滨江集团财报分析

滨江集团企业信息

滨江集团企业基本信息

公司全称：杭州滨江房产集团股份有限公司

公司所有制性质名称：民营企业

公司所属省份：浙江省

公司成立日期：1996-08-22

公司上市日期：2008-05-29

公司注册地址：浙江省杭州市上城区庆春东路38号

公司办公地址：浙江省杭州市上城区庆春东路38号

公司主营业务：房地产开发及其延伸业务的经营。

公司经营范围：　　许可项目：房地产开发经营(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)。

滨江集团企业管理团队

公司实际控制人：戚金兴 (41.00%)

公司法人代表：戚金兴

公司董事长：戚金兴

公司总经理：戚金兴(代)

公司董秘：沈伟东

公司管理层人数：13

公司员工人数：1727

滨江集团财报分析

滨江集团资产负债表分析

看总资产

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
资产合计	2762.03亿	2117.26亿	1720.16亿	1296.25亿	875.52亿
总资产增长率	30%	23%	33%	48%	45%

看总资产：

滨江集团近一年的资产超过百亿，实力较好。

看增长率：

滨江集团近五年总资产平均增长率大于10%，成长性较好。

看负债

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
资产合计	2762.03亿	2117.26亿	1720.16亿	1296.25亿	875.52亿
负债合计	2234.92亿	1743.39亿	1439.71亿	1072.13亿	682.38亿
资产负债率	81%	82%	84%	83%	78%

看资产负债率：

滨江集团有5年资产负债率大于70%，需要注意该公司是否出现异常情况。

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
货币资金	243.28亿	211.41亿	185.22亿	120.17亿	71.9亿
交易性金融资产	0.84亿	0.11亿	0.05亿	0.02亿	0.0亿
准货币资金	244.11亿	211.52亿	185.27亿	120.19亿	71.9亿
短期借款	0.0亿	5.65亿	0.0亿	6.01亿	12.6亿
一年内到期的非流动负债	128.79亿	99.15亿	79.01亿	74.24亿	23.2亿
长期借款	349.5亿	248.15亿	261.37亿	156.24亿	129.49亿
应付债券	39.95亿	69.51亿	48.78亿	58.81亿	77.86亿
长期应付款	5.75亿	5.1亿	5.23亿	5.55亿	5.5亿
有息负债总额	523.98亿	427.55亿	394.4亿	300.85亿	248.65亿
准货币资金与有息负债总额的差额	-279.87亿	-216.03亿	-209.12亿	-180.66亿	-176.75亿

看准货币资金与有息负债总额的差额：

滨江集团有5年准货币资金与有息负债总额的差额小于0，公司有可能出现偿债风险，需要注意该公司是否出现异常情况。

看“应付预收”和“应收预付”

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
应付票据	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿
应付账款	36.9915亿	34.1072亿	42.0446亿	31.6671亿	26.1825亿
预收款项	0.4209亿	0.5996亿	0.3883亿	555.9571亿	252.4714亿
合同负债	1303.6155亿	935.7115亿	728.1449亿	0.0亿	0.0亿
应付与预收合计	1341.0279亿	970.4182亿	770.5778亿	587.6242亿	278.654亿
应收票据	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿
合同资产	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿
应收款项融资	0亿	0亿	0亿	0亿	0亿
应收账款	4.4077亿	4.8671亿	4.629亿	4.6124亿	3.0677亿
预付款项	0.0644亿	0.4586亿	0.4833亿	0.4954亿	0.3911亿
应收与预付合计	4.4721亿	5.3257亿	5.1124亿	5.1079亿	3.4588亿
应付预收与应收预付的差额	1336.5557亿	965.0925亿	765.4654亿	582.5164亿	275.1952亿

看应付预收与应收预付的差额：

滨江集团竞争力较强，具有“两头吃”的能力。

看应收账款、合同资产

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
应收账款	4.4077亿	4.8671亿	4.629亿	4.6124亿	3.0677亿
合同资产	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿
应收账款+合同资产	4.4077亿	4.8671亿	4.629亿	4.6124亿	3.0677亿
总资产	2762.027亿	2117.258亿	1720.1553亿	1296.2535亿	875.5226亿
（应收账款+合同资产）/总资产	0.1596%	0.2299%	0.2691%	0.3558%	0.3504%

看应收账款、合同资产：

滨江集团的产品有一定的竞争力。

看固定资产

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
固定资产	5.8162亿	5.3599亿	5.6081亿	5.8798亿	2.2135亿
在建工程	0.0亿	0.0亿	0.0002亿	0.0001亿	0.0161亿
工程物资	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿
固定资产合计	5.8162亿	5.3599亿	5.6083亿	5.8799亿	2.2296亿
资产合计	2762.027亿	2117.258亿	1720.1553亿	1296.2535亿	875.5226亿
固定资产占比	0.2106%	0.2532%	0.326%	0.4536%	0.2547%

