01
快递发展回顾
1、快递业务情况
1）快递业务量
我国2024年全年快递业务量完成1,750.8亿件，同比增长21.5%；日均业务量达到近4.8亿件，快递业务规模再创历年新高。从业务结构来看，2024年同城快递业务量完成156.4亿件，同比增长14.6%；异地快递业务量完成1,555.7亿件，同比增长22.1%；国际/港澳台快递业务量完成38.7亿件，同比增长26.3%。与上年相比，同城快递业务增速回升明显，异地快递业务和国际/港澳台快递业务继续保持较快增长。
2025上半年快递业务量（不包含邮政集团包裹业务）累计完成956.4亿件，同比增长19.3%。其中同城快递业务量累计完成78.8亿件，同比增长6.2%；异地快递业务量累计完成857.4亿件，同比增长20.6%；国际/港澳台快递业务量累计完成20.2亿件，同比增长22.5%。行业日均快递业务量超过5亿件，彰显了行业发展的韧性与活力。
2）快递业务收入
2024年，快递业务收入完成1.4万亿元，同比增长13.8%。同城、异地、国际/港澳台快递业务量分别占全部快递业务量的8.9%、88.9%和2.2%。与去年同期相比，同城快递业务量的比重下降0.6个百分点，异地快递业务量的比重上升0.5个百分点，国际/港澳台业务量的比重上升0.1个百分点。
2025上半年快递业务收入累计完成7,187.8亿元，同比增长10.1%。
2、快递行业竞争格局
2024至 2025 上半年，业务量排名靠前的六家快递企业合计市场份额稳定在 80%，行业仍处在激烈的存量竞争阶段。
2025 上半年，中通日均件量破亿，稳居行业第一，但业务量增速低于行业平均水平，票均收入下降 6.2%。仍面临行业竞争压力；圆通增长最为稳定，市占率有小幅回升；韵达增速在 6 家企业中最低，且 2025 年平均单价已降至 2 元一下，但仍未带来业务量的有效增长，发展困境犹存；申通在阿里系资源的扶持下，单量逐步逼近韵达，同时收入、利润双增；极兔凭借低价策略和下沉市场扩张，已跻身行业前五，同时在国外市场势头迅猛，全球日均件量已达7,690 万件；顺丰增速领跑，但降价幅度也是行业最高。
02
行业动态总结
快递近年持续处在“增量不增收”的发展困境之中，快递平均单价持续下滑，并在 2025 年降价幅和量增幅比 20 年以来最大，达到40.1%，行业仍处在“低价换量”的内卷式竞争状态。
2025上半年各家快递公司业务量稳创同期历史新高、企业收入集体稳健攀升；但增收的另一面，近乎所有头部快递公司收入净利润都在下滑，单票收入集体跌破近三年新低。中通、韵达、申通在 2025 年二季度的单票收入已跌破 2 元，顺丰、极兔单票收入也分别下滑了 12.2%、11.8%，“量增利减”、“量价倒挂”的行业困境依然突出，在义乌、广州、深圳等地区，快递底价已跌破1元。
持续下滑的单票收入，进一步挤压派费空间，导致加盟商经营压力接近历史高位，甚至处于亏现金流阶段，末端倒闭、退网等事件屡见不鲜，拖欠快递员薪资情况有所发生，快递员基本权益难以得到保障，网络不稳定因素在积聚，严重行业健康发展，“反内卷”具备现实基础。
“反内卷”的核心目标，是去产能，有效控制产能供给并持续升级产能，实现供需平衡；止低价，遏制恶性低价件，修复单票利润；促规范，通过社保强制缴纳、劳动合同规范推动行业良性竞争。
2024 年7月以来，国家多个监管机构先后发声将“反内卷”纳入重要工作，依法依规治理企业低价无序竞争，国家邮政局也明确表示要旗帜鲜明地反对“内卷式”竞争，整治末端服务质量问题，市场监管总局将7类“内卷式”竞争列入典型违法违规行为。月底新的《价格法》草案也已公示，增设多条“反内卷”价格条款，完善低价倾销及不正当价格竞争的认定标准。
与此同时，各家头部快递企业也纷纷制定2025年下半年的业务方向及策略，表示将更加关注服务品质和发展质量。
中通下半年将继续按照全年制定的方向进行调优，不再单纯追求业务量高速增长，而是在稳定产能基础上优化服务体验；
圆通在接受投资者调研中表示，更注重业务量和利润之间的平衡，秉持稳中有进的发展策略，聚焦实现规模增长与业绩提升的协同共振，通过精细化管控进行降本增效；
