高盛中国互联网行业报告,中国AI赛道全面爆发!

日期：2026-01-02 14:03:39 来源：网络整理作者：本站编辑评论：0

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高盛发布最新中国互联网行业研报，明确指出中国AI赛道已进入全面爆发期，成为驱动行业增长的核心引擎。凭借技术突破、场景落地与全球化布局，中国AI不仅缩小了与美国的差距，更在多模态生成、开源生态、性价比优势等领域实现反超，形成“中美双雄争霸”的新格局。

2026年是中国AI从“技术突破”迈向“全面商业化”的关键年。凭借“开源+低价+高速度”的差异化优势，中国AI不仅在国内形成完整生态闭环，更在全球市场占据一席之地。未来，随着政策支持、技术迭代与场景落地的深度融合，中国AI有望重新定义全球竞争格局，成为智能经济时代的核心驱动力。

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回复： 麦肯锡

高盛报告显示，中国头部AI实验室与美国的技术差距已从2024年的1年以上缩短至3-6个月。在关键领域，中国甚至实现反超：

开源模型：深度求索的R1系列模型成为全球最先进的开源推理模型，性能对标OpenAI的o1系列；阿里巴巴的QwQ 32B Preview模型首次超越Meta的Llama 3.1 405B，登顶开源模型全球第一。
多模态生成：字节跳动的Seedream 3.0在文本生成图像领域与OpenAI GPT-4o仅差4分；快手的Kling 2.5 Turbo在视频生成领域性能超越谷歌Veo 3和OpenAI Sora 2，且价格显著更低，成为全球性价比之王。
算力突破：美国政府允许英伟达向中国出口H200芯片，其内存、带宽和算力较中国特供版H20大幅提升，缓解了高端算力缺口。同时，国产芯片如兆芯、摩尔线程加速崛起，2026年国内互联网巨头芯片采购中，国产占比将从2025年的20-30%提升至40%。

中国AI的爆发不仅体现在技术层面，更在于其深度融入垂直领域，形成“场景驱动”的商业化路径：

消费级应用：字节跳动的豆包（Doubao）月活用户持续增长，教育类AI产品Doubao Study日活同比暴涨226%；阿里推出夸克AI眼镜，整合支付宝、淘宝等生态，支持实时翻译、价格识别等场景，标志AI硬件化趋势加速。
企业级服务：金山办公通过WPS AI实现C端会员ARPU值提升与B端知识库RAG能力建设；税友股份依托金税四期政策红利，以垂类税务大模型构建高壁垒服务；迈富时凭借AI Agent重构销售全链路，显著降低获客成本并提升转化效率。
基础设施：火山引擎的MaaS服务已覆盖80%头部快消品牌、90%主流车企及70%顶尖高校，2025年营收预计突破200亿元，较去年翻倍。高盛预测，2026年中国数据中心将启动需求上行周期，互联网巨头资本开支将达5000亿元，其中40%用于国内芯片和算力设施。

中国AI的竞争力正从国内延伸至全球：

模型出海：阿里、腾讯、字节跳动等企业通过开源、低价策略打开国际市场。例如，快手的Kling系列模型在全球80%的AI初创企业中应用，凭借“性能能打+成本可控”的优势，加速渗透医疗、工业、农业等垂直领域。
硬件协同：小米开源跨模态基础模型MiMo-Embodied，融合自动驾驶和具身智能能力；华为聚焦G/B端算力底座与行业模型，推出类似谷歌TPU的专用芯片布局。
政策支持：国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》设定明确目标：到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年，全面赋能高质量发展，普及率超90%。

高盛在报告中明确给出“买入”逻辑的核心标的，结合赛道前景，整理投资优先级清单如下：

云服务与数据中心：阿里巴巴、万国数据（GDS）、世纪互联。高盛预测，2026年GDS和世纪互联将获取中国新增数据中心订单需求的约20%份额。
AI视频生成：字节跳动（未上市）、快手、阿里。快手的Kling系列模型性价比全球领先，阿里Wan2.6模型已实现商业化落地，2B端数字广告、影视制作AI渗透率提升将带动市场规模快速增长。
游戏：腾讯、网易。腾讯《王者荣耀》用户时长同比增长11%，网易《永劫无间》移动端表现亮眼，AI技术赋能游戏开发效率提升。
电商：快手、京东、阿里巴巴。京东、淘宝用户时长同比分别增长39%、12%，即时零售业务带动高频流量；Temu全球MAU达5.2亿，美国市场增长4%。