在日本有一家知名的食品零售品牌-八百幸Yaoko，她以专营新鲜优质食品的区域性连锁超市，区域主要集中在东京都市圈，她定位社区型食品超市，提供各种新鲜美味的食品，并为顾客提供膳食建议。引用Yaoko董事长的话：“一家饮食生活的提案型超市”。她不像永旺、伊藤洋华堂、7-11那么知名，也不像成城石井(Seijo Ishii)那么高端，却连续36年保持营收与利润双增长，其平均年增长率：约4.5%（远高于日本超市行业平均1-2%）。通过财报解读，“PB+SPA”和门店主导经营，两个关键成功因素，可以让她在竞争如此激烈的市场当中持续增长。
基本情况
Yaoko创立于1890年（明治23年）至今已有135年历史，Yaoko株式会社在今年10月正式更名为Blue Zones Holdings Co., Ltd.开启并购之路。
图片来源：2026年 3月期Blue Zones Holdings Co., Ltd
2024年财年合并数据（2025年3月）营收7364亿日元（约330亿元人民币），净利润326亿日元（约14.63亿人民币），239个家门店。目前Yaoko株式会社有四个品牌，各品牌与定位如下：
数据来源：Yaoko财报、Spring Consulting整理、AI生成
简单来说，Yaoko株式会社进行多元化门店布局，可以满足育儿家庭、老年人、单身人士等不同人群，且有网上超市辅助线下超市的商业闭环。她有两种门店类型，一类就是Yaoko和Sendo定位品质食品，且是公司主要业务，为顾客提供个性化饮食建议的店铺，主要经营：新鲜食品和熟食产品。提供针对每个地区每位顾客的不同需求而定制的服务。而另一类是AVE和Foccot定位折扣超市，作为集团补充业务，通过以低价大量供应产品，能够吸引来自广泛区域的顾客，并满足顾客的“批量购买”需求，赢得众多客户群体的支持，折扣超市已成为追求低价的顾客青睐的经营模式。
数据来源：Yaoko财报
深耕食品，PB+SPA
我们从业务结构上看出，食品销售额占总销售额的96.6%，且极少的日常用品。正式由于Yaoko八百幸聚焦食品，无论是自有品牌PB战略，还是SPA战略，即：从原材料一直到销售，从制造到零售全部都掌握。都体现了八百幸对食品的成本控制、品质追求、产品差异化等极致追求，构筑竞争对手难以复制的护城河。其业务结构：NB产品70%、 PB产品15% 、SPA产品15%。这也是为什么在Yaoko八百幸的熟食卖场中，仅熟食和便当的种类就有500多种SKU，而且同一款产品同时推出单人份和家庭装的规格，最大限度满足不同群体的需求。
数据来源：Yaoko财报、Spring Consulting整理、AI生成
1、PB（自有品牌）
品牌名称：Yes! YAOKO
推出时间：2013年
定位：可信赖的品质+合理价格
Yaoko推出自有品牌“Yes！YAOKO”，一方面，通过选择季节推出限定产品和不同地区特色产品，产品多元化，1,319个SKU，吸引客户高频购买，可以强化"Yes! YAOKO"品牌认知，提升品牌溢价能力；另一方面，自有品牌，选择高质量的供应商，八百幸具有定价权，价格比品牌商NB低20%左右，但PB的毛利率有30%。消费者得到了实惠，公司也获得了比销售NB产品的更高的毛利。客户评价："NB的品质，PB的价格"
说明：NB（National Brand）全国品牌、PB（Private Brand）自有产品
2、SPA（自有品牌专卖零售商）
核心：从原料→设计→生产→销售的完全控制
推出时间：2023年3月
目标：获取制造利润 + 品质优化 + 成本控制
SPA战略，通过生产地/农民建立合作，可以进行成本优化，原料采购成本目标降低5-8%；其次，建立2大中央厨房，产品定制、集中包装、规模化生产、质量保证，完成品质优化；最后，通过定价提升销售，减少门店人员，全流程下来SPA模式，Yaoko门店可以获取利润率 40-50% (直接获取制造利润)，而传统NB：零售商利润率 20% (制造商或品牌商获取利润)。
数据来源：Yaoko财报、Spring Consulting整理、AI生成
SPA模式充分体现八百幸是“一家饮食生活的提案型超市”，她真正做到了千店千面，可以根据每个门店的实际情况进行定制化产品，为追求产品稳定，还有很多现场制作。
例如：在卖场内，特别设置了烹饪提案专柜，有专业顾问现场展示美食做法，帮助顾客了解当季食材的特点、做法及吃法，并为顾客的一日三餐提供各种菜谱建议，比如解决晚餐做什么菜、如何实现营养均衡等问题。八百幸Yaoko的各家分店，其烹饪提案专柜都有高度的自治权。每一家门店都可以根据当地顾客的实际需求来自行决定菜谱。
图片来源：公开网络
门店的经营，Yaoko采取“分散式门店运营”和“全员参与”，他没有加盟店，在所有权上属于直营门店，但不像传统直营门店的强管控，可以理解Yaoko提倡一种去中心化链模式： 即各个门店拥有自主权来服务当地社区，目标是成为以区域特色和顾客为中心的“生活方式型超市”，其中的门店是独立的、对当地市场做出反应的市场。这种门店主导经营模式有3个优点具体如下：
1、品质优于加盟模式超市
2、灵活性优于集中式直营
3、利润优于加盟模式
怎么理解分散式门店运营和全员参与？，可以用店长、正式员工、兼职员工（Partner-san）三层联动的经营体系。
店长层面：拥有完整的决策权。店长掌握商品采购、定价、店铺布局、人事安排、营销推广等权力，可根据1公里范围内的本地市场需求灵活调整经营策略。总部不下达指令，而是提供支持，店长直接负责店铺的销售业绩和利润目标。
正式员工：2024年财年4,931人，他们担任部门主任、副店长等中层管理职务，负责部门日常运营、销售计划执行、员工培训指导，同时也是创意建议的重要来源。
兼职员工层面：2024年财年，Partner-san有15,921人，兼职员工被尊称为“Partner-san”（伙伴/女士），注意这里细节，公司没有称呼他们为临时工，而是伙伴。是门店主力军和第一线。他们最接近顾客，最了解本地需求，可以随时向部门主管提出改进建议，并进行分享。这些建议若被采纳，将获得最佳员工，甚至有机会参加年度美国研修。通过“全员参加”机制，兼职员工的创意直接驱动门店创新和增长。
图片来源：Yaoko，2018年，优秀的Partner-san，可以去美国Trader Joe's去研学。
数据来源：Yaoko财报、Spring Consulting整理、AI生成