申通也在近期客户开放日活动中表示，要追求内涵式增长，做客户最需要的快递伙伴，用数智化、柔性化及可持续打造长期竞争力，力争三年内做到体验第一，并于2025 年 7 月收购阿里旗下丹鸟物流，切入高品质快递（单票价 6.2 元）及即时零售市场，主动放弃“以量换价”模式；
顺丰同样在投资者会议中表示，将聚焦“高端时效与经济件双轮驱动”，加大前线授权、总部服务前线、共享经营成果来激活全员经营意识，围绕“长期价值”和“长效降本”来提升服务质量，下半年不盲目追求高增长，而更看重产品和收入的结构，提升高质量的收入增长；
韵达和极兔同样对外表示要实现量升利增的目标，不会主动发动价格战，希望通过高效的运营和合理的价格来带动业务量的增长，下半年同样会更注重品质和服务，走差异化竞争的道路。
2025 年7月中旬，义乌将快递底价从1.1元提升至1.2元，终结“1.1元发全国”时代。按日均3000万单测算，这一看似微小的涨价每年可为行业新增5.4亿元利润。8月初，广东邮管局推动底价从0.95-1元涨至1.4-1.5元（涨幅0.4-0.5元），覆盖深圳、广州、潮汕等核心产区。圆通速递于8月4日发布通知，自8月5日起全面上调广东地区收费标准。在政策压力下区域性提价已拉开序幕。
A股快递公司8月份运营数据已经显示出反“内卷”的初步成效，申通快递单票收入同比增长3%，圆通速递单票收入环比上涨3.4%，韵达股份单票收入也实现环比微增。虽然快递企业集体调价，但多家公司内部人士表示：“调价主要针对的是电商特价件、轻小件以及大客户的低价件，并不是所有电商快递件都涨，对个人寄递没有影响。”
2、快递出海
行业内卷、中国制造出海、跨境电商蓬勃发展、国家政策扶持等诸多因素之，下中国快递业正在加速国际化布局。2025年中国快递业国际发展指数为77.9，同比增长10.5%。国家邮政局数据显示，2024年我国快递企业累计建成境外分拨中心297个，海外仓333个。此外，干线运输能力进一步增强，累计开通16条中欧班列运邮线路、25条海运邮件专线。快递行业国际发展实现"质"的有效提升和"量"的合理增长。
快递企业出海，首先通过自建、合作形式布局海外网络，包括国际化转运枢纽、国际航线、多式联运，以及本地配送网络，另外值得一提的是，海外仓也是快递企业在出海基础设施建设上重点发力的对象，通过“国际快递网络+海外仓”相结合的模式为进出口客户提供跨境物流一体化解决方案。
2024 年以来，中国快递企业的出海动态——
1）顺丰
截至2025 年 9 月，顺丰国际快递已构建起以鄂州花湖机场+香港 eHub 双枢纽为核心、联动，全球 19 条国际航线为骨架、250 万平方米海外仓为节点的立体化网络。2025 年上半年国际航班量超6800 架次，同比增长84%，高峰期全货机单周执飞达192 班，航网密度居亚太前列。
2024 年以来，顺丰全球航空网络再升级，陆续新增至欧洲（布达佩斯）、美洲（迈阿密）、亚洲（胡志明、科伦坡）的航线，构建洲际物流大动脉，服务中国与目的国的进出口贸易，并深耕区域市场，提升本土化时效与服务能力。
顺丰打造的国际电商海外仓体系，目前已覆盖美国、加拿大、英国、德国、法国、西班牙、波兰、日本、泰国、澳大利亚等多个海外核心市场，为电商卖家提供国际头程、海外仓配、本地尾程及个性化增值服务的一站式解决方案。
2）圆通
2025 年 9 月，圆通国际快递发布公告，就购买哈萨克斯坦土地正式签订《初步买卖协议》，为推进构建“1+7”全球物流网络，建设哈萨克斯坦物流基础设施和圆通中亚总部枢纽，打造中国物流生产加工制造商贸协同产业园，为跨国企业提供集货发运、仓储保税、清关转运等物流服务以及产业园、工业园等配套设施。
自2017 年收购香港上市企业先达国际物流，开启国际化征程以来，圆通已在中国上海、东莞、杭州，韩国仁川、日本大阪、哈萨克斯坦阿拉木图、澳洲墨尔本、荷兰阿姆斯特丹等地已建成20多座国际集运中心，国际仓储面积也已达到45万平方米。在干线方面，圆通航空在营国际货运航线约40条，航线网络覆盖全亚（日韩、东南亚、南亚、中东、中亚等），触达欧洲（东欧、俄罗斯等地），每周航班超过 70 班。在关务方面，已在国内外 90 多个港口建设关务能力。另外，其在嘉兴投建、预计 2025 年底投产的“东方天地港”，作为长三角区域首个专业航空货运枢纽，将于哈萨克斯坦的中亚枢纽中心战略联动，构建一张覆盖亚欧的快递物流网络。
