核心摘要
2025年中国乳业在供给侧去产能、消费端结构升级、政策端精准扶持的多重作用下，行业运行呈现“产量微增、价格筑底、亏损收窄、进出口分化”的阶段性特征。
前三季度全国牛奶产量稳步增长，主产区优势持续凸显；生鲜乳价格历经多轮下跌后进入低位震荡区间，四季度养殖亏损面逐步收窄；进出口市场呈现“进口趋缓、出口激增”的格局，国产替代动力增强。
2026年，随着去产能效果持续释放、深加工产能落地及政策红利兑现，行业供需关系将进一步改善，奶价有望企稳回升，但消费复苏乏力、周期性波动等风险仍需警惕，行业整体将处于“筑底复苏、谨慎乐观”的发展阶段。
2025年行业现状
（一）供给端：产量微增，区域集中度持续提升
2025年以来，国内乳业供给端在去产能与生产效率提升的博弈中，呈现“总量微增、结构优化”的态势。
前三季度全国牛奶产量达2921万吨，同比增加19万吨，增幅仅为0.7%，增速较往年显著放缓，这与行业近两年主动去产能、奶牛存栏量收缩的趋势高度契合。
从生产效率来看，尽管存栏量有所下降，但养殖技术升级、精细化管理推进使得单产水平稳步提升，有效对冲了存栏减少对产量的负面影响，这一特征在四季度表现尤为明显——10-12月生乳产量同比分别增加5.46%、2.90%、4.90%，环比依次增长0.39%、0.84%、1.85%，截至12月，重点区域奶牛头均日单产已达34公斤，同比提升0.7%。
区域分布上，主产区的核心地位进一步巩固。2025年前三季度，内蒙古、河北两省（区）牛奶产量分别为476.4万吨、445.8万吨，同比分别增长2.2%、1.1%，合计占全国总产量的31.56%，较去年同期略有提升。
其中内蒙古占比16.3%，河北占比15.26%，两大主产区凭借丰富的饲草料资源、成熟的养殖体系，保持了稳健的增长态势。从2024年全年数据来看，内蒙古、河北、宁夏位列全国牛奶产量前三甲，形成了“北方主产、南方补充”的格局。
值得注意的是，2025年前三季度全国大部分省份牛奶产量同比均呈增长态势，说明在主产区引领下，行业供给能力仍具备一定韧性，但增长动能已显著弱于此前扩张周期。
（二）价格端：生鲜乳价格低位震荡，区域价差显著
2025年生鲜乳价格延续下行态势，全年处于近四年低位区间，四季度末呈现企稳迹象。
从月度数据来看，12月全国生鲜乳集贸市场平均价格为3.51元/公斤，环比下跌0.28%，同比下跌4.10%，这是生鲜乳价格连续两个月出现环比下跌。
从年度对比来看，2022-2025年12月生鲜乳价格均值为3.94元/公斤，峰值出现在2022年12月（4.48元/公斤），谷值即为2025年12月的3.51元/公斤，三年间价格跌幅达21.65%，反映出行业供需失衡带来的持续价格压力。
从近13个月价格走势来看，生鲜乳价格呈现“震荡下行、局部回暖”的特征。2024年12月至2025年12月，价格从3.66元/公斤波动降至3.51元/公斤，期间仅在2025年8-10月出现环比上涨，其余多数月份以环比下跌为主，其中6-7月触及阶段性谷底3.48元/公斤。
价格波动的核心驱动因素的是供需关系变化：上半年行业仍面临一定的奶源过剩压力，价格持续探底；下半年随着去产能效果逐步显现，奶源供给收紧，叠加消费旺季带动，价格出现短暂回暖，但11-12月受季节性需求回落影响，再次小幅下行。
区域价差方面，南方省份因养殖成本较高、奶源稀缺，生鲜乳价格显著高于全国平均水平。
2025年12月，四川、湖南、云南、广东、广西、贵州、重庆7个省（区、市）生鲜乳价格区间为3.59-5.28元/公斤，均高于全国均值，其中广东省价格最高，云南省相对较低。
这种价差本质上是南北养殖条件、运输成本、供需格局差异的体现，北方主产区凭借成本优势，价格更具弹性，而南方销区受奶源供给限制，价格支撑较强。
（三）成本与收益：成本震荡回落，养殖亏损持续收窄
2025年四季度，乳业养殖端迎来积极变化，饲养成本小幅下降，叠加奶价低位回暖，养殖亏损面持续收窄，行业盈利能力逐步修复。
从成本核算来看，规模化牧场成母牛公斤奶平均成本为3.34元，较三季度环比降低1.18%，其中全价料成本2.74元、生物资产折旧0.60元。
成本下降主要得益于玉米价格回落，部分对冲了豆粕价格小幅走高带来的压力。综合全群结构（产奶牛占全群比重43%），奶牛生产全成本（成母牛+后备牛）为3.40元/公斤。
分牛群来看，不同类型奶牛收益分化明显。初产牛方面，四季度怀孕5月龄青年牛售价约1.5万元/头，按25个月培育周期、日均全成本17元测算，全程成本12750元/头，头均盈利约2250元，主要得益于犊牛销售收益支撑；
