PART1
明日看好方向
【1】半导体：
1）近期AMD与Intel近期再度上调服务器CPU价格，涨价趋势正通过产业链传导至国内市场。
2）2026年1月15日，台积电美股盘前涨超6%，股价续创历史新高，主系2025年Q4营收与利润体量均创历史新高，资本开支超预期。
3）2026年1月2日，香港交易所信息显示，国家集成电路产业投资基金在中芯国际H股的持股比例于12月29日从4.79%升至9.25%。
【2】商业航天：
1）2026年1月10日，美国联邦通信委员会(FCC)宣布，已批准太空探索技术公司(SpaceX)新增部署7500颗第二代"星链"卫星的申请，此举将使其全球在轨卫星总数达到1.5万颗；Space-X获美太空司令部7.4亿美金新合同。
2）2026年1月17日消息，中科航宇完成上市辅导。
3）2026年1月23日至25日，2026年国际商业航天展览会将在北京召开。
【3】大消费：
1）2026年1月20日，财政部消息，将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底。
2）2026年春节共9天，被称为"史上最长春节假期"。
【4】AI应用：
1）2026年1月17日，OpenAI宣布将启动广告测试，以提升ChatGPT营收能力。
2）2026年1月11日，马斯克宣布7天内开源X推荐算法，包括决定用户会看到什么样的自然内容和广告的所有代码。
【5】化工：
2026年1月12日至18日，部分化工产品价格显著上涨，环氧丙烷价格周涨幅达7.9%，有机硅中间体价格有所推涨。
【6】电网：
2026年1月15日盘中消息，“十五五”国网公司固定资产投资预计4万亿元，较“十四五”投资增长40%。
【7】有色：
纽约金盘中一度逼近4900美元，沪金盘中一度突破1100元。据网络调研，全球央行连续14个月增持黄金，供需缺口放大涨势，机构本轮黄金合理金价为5400美元/盎司。
PART2
公社热议
芯片：AMD与Intel近期再度上调服务器CPU价格，涨价趋势正通过产业链传导至国内市场。（龙芯中科、至正股份、大港股份、华维设计、奥士康等）
算力硬件：CSP持续加强对AI基础设施投资力道，预估将带动2026年全球AI Server出货量年增28%以上。（可川科技、可立克、广合科技、麦格米特、万通发展等）
有色金属：以贵金属为首的有色产品持续走强，纽约金盘中一度逼近4900美元，沪金盘中一度突破1100元。（四川黄金、白银有色、招金黄金、卧龙新能、炬申股份等）
锂矿：国内两个项目采矿许可证的更新引发市场关注，碳酸锂价格再度走高，近两日涨超13%。（大中矿业、盛新锂能、华联控股、国城矿业、峰璟股份等）
PART3
AI电源环节估值空间向上打开，产业链有机会
Q：H200影响大厂招标节奏？
26年不同于25年，国产卡下半年会起量（约300-400万张），H200等效卡基本跑通。大厂看的很远，目前招标量是基于国产卡就能实现的招标量。H200有更好，性价比更高，没有国产卡堆卡仍能满足大厂需求。ZJ已有1GW的招标、后续节前可能还有1-2GW的招标，ZJ、AL、TX三家26年合计招标约6GW左右。
Q：国内场景不需要800V？
国内出ZJ、AL、移动等大厂800V方案核心意义在于强调直流替代交流的逻辑。在800V指引下，直流渗透率提升的确定性加强。直流架构更简单、能带来效率提升、系统负载程度下降。
Q：后续直流的竞争格局是否会恶化导致价格下降？
大厂注重可靠性，工程经验是核心壁垒。各家产品理论技术差距也许不大，但实际运行经验有差距，大厂也会审慎新增合作企业名单，先发优势会持续。对应到直流产品来说，电压等级提升、产品本身也在升级迭代，毛利率基本可以维持稳定。考虑出海东南亚，海外价格和毛利率较国内应有所提升。
麦米600亿市值打开了AI电源估值空间，产业链标的：
中恒电气：卡位好，直流出货规模最大。深度绑定阿里（国内及伴随出海）、供货TX火车头、ZJ用直流方案合作首选。26年出海东南亚，27年预期北美市场通过贴牌或直接供货。
伊戈尔：国内巴拿马电源变压器供应商，海外T客户储能订单有望落地，后续巴拿马电源有出海预期。
科华数据：直流已供应TX火车头方案。
科士达：目前供应UPS，三家大厂都是客户，未来有望切入HVDC。
良信股份：800V巴拿马电源新增使用固态断路器，已配合国内头部企业验证。
阳光电源：26年海外HVDC有出货预期。
PART4
产业库
