【产业报告】中国脑机接口产业发展分析与投资报告

报告类型： 产业分析与投资尽调报告

一、 报告摘要

脑机接口（BCI）是“十五五”规划重点培育的未来产业之一，正处于从实验室技术突破向商业化落地的关键转折点。2026年被誉为脑机接口“产业化落地与商业价值兑现的关键元年”，行业正迎来“政策+资本+技术”的多重共振。

全球脑机接口市场正经历快速扩张。据Research and Markets数据，2025年全球BCI市场规模为9.31亿美元，2026年预计达10.7亿美元，预计到2032年将增长至26.4亿美元，年复合增长率16.06%。中国市场凭借人口基数优势和政策推动，预计到2035年仅医疗端市场规模就将达到近500亿元量级，远期空间广阔。

本报告基于产学研配置图谱，系统梳理了上游核心技术与材料（电极、芯片、算法）、中游设备制造与集成（侵入式/非侵入式）、下游多元化应用（医疗/消费/工业/教育）及配套支撑体系（政策/伦理/标准/审批）全产业链。当前，脑机接口产业整体处于从导入期向成长期过渡的关键阶段，其中侵入式设备处于临床验证冲刺期，非侵入式设备进入商业化探索期。产业竞争的核心将围绕电极材料与架构、芯片设计能力、数据积累和算法、以及对脑科学的研究和理解五大维度展开。

二、 产业全景：全产业链介绍

2.1 脑机接口产业概述

脑机接口是指在大脑与外部设备之间建立直接交互的通信和控制通道，本质是“在大脑与外部设备间建立直接通信的‘信息桥梁’”。据中国信通院分类，脑机接口已进入3.0时代，即“感知+刺激+控制”深度融合的阶段。

根据侵入程度，脑机接口可分为三大技术路径：

2.2 产业链结构

根据图谱，脑机接口产业链可分为四大层级：

2.3 上游：核心技术与材料

（1）电极材料

电极是脑机接口的“传感器”，直接决定信号采集质量，是产业链技术壁垒最高的环节之一。

头部企业/机构：天津大学神经工程团队、阶梯医疗、脑陆科技、Neuralink。

已有技术突破：

• 天津大学柔性电极实现语音解码71%、64导免洗脑电帽

• 柔性微电极阵列、干电极脑电帽技术成熟

未来研发方向：

• 长期植入生物相容性（解决排异反应）

• 高密度柔性电极阵列（通道数>1024）

• 水凝胶电极稳定性

核心匹配院校：天津大学(985)、清华大学(985)、浙江大学(985)、复旦大学(985)、上海交通大学(985)。

（2）BCI芯片

专用芯片是脑机接口的信号处理核心，目前仍以进口为主，国产厂商正加速追赶。

头部企业/机构：海南大学、赛微电子、芯智达、脑虎科技。

已有技术突破：

• 海南大学128通道采集芯片

• 天机芯1024通道类脑芯片

• MEMS传感器国产化

未来研发方向：

• 千通道级集成芯片

• 低功耗无线传输

• 片上实时解码

• 抗干扰信号调理

核心匹配院校：清华大学(985)、北京大学(985)、复旦大学(985)、西安电子科技大学(211)、电子科技大学(985)、华中科技大学(985)。

（3）算法开发

解码算法是将脑信号转化为指令的“软件层”，依赖大规模临床数据积累。中国企业有望凭借人口红利优势在算法领域实现弯道超车。

头部企业/机构：中科院自动化所、脑智卓越中心、脑陆科技、阶梯医疗、柔灵科技。

已有技术突破：

• 抑郁症解码算法

• 渐冻症语言补全

• 运动意图识别

未来研发方向：

• 多模态融合解码

• 终身学习算法

• 个性化自适应模型

• 小样本训练

核心匹配院校：清华大学(985)、北京大学(985)、中国科学院大学、浙江大学(985)、上海交通大学(985)、哈尔滨工业大学(985)。

2.4 中游：设备制造与集成

（1）侵入式设备

侵入式设备是功能重建与医疗康复领域的核心方向。全球范围内，美国Neuralink处于领先地位；中国博睿康（NEO）、阶梯医疗、脑虎科技等企业正加速追赶。

头部企业：博睿康(NEO)、阶梯医疗、脑虎科技、Neuralink、Synchron。

全球最新进展：

Neuralink：截至2026年1月底，已成功完成21例人体植入；2026年将实现脑机接口设备“大规模生产”，手术机器人将单台手术时长从6小时压缩至20分钟内，植入成本从百万美元级降至10万美元以内。