看固定资产：

滨江集团为轻资产型公司，维持竞争力的成本较低。

看投资类资产

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
可供出售的金融资产	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿	24.0444亿
其他权益工具投资	10.2339亿	11.1013亿	13.0382亿	13.553亿	0.0亿
其他债权投资	0亿	0亿	0亿	0亿	0亿
持有至到期投资	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿
其他非流动金融资产	8.778亿	8.778亿	8.9085亿	10.1764亿	0.0亿
长期股权投资	142.9764亿	108.5549亿	51.988亿	25.7043亿	15.3156亿
投资性房地产	69.4618亿	64.3369亿	51.2297亿	27.55亿	16.0107亿
投资类资产合计	231.4501亿	192.7711亿	125.1643亿	76.9837亿	55.3707亿
资产合计	2762.027亿	2117.258亿	1720.1553亿	1296.2535亿	875.5226亿
投资类资产合计	8.3797%	9.1048%	7.2763%	5.9389%	6.3243%

看投资类资产：

滨江集团专注于主业，在未来保持竞争优势的概率较大。

看存货、商誉

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
存货	1844.0922亿	1424.0135亿	1162.6175亿	844.9355亿	535.1366亿
资产合计	2762.027亿	2117.258亿	1720.1553亿	1296.2535亿	875.5226亿
存货占比	66.7659%	67.2574%	67.5879%	65.1829%	61.122%
商誉	0.0059亿	0.0059亿	0.0059亿	0.0059亿	0.0059亿
资产合计	2762.027亿	2117.258亿	1720.1553亿	1296.2535亿	875.5226亿
商誉占比	0.0002%	0.0003%	0.0003%	0.0005%	0.0007%

看存货：

滨江集团有5年存货风险较高，需要注意。

看商誉：

滨江集团商誉没有爆雷风险。

滨江集团利润表分析

看营业收入

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
营业收入	415.0232亿	379.7636亿	285.968亿	249.545亿	211.1547亿
营业收入增长率	9.2846%	32.7993%	14.5957%	18.1811%	53.3028%

看营业收入增长率：

滨江集团营业收入近五年平均增长率大于10%，成长性较好。

滨江集团营业收入近一年营业收入增长率小于10%，需要注意该公司成长是否开始放缓。

看毛利率

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
营业收入	415.0232亿	379.7636亿	285.968亿	249.545亿	211.1547亿
营业成本	342.4926亿	285.4651亿	208.6311亿	161.9565亿	135.6785亿
毛利率	17.4763%	24.8308%	27.0439%	35.0993%	35.7445%

看毛利率：

滨江集团有5年属于中低毛利率，公司产品或服务的竞争力较差。

看毛利率波动幅度：

滨江集团有2年毛利率波动超过20%，有较大的经营或财务造假风险。

看期间费用率

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
销售费用	8.1056亿	7.1344亿	4.2618亿	5.7174亿	3.0657亿
管理费用	6.2638亿	5.5932亿	4.0946亿	3.8077亿	3.0979亿
研发费用	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿	0.0亿
财务费用	10.192亿	7.4023亿	8.8846亿	9.0092亿	6.571亿
四费合计	24.5614亿	20.13亿	17.241亿	18.5342亿	12.7347亿
营业收入	415.0232亿	379.7636亿	285.968亿	249.545亿	211.1547亿
期间费用率	5.9181%	5.3007%	6.029%	7.4272%	6.031%
毛利率	17.4763%	24.8308%	27.0439%	35.0993%	35.7445%
费用率占毛利率比率	33.8635%	21.3471%	22.2934%	21.1606%	16.8724%

看期间费用率：

滨江集团成本管控能力很好，属于优秀企业。

看销售费用率

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
销售费用	8.1056亿	7.1344亿	4.2618亿	5.7174亿	3.0657亿
营业收入	415.0232亿	379.7636亿	285.968亿	249.545亿	211.1547亿
销售费用率	1.9531%	1.8786%	1.4903%	2.2911%	1.4519%

看销售费用率：

滨江集团产品比较容易销售，销售风险相对较小。

看主营利润

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
营业收入	415.0232亿	379.7636亿	285.968亿	249.545亿	211.1547亿
营业成本	342.4926亿	285.4651亿	208.6311亿	161.9565亿	135.6785亿
税金及附加	8.4404亿	10.0766亿	14.0946亿	18.3887亿	11.2454亿
四费合计	24.5614亿	20.13亿	17.241亿	18.5342亿	12.7347亿
主营利润	39.5288亿	64.0919亿	46.0013亿	50.6656亿	51.4961亿
主营利润率	9.5245%	16.8768%	16.0862%	20.3032%	24.3879%
营业利润	53.2043亿	67.4554亿	48.2714亿	54.187亿	42.4615亿
主营利润/营业利润	74.2963%	95.0137%	95.2972%	93.5014%	121.2771%