3）极兔
极兔的国际化业务，以东南亚为主阵地，陆续拓展至中东、拉美等地区13 个国家。
2024 年，极兔在中东、拉美等新市场的包裹量达 2.81 亿件，收入增长 76.1%，虽然仍在亏损，但经调整 EBITDA 率已从 -25% 收窄到 -7.5%，离盈利拐点越来越近。2025上半年，极兔在东南亚市场包裹量增长 57.9%，其市场份额已达32.8%，比2024年上升5.4个百分点；在中东、拉美等新兴市场保持24.3% 收入增长的同时，首次实现扭亏为盈。
2025 上半年，极兔海外仓网络实现跨越式增长，从2024年的76个激增至176个，增幅达132%，总仓储面积超过66.5万平方米，覆盖全球 12 个国家，通过国际标快、国际货运、海外仓储的一站式解决方案，为美妆跨境电商客户提供高效服务。
极兔速递的成功得益于多方面因素，包括在基础设施建设上持续投入，其自动化分拣线大幅提升包裹处理效率，降低人工成本和出错率，确保包裹快速准确送达。与此同时，极兔速递也深谙本地化运营的重要性，会在不同国家，根据当地文化、消费习惯和市场特点，制定针对性策略。在配送时间上，也依据当地作息和购物高峰，灵活调整配送时段，提高客户满意度。
4）中通
2024 年中通国际业务量7135.95万件，营收32.24 亿元。国际跨境快递服务涵盖跨境进出口专线、集运、跨境冷链等，覆盖全球220多个国家和地区。
2025 年6月中通快递在柬埔寨金边举行海外仓奠基仪式，其海外仓一期项目占地面积20余亩，仓库建筑面积近10000平方米。项目建成后，将作为中通快递在柬埔寨的标杆示范仓，依托中通国际的跨境业务布局以及柬埔寨中通的快递配送能力，为跨境电商、本土电商等企业提供一体化供应链服务。
中国快递企业出海已从“试水扩张” 步入 “深耕细作” 阶段，尽管面临国际巨头压制、地缘政治风险、本地化运营挑战，但凭借中国供应链优势与技术创新能力，头部企业有望通过技术创新、区域深耕，在 2030 年前跻身全球物流企业第一梯队，重塑全球物流价值分配格局。
3、加码航空领域布局
2025年上半年，中国航空货邮运输总量达到478.4万吨，同比增长14.6%，这一增速不仅稳健，更重要的是其内部结构的优化。其中国际航线表现尤为抢眼，完成货邮运输量203.7万吨，同比激增23.4%，在总货量中的占比攀升至42.6%，较疫情前的2019年同期提高了10个百分点。国际业务已然成为拉动行业增长的绝对引擎。
市场的蓬勃发展激发了各类参与者的活力。据不完全统计，2025年上半年全国货运航空公司有17家、货机突破250架，今年上半年货机数量比2024年增加3架。
快递企业加码航空布局，主要出于两方面原因：一是对抗行业价格竞争，获得时效战优势；二是为快递出海打基础。在中国制造出海、跨境电商蓬勃发展的背景下，跨境航空物流需求日益增长，各大快递企业纷纷加速国际化进程，在航空基础设施上面的投入也随之成为热点，并从组建货运机队，向打造航空枢纽升级。
2025年6月，中通快递成立中通航空有限公司，注册资本6亿元，成为湖南省首家本土货运航空公司。中通计划在长沙自贸临空区投资110亿元建设航空货运基地，涵盖货运航司、快运华中总部、跨境电商总部等板块，目标是构建“航空+跨境电商”生态。中通航空初期将采用自购与租赁全货机的模式，逐步扩充运力，重点布局国内重点城市航线及东南亚跨境线路，同时瞄准冷链、医药等高附加值市场。
2025 年 7 月，位于嘉兴的圆通东方天地港出入口主体落架，园区内道路全面贯通，30个单体建筑正加紧施工，部分货站、仓库、维修机库等工程已进入最后阶段，到2025年底将全面建成投用。东方天地港总占地1500亩，承载着圆通“运全球、送全球，买全球、卖全球”，“中国联世界，世界联世界”的使命和愿景，将承担起全球航空物流枢纽、长三角国际商贸物流集散中心和共享型多式联运中心三大功能。其中，集运中心作为东方天地港首个投入运营的核心功能区（建筑面积超过 23 万 m²），预计将于7月正式启用，这也标志着圆通打造全球航空物流枢纽，服务中国产品全链路跨境出海迈出重要一步。