经产牛方面，淘汰牛价格受肉牛行情回暖带动，650公斤体重成母牛淘汰售价13650元/头，奶公犊基础售价1000元/头，若采用优质冻精，犊牛售价可升至3000元/头，肉牛行情成为养殖端重要利润补充。
养殖效益层面，四季度奶牛头均亏损810元，较三季度环比收窄21%，亏损收窄态势显著。具体来看，四季度生乳平均收购价格3.04元/公斤，经产牛日均单产29.35公斤，测算得出季度头均效益为-810.06元，其中日单产达到32公斤的牧场可实现盈亏平衡。
截至四季度末，奶牛养殖亏损面收窄至65%，连续5个月下降，显示行业底部复苏信号增强，但整体仍未摆脱亏损状态，盈利能力修复仍需时间。
（四）进出口市场：进口趋缓、出口激增，结构分化明显
2025年1-11月，中国乳制品进出口市场呈现显著分化特征，进口总量微增但趋势走低，出口量价齐升，国产乳制品国际竞争力逐步提升。
从进口数据来看，1-11月累计进口乳制品240.35万吨，同比增长2.2%，进口额115.12亿美元，同比增长14.3%，折合生鲜乳1505万吨，同比增加5.7%。
尽管总量仍有增长，但进口节奏持续放缓，11月单月进口乳制品22.1万吨，同比减少3.1%，连续5个月同比下降，反映出国内奶源供给改善、国产替代加速对进口的抑制作用。
进口结构上，干乳制品与液态奶表现分化。干乳制品进口180.68万吨，同比增长6.4%，进口额101.38亿美元，同比增长16.7%；液态奶进口59.67万吨，同比减少8.8%，进口额13.74亿美元，同比下降1%。
具体品类中，奶酪类（+12.7%）、乳清类（+11.3%）、奶油类（+9.1%）、婴配粉（+5.1%）、大包粉（+1.6%）进口量均实现增长，其中奶酪和乳清增速超10%，反映出国内深加工、婴配粉及烘焙行业需求旺盛；而包装牛奶（-10.2%）、炼乳（-15.2%）、稀奶油（-7.5%）、蛋白类（-8.5%）进口量下滑，尤其是包装牛奶降幅超10%，国产常温奶、低温奶对进口产品的替代效应凸显。
出口市场表现亮眼，成为行业增长新亮点。2025年1-11月，我国乳制品出口量12.38万吨，同比激增86.8%，出口额3.76亿美元，同比增长52.6%，折合生鲜乳69.2万吨。
其中大包粉出口增长最为显著，1-11月出口量同比大增249%至6.16万吨，核心原因在于国内生鲜乳价格低位运行，使得乳品企业生产原料奶粉的成本优势凸显，产品在国际市场更具竞争力。出口市场的快速增长，有效缓解了国内奶源阶段性过剩压力，为行业供需平衡提供了支撑。
（五）消费端：结构升级加速，终端复苏乏力
2025年中国乳制品消费市场呈现“结构升级与总量承压并存”的格局。从消费结构来看，低温品类表现突出，常温品类增长乏力，行业正加速向高品质、低温化转型。
2025年三季度数据显示，常温纯牛奶仍占乳制品市场主导地位（近40%），但占比同比下滑近3%，销售额同比下滑超15%；低温纯牛奶表现亮眼，占比同比上升1.18%，销售额同比大幅增长19.68%，成为推动行业增长的核心动力；低温酸奶占比也显著提升，销售额同比基本持平，显示出消费者对健康、新鲜乳制品的需求持续升级。
季节性品类中，雪糕/冰淇淋受夏季消费带动，占比近30%位列第二，但受行业整体环境影响，销售额同比下滑约11%，不过价格水平在所有品类中表现最好，多数月份价格指数高于100荣枯线，反映出高端化升级趋势明显。
从价格指数来看，2024年10月至2025年9月，乳制品整体价格指数持续低于100，9月降至97的近一年低点，其中低温纯牛奶价格下行最为显著，从去年10月的98降至今年7月的94，主要系企业通过价格竞争抢占市场份额。
值得警惕的是，终端消费复苏力度不足成为制约行业发展的重要因素。2025年9月乳品市场全渠道销售同比下滑16.8%，其中线下渠道销售同比下滑21.3%，消费疲软态势明显。
尽管低温品类增长较快，但难以对冲常温品类的下滑压力，叠加居民消费意愿谨慎，终端需求对行业复苏的支撑作用有限，若消费端未能实现实质性回暖，将影响奶价回升的可持续性。
（六）政策端：多重利好叠加，助力行业转型
2025年一系列利好政策密集出台，从供给、需求、标准、贸易等多维度为乳业发展保驾护航，助力行业走出“供给过剩-价格下跌-持续亏损”的恶性循环。
在需求端，《中国食物与营养发展纲要(2025-2030年)》将乳制品列为重点发展品类，提出人均奶类食品消费量达到47公斤以上的目标，为行业长期需求增长奠定基础；7月发布的“育儿补贴制度实施方案”，将释放人口红利，带动婴配粉等细分品类需求提升。