博睿康：国产首款植入式脑机接口产品NEO计划近期提交上市注册申请，料国内脑机接口行业将迎来“DeepSeek时刻”。

• 阶梯医疗：瘫痪脑控技术取得突破

• 脑虎科技：柔性电极阵列、MEMS传感器国产化

已有技术突破：

• 博睿康NEO脑机接口（解码率90%+）

• 柔性微电极阵列

• 手术机器人辅助植入

未来研发方向：

• 全植入式长期稳定性

• 微创植入手术机器人

• 无线供电与数据传输

• 临床获批（国内尚无三类证）

核心匹配院校：清华大学(985)、上海交通大学(985)、浙江大学(985)、北京航空航天大学(985)、华中科技大学(985)。

（2）非侵入式设备

非侵入式设备是消费级应用的主力方向，具有无创、低成本、易普及三大优势。

头部企业：强脑科技、脑陆科技、柔灵科技、Meta。

已有技术突破：

• Meta手环（文字输入精度80%）

• 柔灵睡眠贴片（已量产）

• 强脑仿生手

• 干电极脑电帽

未来研发方向：

• 高密度干电极（>64通道）

• 运动伪影消除

• 可穿戴实时解码

• 医疗级精度认证

核心匹配院校：天津大学(985)、电子科技大学(985)、北京邮电大学(211)、西安电子科技大学(211)、东南大学(985)。

2.5 下游：多元化应用场景

（1）医疗领域（康复/治疗）

医疗是脑机接口当前最主要的应用场景。中信证券保守测算，到2035年国内BCI医疗端市场规模近500亿元量级。

头部企业/机构：中科院脑智卓越中心、Neuralink、阶梯医疗、强脑科技。

全球进展：

• 瘫痪患者用意念操控机械臂喝水、写字

• 失语者通过解码脑电信号能“开口说话”

• 脊髓损伤患者借助脑机接口重新迈出步伐

国内进展：

• 中科院脑智卓越中心联合复旦大学附属华山医院完成侵入式脑机接口临床试验

• “北脑一号”第6例受试者即将接受手术

国产首款植入式BCI产品即将申请上市注册-

已有技术突破：

• Neuralink渐冻症语言恢复

• 中科院脑控任务（信号率98%）

• 闭环神经调控

未来研发方向：

• 闭环神经调控

• 多靶点刺激

• 脑疾病早期诊断

• 全国产化临床审批

核心匹配院校：北京协和医学院、复旦大学(985)、浙江大学(985)、四川大学(985)、华中科技大学(985)。

（2）消费电子

消费级脑机接口是远期增长的核心驱动力，兴业证券指出“脑控万物”的理念赋予了脑机接口极其广阔的想象空间。

头部企业：Meta、强脑科技、脑陆科技。

已有技术突破：

• Meta手环隔空打字

• Thync助眠设备

• 脑控游戏

• 脑电波注意力训练

未来研发方向：

• 意念控制VR/AR

• 情绪识别与反馈

• 低成本消费级脑机接口

（3）工业军事 & 教育娱乐

头部企业/机构：芯智达（北脑一号）、中科脑智、强脑科技。

已有技术突破：

• 北脑一号实现双脑控计算机

• 脑控机器人原型

• 巴黎奥运助眠技术

未来研发方向：

• 高速脑控指令（<100ms）

• 抗干扰脑控

• 复杂环境可靠性

• 个性化学习反馈

核心匹配院校：哈尔滨工业大学(985)、北京航空航天大学(985)、国防科技大学(985)、华东师范大学(985)、北京师范大学(985)。

2.6 配套支撑：政策、伦理、标准、审批

配套支撑体系是脑机接口产业化的“制度基石”。2026年以来，政策、标准、审批等方面进展显著。

2026年1月关键政策事件：

1. 植入式脑机接口临床应用路径管理中国专家共识（2026版）发布：系统阐述了iBCI的临床应用原则、适应证分型及标准化路径

2. 国家药监局批准2项脑机接口医疗器械标准立项：涉及范式设计与应用规范（运动功能重建）、侵入式设备可靠性验证方法

三、 产业发展趋势

3.1 全球趋势

趋势一：全球BCI市场加速扩张，年复合增长率超16%。 Research and Markets预测，全球BCI市场将从2025年的9.31亿美元增长至2032年的26.4亿美元，CAGR达16.06%。

趋势二：侵入式BCI进入规模化生产拐点。 Neuralink宣布2026年实现脑机接口设备“大规模生产”，手术机器人大幅降低植入门槛，标志着侵入式BCI从“定制化科研”转向“标准化量产”。