除了快递企业，航空公司也在积极发展航空货运能力，国家队三大航旗下的货运子公司中，国货航机队规模为25架（含4架已退役待转让），形成了以B777和B747为主力机型覆盖欧美长航距市场，以A330为辅助机型补充中远程市场的布局；南航物流运营19架波音777F货机；东航物流机队规模为18架，均为B777机型。
对比国际物流巨头，FedEx已拥有全货机超700架、UPS拥有超600架、DHL也有300架次左右，中国快递、航空货运公司的航空基础设施能力尚有一定差距，同时面临着机型老旧单一、飞行员成本高、货机飞行时间管制等问题，带来运输效率和时效灵活性等挑战，长期来看，我国航空货运的发展，还需要更多上层设计的支持。
4、技术赋能运营改善
过去一年以来，应对行业压力，快递企业普遍进行物流网络建设、燃料成本、路由优化等运营地盘全面升级，并不断加大在自动化分拣、智能路由规划、无人车配送、人工智能算法等领域的研发与应用力度，通过提升运营效率和技术投入来构建核心竞争力。
1）智能技术投入
以AI 为代表的数智技术正全面应用于快递企业的运营各环节。
顺丰：于2024 年 8、9 月陆续发布物流决策大模型“丰知”、物流大语言模型“丰语”。两者融合通用大模型的语言理解能力与垂直领域小模型的精准性，有效应对“幻觉”现象和决策误差，打造高效、可信的物流智能体。已成功部署于营销、客服、调度、报关等20余个业务场景，实现从订单生成到末端服务的全链路智能化管理。
圆通：圆通通过垂直大模型“YTO-GPT”赋能的自然语言处理技术优化智能客服系统，2024年重复进线率下降42%，人工客服成本大幅缩减；通过DeepSeek-R1 的本地化部署，在路由调度场景中，AI算法实现动态路径规划，推动单车装载票数提升12%，全程时效缩短1.34%。从揽派环节的机器视觉分拣，到运输环节的实时监控，圆通将AI渗透至运营毛细血管，快件遗失率与虚假签收率分别下降47%和28%，直接提升了客户黏性。
中通：中通在财报中着重强调了科技对于公司竞争力的驱动，计划持续推动数字化工具和自动化车辆发展。例如在分拣中心，开发3D数字化平行模型减少一线管理人员1/3，末端错分率降低60%；末端应用AI选址、路线设计；客户服务嵌入AI售后支持，降低运营成本。
韵达：2024年韵达主要开展了2个数字化部署，一是积极拥抱 AI 技术，目前已在测试使用 DeepSeek 本地化部署，探索提高效率、节降成本、优化路由的空间；二是用科技武装网点，大幅提高网点科技能力和水平。全年公司有 11 个 AI 项目成功落地，如小达机器人、面单溯源系统和客服助手等，带来显著的效率提升。公司加紧构建“1+N+AI”的多层次科技战略，赋能并助力全网管理和经营能力的提升，实现全链路成本优化与社会物流效率提升，并构建以数字化、科技化、智能化的服务体系为广大商家、客户和消费者提供更优质、更高效的服务体验。
申通：2025年9月，申通发布自主研发的“申盾智能平台”，以AI为核心构建全域安全防护体系。该平台通过AI视觉算法和物联网技术，实时识别人员违规行为、车辆状态及场地隐患，整合智能安检机与全链路监控，精准拦截高危物品，实现寄递安全闭环管理。同时，引入AI数据哨兵系统，构建零信任防护体系，覆盖16万员工与82个核心业务系统，显著提升数据安全防护能力。在智能客服方案，申通采用“AI智能+直营客服”双轨模式，扩大直营客服规模，构建极速响应机制。通过智能客服系统优化客户体验，同时推出“申音”沟通平台、消费者体验评价体系等，提升服务效率和满意度。
2）自动化、无人化技术投入
快递企业持续投入自动化、无人化技术，为运营降本增效注入长期动力。
顺丰已构建了地面至低空的立体、无人化智能配送系统。顺丰已有2000多台普通常温无人车在全国50多个城市实现常态化运营，主要用于社区内派送及网点间接驳。累计行驶里程超过500万公里；丰翼科技在物流无人机领域实现城市、平原、高原、山地、雪域和海岛全地形覆盖，在西藏某偏远地区，无人机配送将药品运输时间从原来的3天缩短到2小时。
