反映出在能源结构转型与市场电价波动的背景下，电力行业面临的压力。
在利润总额排名方面，国家能源集团以933.82亿元位居榜首，三峡集团紧随其后，华能集团、国家电投、华电集团、大唐集团依次排列。值得注意的是，大唐集团利润增速最快，同比增长达15.69%，显示出其在能源转型中的灵活性与适应性。
资产总额排名同样值得关注。截至2025年三季度末，国家能源集团资产总额达23708.93亿元，居六大发电集团之首。国家电投、华能集团分别以1.9万亿、1.7万亿的资产规模位列第二、三位。六大发电集团资产较年初均有增长，反映出持续的投资扩张态势。
在负债率方面，三峡集团负债率控制最优，国家能源集团、华电集团、国家电投、华能集团、大唐集团依次排列。国家能源集团、三峡集团的负债率均控制在60%以下，显示出相对稳健的财务结构。
从这些数据可以看出，六大发电集团正在经历从规模扩张到质量效益的转变。国家电投在营收方面的首次超越华能集团，标志着其在能源转型中的领先优势；大唐集团的高利润增速则表明其在成本控制与运营效率方面的提升。未来，六大发电集团的竞争将更加聚焦于绿色转型、技术创新和国际化布局等方面。
六、2026年中国发电企业五大发展方向
基于全球能源转型趋势和对标分析结果，《中国发电企业和世界同类能源企业对标分析报告2025》提出了2026年中国发电企业发展的五大关键词：能源强国、新能源入市、煤电改造升级、战新产业新场景、"人工智能+"。这五大方向为中国发电企业未来发展指明了清晰路径。
1. 能源强国：强化电力安全保障与绿色发展能力
能源强国建设是未来中国发电企业的核心战略。这需要从两个方面入手：一是强化电力安全保障能力，二是提升绿色发展水平。在电力安全保障方面，特高压电网建设将成为重点。截至2025年底，国家电网累计建成42项特高压工程，跨区跨省输电能力达3.7亿千瓦。2026年，国家电网将进一步推进浙江特高压交流环网、攀西特高压交流工程等项目建设，增强电力供应韧性与可靠性。
在绿色发展方面，"沙戈荒"新能源基地将成为重要载体。2025年5月，国家能源集团在内蒙古鄂托克前旗的我国首个"沙戈荒"地区大型光伏实证示范基地正式投入使用，填补了国内"沙戈荒"气候区光伏技术实证领域的空白。该基地分为先进技术实证区与常规实证测试区，汇集了国内主流的10种光伏支架、36种型号的光伏板进行组合搭配，形成150余种实验方案，为我国光伏产业高质量发展提供有力支撑。
此外，核电产业也将成为能源强国建设的重要支撑。中国核电技术正加速国际化，"华龙一号"国产化率已超95%，且通过英国通用设计审查，获得西方市场认可。2025年，中法核能合作不断深化，双方在EPR2技术、冷却塔节水及核废料处理等领域开展合作，为中国核电技术"走出去"创造了有利条件。
2. 新能源入市：适应市场变革与政策完善
电力市场改革是中国发电企业面临的重大机遇与挑战。2025年5月，国家发改委、国家能源局联合印发《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，明确提出**2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖的目标**。这一政策将推动新能源发电企业通过市场化手段获取更高收益，同时促进新能源高效消纳。
根据新政，湖北省计划于2025年6月底将电力现货市场转入正式运行，浙江省也将在年底前完成这一目标；安徽、陕西等省份力争在2026年6月底前实现正式运行；福建、四川、辽宁等15个省份(地区)以及南方区域电力现货市场，均需在2025年底前启动连续结算试运行；京津冀地区则积极探索模拟试运行，为后续全面推进积累经验。
在电力市场改革中，储能将成为重要角色。《新型储能规模化建设行动方案(2025-2027年)》明确提出，到2027年，中国新型储能装机容量将超过1.8亿千瓦，带动项目直接投资约2500亿元。该方案还鼓励新型储能全面参与电能量市场，引导其参与辅助服务市场，加快价格机制建设，为新能源消纳提供重要支撑。
此外，绿电交易也将成为新能源入市的重要途径。2024年，山东、广东、甘肃三省现货市场转入正式运行后，区域内新能源消纳率有所提升，电力供需匹配效率显著改善。2025年，绿电交易电量预计将达到2150亿千瓦时，绿证交易量也将达到2.1亿张，新能源市场化交易电量将占新能源总发电量的57%以上。
3. 煤电改造升级：关键技术应用与政策机制革新
煤电改造升级是中国发电企业应对能源转型的重要举措。《新一代煤电升级专项行动实施方案(2025-2027年)》提出，煤电不仅要自己"跑得稳"，还得随时给新能源"救场"。截至2024年，中国新能源装机占比已首超煤电与气电总和，但欠稳定的新能源发电加剧了电网调节压力。因此，煤电机组的灵活性改造成为重点。
该方案首次将供电煤耗、低负荷煤耗攀升幅度、深度调峰最小出力、负荷变化速率、一次调频、启停调峰6项指标打包考核，推动煤电从"稳定输出型选手"转型为"全能型运动员"。同时，方案还积极推进现役机组实施低碳化改造，鼓励具备条件的新建机组同步实施低碳化建设，并重点聚焦智能控制、智能运维、智能决策3个评价指标，全面提升煤电机组运行管理水平。