趋势三：中美两国领跑，中国在无创领域具备优势。 美国聚焦有创BCI技术突破与医疗临床落地；中国在无创领域商业化推进更快，强脑科技、脑陆科技等企业已实现产品量产。

趋势四：绿色合规与数据隐私成为新议题。 欧盟数据跨境立法、神经数据隐私保护成为脑机接口全球化必须面对的合规门槛。

3.2 中国趋势

趋势一：2026年成为脑机接口商业化“关键元年”。 兴业证券明确指出，2026年将成为脑机接口产业从技术探索迈向产业落地的关键一年，产业驱动要素呈现多重共振。

趋势二：国产首款植入式BCI产品即将获批，迎来“DeepSeek时刻”。 中信证券指出，博睿康NEO计划近期提交上市注册申请，将成为国内首款获批的植入式脑机接口产品，行业将迎来里程碑式催化。

趋势三：政策体系快速完善，从顶层设计到细则落地。 2026年1月，国家药监局批准BCI医疗器械标准立项，植入式BCI临床应用专家共识发布，政策支持进入“精准赋能”阶段。

趋势四：教育体系加速构建，全国脑机接口教育联合体成立。 2026年6月，由天津大学牵头、首批14所高校共建的全国脑机接口教育联合体正式成立，系统培养BCI领域复合型拔尖创新人才。

趋势五：资本持续涌入，强脑科技完成约20亿元大额融资。 2026年1月，头部企业强脑科技完成约20亿元融资，市场情绪炽热，资本正在用真金白银投下信任票。

趋势六：技术路线选择趋于收敛，竞争焦点转向五大维度。 各类技术路线的底层架构已基本确立，未来行业竞争将围绕电极材料与架构、芯片设计能力、系统整合方案、数据积累和算法、脑科学研究和理解五大维度展开。

四、 产业生命周期判断

脑机接口产业整体处于从导入期向成长期过渡的关键阶段，各细分环节差异显著：

总体判断：脑机接口产业正处于技术突破向商业化落地的关键转折点。中银证券认为行业正处于“实验室技术突破向商业化落地的关键阶段”，中信证券判断行业将经历从“神经康复”到“认知提升”再到“脑机融合”的三阶段发展路径。

五、 产业人才与科研情况

5.1 人才培养体系

脑机接口作为高度交叉的前沿学科，人才供给严重滞后于产业发展需求。2026年6月，天津大学牵头组建全国脑机接口教育联合体，标志着人才培养进入体系化新阶段。

人才培养里程碑：

• 2024年：天津大学率先开设“脑机接口”本科专业方向并正式招生，成为全国首个脑机接口本科专业方向

• 2025年：天津大学新增设置全国首个“脑机接口”一级交叉学科博士点，构建本硕博完备的培养体系

• 2026年4月：“脑机科学与技术”本科专业获教育部正式批准设立（专业代码140013TK），成为全国首个直接面向本科招生的脑机接口专业

• 2026年6月：全国脑机接口教育联合体成立，首批14所高校签署共建协议

联合体首批成员：天津大学、香港理工大学、浙江大学、中国科学技术大学、哈尔滨工业大学、北京航空航天大学、北京理工大学、东南大学、华南理工大学、电子科技大学、南方科技大学、上海科技大学、海南大学、山东第一医科大学。

5.2 科研态势

根据图谱，各环节科研态势清晰区分为“已有技术突破”与“未来研发方向”：

5.3 关键科研突破（2025-2026年）

天津大学：柔性电极实现语音解码71%，64导免洗脑电帽成熟

Neuralink：完成21例人体植入，手术时长压缩至20分钟，植入成本降至10万美元以内

博睿康：NEO脑机接口解码率90%+，计划近期提交上市注册申请-

• 中科院：脑控任务信号率98%，联合华山医院完成侵入式BCI临床试验

• 北脑一号：实现双脑控计算机，第6例受试者即将接受手术

六、 投融资情况与投资逻辑

6.1 全球市场展望

据Research and Markets数据，全球BCI市场正经历快速扩张：

6.2 中国市场规模预测

中信证券对国内脑机接口市场进行了详细测算：

核心假设：有创BCI渗透率从2026年的0.05%提升至2035年的2.5%，无创BCI渗透率从1.0%提升至17.2%；有创持续定价30-50万元/份，无创持续定价0.5-0.8万元/份。