京东物流于2024 年 9 月发布搭载感知大模型的物流无人车技术，并宣布第六代智能配送车将规模化布局。京东物流第六代智能配送车货箱容积可达4立方米，最大可载重1000公斤，通过模块化设计支持搭载多种格口组合货箱，满足不同业务场景下不同规格物品的装载需求。充满电后可续航160公里，最高车速60km/h，集成了高精度定位、融合感知、行为预测、仿真、智能网联等10大核心技术，具备目前行业内最具规模化L4级别自动驾驶落地的场景。
中通已在200座城市部署2000多辆自动驾驶车辆，单票配送成本从0.12-0.15元降至0.08元。未来其计划将自动驾驶覆盖240城、日配送超20万件。
申通在2025 上半年新增投入了56套矩阵窄带分拣设备和10套装车窄带分拣设备，降低分拣成本。通过产能建设与技术创新，申通将全网自动化分拣率提升至92%，干线车辆自有率突破45%，中转成本较三年前下降23%，成效显著。同时申通在6月底宣布年内投运2000台无人车，7月8日又与菜鸟无人车达成战略合作，双方将共同探索末端无人配送的规模化应用。
韵达在无人机、无人车等末端配送方式的布局，已经在黑龙江、陕西、北京、内蒙古、浙江、安徽、广西、山东等地开展。
3）激活经营
顺丰在2024 年深入开展运营网络优化、实施“激活经营”策略。运营网络优化方面，减少中转场数量，提高产能利用率；技术创新、打造行业首个无人化容器转运中心；集约发货、拉直线路，减少转运节点、降低运输成本；末端营运模式变革，减少网点工序，提升小哥收派效率；利用剩余产能，服务其他业务。在“激活经营”方面，顺丰围绕“以客户为先、竞争领先、市场导向、员工满意”的核心经营宗旨，推出一系列组织与机制变革，总部从传统管理模式转型为服务经营，强调对业务前线的支持功能。
5、行业投并购
1）申通快递收购丹鸟物流
2024 年 7 月，申通快递全资子公司以现金收购浙江丹鸟物流 100% 股权，对价 3.62 亿元。丹鸟物流为菜鸟旗下直营品质快递平台，主要从事国内品质快递及逆向物流服务，2024 年营收 123.51 亿元，日均业务量超 400 万单，覆盖 59 个分拨中心及 2600 余家网点，主打半日达、次晨达等高时效服务。
丹鸟的直营体系和高价件运营经验（单票价格显著高于申通）帮助申通切入高端市场，优化产品结构，同时双方还能够在多个业务环节开展资源整合，通过逐步优化成本费用，充分释放协同价值，进而进一步提升上市公司整体的盈利能力。但同样也许面临两家公司模式差异导致的整合挑战。
2）京东物流收购跨越速运
12月6日，京东物流发布公告，拟透过子公司购买跨越速运合共约36.43%的股本权益，总对价不超过约64.84亿元，收购完成后京东物流将实现对跨越速运100%控股。
跨越速运主要深耕B端企业客户，以“限时速运”服务为核心，在航空件、精准件等高时效物流市场拥有强大竞争力。其所拥有的航空资源、干线网络等，是京东物流扩大B端市场的战略补充。
京东物流方面认为，收购事项使本集团能够更好地综合其资源，降低成本，并提高本集团的管理及运营效率，从而提升本集团的规模经济效益。
3）圆通收购广州转运中心资产
2025 年 1 月，圆通速递股份有限公司发布公告，宣布其全资子公司拟向蛟龙集团购买广州圆盛通物流有限公司100%股权，交易价格为2.34亿人民币。
圆通速递表示，本次交易系基于公司业务发展和经营规划需要，收购广州圆盛通100%股权将实现公司广州转运中心相关资产的自有化，进一步完善公司在广州区域的转运中心布局，推动公司在华南地区资产的优化配置，增强公司核心资产掌控力。同时，本次收购可减少公司未来与蛟龙集团之间的关联交易金额和频次，有利于维护公司及全体股东的合法权益。
4）顺丰收购泰国嘉里快递
2024 年 2 月，顺丰通过子公司收购泰国嘉里快递 73.18% 股权，总对价 95.84 亿泰铢（约合人民币 19.2 亿元），完成交割后嘉里快递成为顺丰在东南亚的重要支点。嘉里快递在泰国覆盖 95% 以上区域，日均处理量超 100 万单，主打电商和 B2B 物流。
泰国是顺丰国际业务增长最快的区域之一，收购后可整合本地网络，提升跨境配送效率。顺丰此前已控股嘉里物流（51.5%），此次收购进一步强化亚太地区供应链布局。
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来源 | 罗戈研究
