1、本质变化：本轮不是炒概念，而是“可回收技术”带来的成本革命。朱雀三号等型号的进展，证明国内正在掌握降本的关键钥匙。
2、数据指引：2026年是爆发元年；TU频段占位压力下，发射需求是刚性的。预计市场规模较2025年增长2-3倍，卫星入轨超800颗，火箭市场规模超400e，供需剪刀差巨大。
3、迫切性：全球太空竞赛白热化。SpaceX星舰加速迭代，倒逼国内千帆、星网两大星座（合计2.8万颗规划）必须加速组网，需求具有极强的刚性。
4、催化剂：2026年Q1是关键窗口。海上回收试验、华为赋能卫星工厂、独角兽上市预期，将持续刺激板块情绪（其中华为进驻文昌航天城是一个被低估的信号。AI智慧工厂将解决卫星“批产难、成本高”的痛点，加速供应链成熟。）。
5、策略：锁定上游。在基础设施建设期，造卫星和发卫星的公司业绩确定性远高于下游应用，优选有真实订单的“铲子选手”。