远期市值空间：中信证券测算中游BCI龙头远期国内收入规模将达百亿级，叠加海外收入贡献，远期市值有望达千亿级别。

6.3 一级市场动态

• 强脑科技：2026年1月完成约20亿元大额融资，市场情绪炽热

• Neuralink：累计融资超13亿美元，最新一轮6.5亿美元-

• 阶梯医疗：完成数亿元融资，推进产品临床验证

• 脑陆科技：完成多轮融资，消费级产品快速放量

6.4 二级市场相关标的

根据产业链分析，脑机接口相关A股上市公司包括-：

6.5 投资机遇分析

6.6 主要风险

七、 投资策略建议

7.1 赛道选择优先级

7.2 投资标的选择标准

1. 技术壁垒：在电极材料、BCI芯片、解码算法等核心环节拥有原创技术或专利。

2. 临床进展：侵入式BCI企业需关注人体临床试验进展、手术成功例数、解码率等关键指标。

3. 产品获证能力：三类医疗器械注册证是商业化前提，关注申报进度。

4. 商业化能力：非侵入式BCI企业需关注渠道建设、客户拓展、销售数据。

5. 产学研协同能力：与天津大学、清华大学、中科院等顶尖机构的合作深度。

7.3 关键催化事件跟踪

1. 博睿康NEO上市注册审批：国产首款植入式BCI产品获批将是行业里程碑

2. Neuralink量产进展：2026年规模化生产进展将影响全球产业预期

3. 国家药监局BCI医疗器械标准发布：标准化将加速产品注册审批

4. 全国脑机接口教育联合体产教融合项目落地：人才培养成果将影响产业长期竞争力

5. 强脑科技等头部企业IPO进展：上市将提升板块关注度和估值锚

八、 总结与展望

8.1 核心结论

脑机接口产业正处于历史性拐点。2026年是“产业化落地与商业价值兑现的关键元年”，“政策+资本+技术”多重共振驱动产业加速发展。

中国脑机接口产业全球竞争力快速提升。在无创领域，强脑科技、脑陆科技已实现产品量产和商业化；在有创领域，博睿康NEO即将成为国产首款获批产品。全国脑机接口教育联合体成立为首个人才培养体系。

医疗场景最先落地，远期“脑控万物”想象空间巨大。中信证券测算到2035年国内BCI医疗端市场规模近500亿元；兴业证券指出应用场景的持续深化与多元化将成为行业长期增长的核心动力。

1. 政策体系快速完善为产业发展保驾护航。2026年1月，国家药监局批准BCI医疗器械标准立项，植入式BCI临床应用专家共识发布，从顶层设计进入精准赋能阶段。

技术路线收敛，竞争焦点转向五大维度：电极材料与架构、芯片设计能力、系统整合方案、数据积累和算法、脑科学研究和理解。

产业处于导入期向成长期过渡阶段。中银证券认为行业正处于“实验室技术突破向商业化落地的关键阶段”，未来将经历从“神经康复”到“认知提升”再到“脑机融合”的三阶段发展。

8.2 发展建议

对企业：

• 侵入式BCI企业应聚焦临床验证加速、产品注册申报、与顶尖医院合作开展多中心临床试验

• 非侵入式BCI企业应加速医疗级精度认证，拓展院内康复渠道，同时探索消费场景商业模式

• 加强产学研合作，利用全国脑机接口教育联合体平台引进人才

• 关注国际标准动态，提前布局数据隐私与伦理合规体系

对投资者：

• 优先关注即将获批的侵入式BCI企业（弹性最大）和已实现商业化放量的非侵入式BCI企业（确定性较高）

• 密切跟踪三大催化事件：博睿康NEO审批进展、Neuralink量产进展、国家药监局标准发布

• 警惕技术路线风险和商业化节奏不及预期风险

• 短期看产品获批和临床数据，中期看商业化销售和医保纳入，长期看“脑机融合”生态构建

对政策制定者：

• 加快推进三类医疗器械审批绿色通道，缩短创新产品上市周期

• 完善神经数据隐私保护立法，明确数据归属权和伦理边界

• 加大对脑机接口基础研究的财政支持，设立专项攻关基金

• 推动国际标准主导权争夺，抢占全球话语权

8.3 未来展望

中信证券将脑机接口发展分为三个阶段：

• 第一阶段（近期）：“神经康复”——以医疗康复为核心场景，帮助瘫痪、失语、脊髓损伤患者恢复功能

• 第二阶段（中期）：“认知提升”——拓展至认知增强、注意力训练、情绪调节等场景

• 第三阶段（远期）：“脑机融合”——实现人机深度融合，意念控制VR/AR、智能家居、脑对脑通信成为现实

专家预测，或许再过5—10年，“意念控物”就能成为生活常态。脑机接口将像智能手机一样，深刻改变人机交互方式和人类生活形态。这是一个从百亿级向千亿级甚至万亿级跃迁的超级赛道，中国凭借政策支持、人口红利、人才积累，有望在这一全新领域扮演全球引领角色。

报告结束

免责声明： 本报告基于公开信息和研究机构发布的数据编制，仅供参考。报告中提及的企业案例、投资数据均来自公开披露信息，不构成任何投资建议。投资者应基于自身判断独立做出投资决策，并自行承担投资风险。

报告编制： 产业与投资分析数据来源：脑机接口产业「产-学-研」配置图谱、中银证券、兴业证券、中信证券、Research and Markets、天津大学新闻网等报告时间： 2026年6月

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