看主营利润率：

滨江集团有1年主业盈利能力偏弱，需注意风险。

看主营利润与营业利润的比例：

滨江集团有1年利润质量低，不具备持续的竞争力，需注意风险。

看净利润

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
经营活动产生的现金流量净额	52.1365亿	8.3942亿	-31.5714亿	26.2112亿	-139.4019亿
净利润	39.0358亿	49.2086亿	35.4777亿	39.7304亿	31.5221亿
净利润现金比率	133.5608%	17.0584%	-88.9894%	65.9728%	-442.2348%

看净利润现金比率：

滨江集团净利润现金含量低,需注意风险。

看归母净利润

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
归母净利润	37.4103亿	30.2733亿	23.2765亿	16.3122亿	12.1702亿
归母所有者权益合计	235.2854亿	205.793亿	183.6935亿	165.6737亿	152.6108亿
净资产收益率（ROE）	15.9%	14.7105%	12.6714%	9.846%	7.9746%
归母净利润增长率	23.5754%	30.0596%	42.6932%	34.0347%	-28.8883%

看净资产收益率(ROE)：

滨江集团整体盈利能力较低,需注意风险。

看归母净利润增长率：

滨江集团盈利持续性较强。

滨江集团现金流量表分析

看购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	1.3697亿	0.4215亿	0.8024亿	0.2753亿	0.2704亿
经营活动产生的现金流量净额	52.1365亿	8.3942亿	-31.5714亿	26.2112亿	-139.4019亿
购建现金/经营现金净额	2.6272%	5.0212%	-2.5416%	1.0505%	-0.194%

看购建现金与经营现金净额的比率：

滨江集团有4年增长潜力弱，回报低。

看分配股利、利润或偿付利息支付的现金

滨江集团	2022年报	2021年报	2020年报	2019年报	2018年报
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	35.5916亿	34.3318亿	25.2054亿	20.1369亿	17.7604亿
经营活动产生的现金流量净额	52.1365亿	8.3942亿	-31.5714亿	26.2112亿	-139.4019亿
分红/经营现金净额	68.2662%	408.9946%	-79.8361%	76.8254%	-12.7404%

看分红比率：

滨江集团有2年分红过低，要么能力有问题，要么品质有问题。

滨江集团有2年分红过高，难以长期持续。

滨江集团财报分析结论：

优势总结：

滨江集团近一年的资产超过百亿，实力较好。近五年总资产平均增长率大于10%，成长性较好。竞争力较强，具有“两头吃”的能力。产品有一定的竞争力。为轻资产型公司，维持竞争力的成本较低。专注于主业，在未来保持竞争优势的概率较大。商誉没有爆雷风险。营业收入近五年平均增长率大于10%，成长性较好。成本管控能力很好，属于优秀企业。产品比较容易销售，销售风险相对较小。盈利持续性较强。

风险总结：

滨江集团**有5年资产负债率大于70%，需要注意该公司是否出现异常情况。**有5年准货币资金与有息负债总额的差额小于0，公司有可能出现偿债风险，需要注意该公司是否出现异常情况。有5年存货风险较高，需要注意。**营业收入近一年总资产增长率小于10%，需要注意该公司成长是否开始放缓。**有5年属于中低毛利率，公司产品或服务的竞争力较差。**有2年毛利率波动超过20%，有较大的经营或财务造假风险。**有1年主业盈利能力偏弱，需注意风险。**有1年利润质量低，不具备持续的竞争力，需注意风险。**净利润现金含量低,需注意风险。**整体盈利能力较低,需注意风险。**有4年增长潜力弱，回报低。**有2年分红过低，要么能力有问题，要么品质有问题。**有2年分红过高，难以长期持续。

滨江集团企业估值分析

滨江集团合理市盈率分析

滨江集团6年平均市盈率为：9.24

滨江集团净利润增速分析

滨江集团近5年净利润复合增长率计算：

滨江集团2018年报净利润为：1217015452.0元

滨江集团2022年报净利润为：3741031371.11元

滨江集团近5年净利润复合增长率为：32.41%

滨江集团企业估值计算

滨江集团总股本：3111443890

2023年滨江集团预估净利润为：50亿元

2024年滨江集团预估净利润为：66亿元

2025年滨江集团预估净利润为：87亿元

注意：以上分析仅为上市企业近五年财报大致分析参考，所有数据来源于互联网，不作为任何投资依据！