在供给端，9月16日实施的《食品安全国家标准·灭菌乳》，进一步规范了乳制品生产标准，倒逼行业提升产品品质，加速落后产能淘汰，推动行业标准化、规范化发展；
12月23日欧盟乳制品反补贴政策落地，有效遏制了进口乳制品的不公平竞争，为国产乳制品腾出市场空间，加速国产替代进程。
多重政策协同发力，既通过扩大内需拉动消费，又通过优化标准提升供给质量，为乳业筑底复苏提供了坚实的政策支撑。
2026年行业前景预测
（一）供需关系：供给收缩叠加需求增长，过剩压力缓解
供给端，2026年奶牛存栏量预计将惯性减少20万-30万头，延续去产能趋势，但成母牛比例将提升至55%，单产水平有望进一步提高，部分对冲存栏减少的影响。
随着行业亏损持续，中小牧场退出速度加快，规模化牧场凭借成本优势和技术优势，市场份额将进一步提升，行业集中度持续优化。
同时，深加工项目落地将显著提升原奶消耗量，预计新增深加工产能每天可消耗原奶3000-6000吨，有效消化奶源供给，缓解过剩压力。
需求端，春节消费旺季将带动原奶需求短期回升，预计2026年初原奶需求量将大于供给量，推动奶价小幅回升。
长期来看，政策推动下的人均奶类消费量提升、育儿补贴带来的婴配粉需求增长、低温品类渗透率提升等因素，将支撑需求稳步增长。
但需警惕春节后需求季节性回落带来的价格压力，以及终端消费复苏不及预期的风险，供需平衡的修复仍将是一个渐进过程。
（二）价格走势：低位企稳回升，波动幅度收窄
综合供需变化及成本因素，2026年生鲜乳价格有望呈现“低位企稳、小幅回升”的态势，整体波动幅度较2025年收窄。
一季度受春节旺季带动，奶价有望从当前低位回升至3.6-3.7元/公斤区间；二季度进入消费淡季，价格可能出现阶段性回调，但回调空间有限，预计维持在3.5元/公斤以上；下半年随着消费复苏、深加工产能释放，价格有望稳步回升，全年均价预计在3.55-3.65元/公斤之间，较2025年小幅上涨。
价格回升的可持续性主要取决于两大因素：一是消费端复苏力度，若线下渠道销售下滑态势得到遏制，终端需求持续改善，将为奶价提供坚实支撑；二是去产能的持续性，若2026年存栏量收缩幅度符合预期，供需关系进一步优化，价格回升基础将更加稳固。
反之，若消费复苏乏力或存栏量收缩不及预期，奶价可能维持低位震荡。
（三）进出口格局：进口持续趋缓，出口保持高增长
进口方面，随着国产替代加速、国内奶源供给改善，2026年乳制品进口总量预计将同比持平或小幅下降，进口结构进一步优化。
干乳制品中，奶酪、乳清等国内产能不足的品类仍将保持一定进口规模，但增速将显著放缓；液态奶进口预计持续下滑，国产低温奶、常温奶对进口产品的替代效应将进一步显现。
同时，欧盟反补贴政策落地后，进口乳制品的价格优势减弱，也将抑制进口增长。
出口方面，受益于国内生鲜乳成本优势及国际市场需求增长，2026年乳制品出口有望延续高增长态势，尤其是大包粉出口仍将保持较快增速。
随着国内乳品企业国际化布局加快、产品品质提升，出口品类将逐步从原料型产品向终端产品延伸，出口市场覆盖面进一步扩大，出口对行业的支撑作用持续增强。
（四）行业趋势：规模化、高端化、智能化加速推进
规模化养殖成为主流趋势，中小牧场因成本高、抗风险能力弱，将持续退出市场，规模化牧场通过并购、扩建等方式扩大产能，行业集中度进一步提升。
同时，养殖端智能化水平不断提高，精准饲喂、智能监测等技术的应用将进一步提升单产水平、降低饲养成本，推动行业降本增效。
产品端，高端化、功能化、低温化成为升级方向。低温纯牛奶、低温酸奶等品类将持续保持高增长，益生菌奶、高蛋白奶等功能性乳制品不断涌现；奶酪、黄油等深加工品类需求快速增长，带动行业产品结构优化，提升整体盈利能力。
此外，国产替代进程加速，本土品牌在婴配粉、常温奶等细分领域的市场份额将进一步提升，行业竞争力持续增强。
结论
2025年中国乳业在去产能、调结构、促转型的过程中，逐步呈现筑底复苏的积极态势，养殖亏损收窄、出口增长、结构升级成为行业亮点，但消费复苏乏力、价格承压等问题仍未根本解决。
2026年，随着去产能效果持续释放、政策红利兑现、深加工产能落地及消费端逐步复苏，行业供需关系将进一步优化，奶价有望企稳回升，行业整体将进入稳健复苏通道。
但行业复苏之路仍存在不确定性，需警惕各类风险因素，通过全产业链协同发力，推动乳业向规模化、高端化、智能化转型，实现高质量发展。
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