在实践层面，国家能源集团准东电厂已成为煤电智能化转型的标杆。该电厂通过AI大模型实现设备智能运维，故障预警准确率提升40%，人工巡检负担明显减轻，运维响应速度实现数量级提升。在节能降碳方面，该电厂全年可节约可观的标煤消耗，相应减少大量二氧化碳排放，为煤电绿色低碳转型注入了智能动能。
4. 战新产业新场景：拓展新能源消纳及综合利用路径
战新产业新场景是中国发电企业拓展业务的重要方向。这包括虚拟电厂、新能源消纳、储能应用等多个领域。在虚拟电厂方面，国家发改委、国家能源局于2025年3月联合印发《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，明确到2027年，全国虚拟电厂调节能力达到2000万千瓦以上；到2030年，达到5000万千瓦以上。
该指导意见强调，虚拟电厂是基于电力系统架构，运用现代信息通信、系统集成控制等技术，聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源的电力运行组织模式。其功能定位包括提供调峰、调频、备用等多种调节服务，组织负荷资源开展需求响应，以及聚合分散资源参与市场交易。在商业模式方面，指导意见鼓励虚拟电厂立足核心功能，公平参与各类电力市场或需求响应，获取相应收益，并支持其开展业务创新，提供节能服务、能源数据分析等解决方案。
在新能源消纳方面，中国发电企业正积极探索与工业园区协同发展的新模式。通过将虚拟电厂与工业园区结合，聚合分散的分布式电源、可调节负荷和储能资源，实现能源的优化配置与高效利用。这种模式不仅能提高工业园区的能源利用效率，还能增强电力系统的灵活性与可靠性。
此外，"光伏+"融合模式也成为战新产业的重要应用场景**。国家能源集团在"沙戈荒"地区探索出"板上发电、板间种植、板下修复"的立体化生态修复与产业协同模式，在光伏阵列下种植耐旱作物，既固沙保墒、改良土壤，又实现了经济价值与生态效益的双赢。
5. "人工智能+"：推动多场景应用与数据要素市场化配置
人工智能技术正深刻改变中国发电企业的运营模式。在发电侧，AI技术已应用于水电、火电和新能源发电等多个领域。中国华电研发的全球首个径流预测大模型，通过人工智能算法优化，将水能利用提高率从过去十年的年均5.8%提升至10.8%；国家能源集团国电电力构建的燃煤电厂"智能大脑"，可实时调整燃烧策略，使煤耗降低2%-3%，同时减少污染物排放；南方电网广西电网公司研发的"大瓦特-天璇-阿度"气象新能源预测大模型，将新能源预测精度提升到89%以上，大幅提高了新能源发电的可预测性和稳定性。
在电网侧，AI技术正推动电网向智能化、安全化方向发展。南方电网广西电网公司已实现全域输变配电设备"固定+移动"机巢远程调控全覆盖，"无人机自主巡检+CV大模型智能识别"的无人化作业体系成为行业标配。该系统可同时识别46种缺陷隐患，累计完成2000万张图片分析，覆盖7万千米输电线路，识别缺陷隐患40.36万处，准确率超过80%。
在管理方面，AI技术也正重塑电力企业的运营效率。国家能源集团准东电厂通过引入基于电力行业语义理解的AI大模型，并与设备说明书、检修规程、运行日志、历史故障库及专家经验等结构化与非结构化数据深度融合，构建覆盖全厂设备的"智能知识图谱"。该系统支持一线人员通过自然语言直接提问，如"#3锅炉再热器泄漏如何处理？"或"6kV开关柜局放超标可能原因？"，系统可在毫秒级内调用知识图谱与实时传感数据，生成精准诊断建议、操作指引甚至应急预案，真正实现"随问随答、即查即用"的专家级辅助。
此外，AI技术还正应用于电力企业的数据要素市场化配置。通过构建统一的数据底座，打通生产、设备、燃料、经营等各业务系统，实现跨部门高效协同，为中国发电企业提升国际影响力和竞争力提供数据支撑。
七、结论：从规模扩张到质量效益，中国发电企业迈向世界前列
《中国发电企业和世界同类能源企业对标分析报告2025》揭示了中国发电企业在全球能源转型中的重要地位与发展趋势。**从整体来看，中国发电企业已稳居全球第一方阵，规模优势显著，绿色转型加速，技术创新成果丰硕**。然而，企业在海外布局、运营效率和标准话语权等方面仍存在不足，需要在未来发展中加以弥补。
在六大发电集团的竞争格局中，国家能源集团凭借其庞大的装机规模和发电量稳居首位，但国家电投通过新能源布局的持续发力，在营收方面首次超越华能集团，显示出其在能源转型中的领先优势。大唐集团则以15.69%的利润增速领跑，表明其在成本控制与运营效率方面的提升。
面向未来，中国发电企业将聚焦五大关键词：能源强国、新能源入市、煤电改造升级、战新产业新场景、"人工智能+"。在能源强国建设中，特高压电网、"沙戈荒"新能源基地和核电技术输出将成为重要支撑；在电力市场改革中，现货市场全覆盖和绿电交易将成为新能源入市的主要途径；在煤电改造升级中，灵活性指标和低碳化改造将成为核心；在战新产业新场景中，虚拟电厂和"光伏+"模式将成为拓展方向；在"人工智能+"战略中，AI技术将在发电、电网和管理全场景落地。
面对全球能源转型的浪潮，中国发电企业正从规模扩张向质量效益转型，从追赶者迈向引领者。通过强化技术创新、优化运营效率、拓展国际市场，中国发电企业有望在全球能源版图中占据更加重要的位置，为建设能源强国、实现"双碳"目标作出更大贡献。
信息来源：公开资料。
