2023一季度行业基小结●Part 1.
每次开始去写有关于小结篇的时候，都会感觉时间过得飞快，2023年的前三个月就这样过去了。 与过去不同的是，这个三月可能是人类社会出现转折点的一个季度，ChatGPT的横空出世，注定会对未来各个行业带去或大或小的影响。 于市场之中，站在22年年底谁也想不到ChatGpt会成为这个季度的绝对主线。 谁也想不到这些行业基金会成为今年来霸榜的基金。 有很多没想到，没预期到的，所以回头看这一季度确实非常有意思。 ●Part 2. 根据数据统计，2023年一季度： 沪指涨幅5.94%，创业板涨幅2.25%，沪深300涨幅4.63%，科创50指数涨幅12.67%，恒生科技指数涨幅4.24%. 科创50指数是今年一季度表现最好的指数。 创业板指数是今年一季度表现最差的指数。 这里头的逻辑是： 创业板被赛道绑架，科创指数在经历了漫长的调整以及基本面与政策共振之后，逐步地走了出来。 对于大类指数，我的观点依旧是很明确： 中长期看最看好的依旧是，科创50指数以及恒生科技指数。 对于恒生科技指数，在触底反弹之后其经历了一段时间的调整，但在上头对民营经济呵护以及国内基本面恢复的情况下，其依旧具有较好的机会。 具体到行业指数： 与AI相关的行业，大幅领涨市场。（还记得当初我们在年底讲过的计算机ETF么，配到现在也涨了40%+左右了） 与港股医药、A股赛道相关的行业表现垫底。 对于港股的医药，我个人认为从配置角度上看，其是处于一个较好的配置区域，因为便宜，调整时间够，幅度大。 对于赛道，由于过去几年的疯狂的表现，即便其位置不错，但由于调整时间远不够，其想要再次走出大行情没那么容易，因此从配置的角度，也暂时不会去考虑。 回顾我们手中配置行业基一季度的表现： 钢铁ETF涨幅3.28%——经济复苏 恒生科技指数涨幅4.24%——经济复苏+政策反转 科创50指数涨幅12.67%——估值+政策大方向 诺安创新驱动混合涨幅24.67%——信创+ChatGPT 嘉实消费精选涨幅3.53%——经济复苏 中融优势产业混合涨幅4.3%——军工、对应成长 泰康港股通大消费指数跌幅4.98%——经济复苏 （其中一季度有部分是平行基金替换，这里我就不写了） 如上我们会发现，除了科创50与信创，基本上其他基金都没有较好的表现。 这是为什么？ 因为市场对于经济复苏的演绎仅在春节前，春节之后经济复苏的这条线就开始不断地调整。 而其中，我们大部分的仓位都配置在经济复苏上，所以一季度即便行业组合中有表现不错的配置方向，但总体来看： 咸蛋黄进取组合基金配置）的收益4%+也仅是堪堪与沪深300指数持平。 对此，要说我个人对这个结果满意吗？ 那确实也不大满意，因为一季度的行业基行情并不能说差。 要说不满意吗？ 也不会，因为这完完全全是认知与逻辑让我这样去布局的。 比如当初，我对信创就不可能会太重的注，因为里面偏赌的成分依旧比较大。 其次，出于对政策的判断，当时我们的判断是政策会刺激经济的复苏。 但两会GDP指标的制定，也确确实实是低于预期的。 上头对于经济复苏的看法更倾向于逐步去复苏，而不是迅猛的刺激。 因此，配置中多数行业都没有较好的表现。 所以，这我没什么好说的。 那么我又去改变吗？ 是有一定改变的。 比如把港股新经济换成弹性更高的恒生科技指数；把原先军工基金换成风险能力更好的军工类基金经理等。 这些操作目的也都是为了去尽可能的降低波动，提高组合的潜在弹性。 但我没有大改变。 因为配置的大方向是没有变化的。 原因是： 从中期看，经济复苏是我们必定会走过的路径，这些行业基是最符合未来国内政策经济路线的。 所以对于二季度行业基的展望： 我不敢说ChatGpt马上就会休息（ChatGPT想要继续贯穿2季度，可能性太小太小） 但一旦其开始休息，那就是其他行业基表现的时候了。 这时候我个人最符合国内政策经济路线的方向，会是最有潜力的方向。 所以在目前，我依旧会维持目前这样的配置。 以上即为我对2023年一季度行业基金的小结。 之后我们再聊主动型非行业基的。 （为保持文章完整性，今天就不贴图了）
