【区域研究】云南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究(2019)

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一、云南省经济与财政实力分析

（一）云南省经济实力分析

云南省是我国重要的边疆及多民族省份，是我国面向南亚和东南亚的辐射中心，地理战略地位突出。依托自然资源及旅游资源优势，全省目前形成了以烟草、电力、矿产、旅游等为主导的产业格局，但以资源利用为主的工业发展模式使全省工业增长承压，服务业也面临单一依靠旅游拉动的结构性不足。近年来全省加快推进生物医药和大健康、旅游文化、信息、物流、高原特色现代农业等八大重点产业，深入实施服务经济倍增计划，聚焦打造绿色发展“三张牌”，以推动产业转型升级、经济高质量发展。同时，全省持续加强交通、水利等方面的基础设施建设投入，不断营造投资发展环境。2018年及2019年前三季度，全省经济实力持续提升，经济增速跃居全国各省市前列，但经济总量仍在全国排名相对靠后。

云南省是我国重要的边疆及多民族省份，位于我国西南地区，与缅甸、老挝、越南3国接壤，是我国面向南亚和东南亚的辐射中心、“一带一路”建设中的重要省份和长江经济带的覆盖省份，地理战略地位突出；同时，云南省境内有52个聚居民族，少数民族人口数约占全省人口总数的三分之一，是我国民族种类最多的省份。2018年末全省常住人口4829.5万人，较上年末增加29.0万人；全省城镇化率为47.81%，较上年提高 1.12个百分点。

近年来云南省经济实力持续提升，经济增速高于全国平均水平，但经济总量在全国排名相对靠后。2018年云南省实现地区生产总值1.79万亿元，同比增速为8.9%，较上年下降0.6个百分点。横向比较，2018年云南省经济规模在全国31个省市中居第20位，与上年持平；经济增速高于全国平均增速2.3个百分点，位列全国各省市第3位；人均地区生产总值为3.71万元，未达全国水平。

从产业结构看，云南省总体呈现“三二一”的经济发展格局，第三产业对经济发展的拉动作用日益突出。但全省依托独特的地理环境和气候条件大力发展高原特色农业，与全国水平相比，第一产业占比较高，第二、第三产业仍有较大提升空间。2018年全省第一产业实现增加值0.25万亿元，同比增长6.3%；第二产业实现增加值0.70万亿元，同比增长11.3%；第三产业实现增加值0.84万亿元，同比增长7.6%；三次产业结构比重由2017年的14.3:37.9:47.8调整为14.0:38.9:47.1。

从经济发展情况看，云南省仍呈现“重工靠资源、轻工靠烟草”的产业格局，烟草制品业对全省经济的贡献突出，以水电为主的电力产业和以磷化工、有色金属为主的矿产业也是全省重要的工业支柱产业。2018年全省规模以上工业增加值同比增长11.8%。其中，烟草制品业增加值约占全省的三成，同比增速为1.3%；电力热力生产和供应业增加值同比增长18.3%，是拉动全省规模以上工业增长的重要产业。以资源利用为主的工业发展模式使全省工业增长承压，近年来全省加快推进生物医药和大健康、旅游文化、信息、物流、高原特色现代农业、新材料、先进装备制造、食品与消费品制造等八大重点产业发展，并于2018年提出全力打造“绿色能源牌”、“绿色食品牌”和“健康生活目的地牌”，以推动产业转型升级、经济高质量发展。2018年，全省出台生物医药、信息、新材料和先进装备制造4个产业“施工图”和促进现代物流产业发展10条措施；信息、消费品工业成长为千亿级产业；绿色能源装机比重达84%；一批水电铝材、水电硅材、纯电动汽车项目落地开工建设；全年规模以上工业企业实现利润925.21亿元，增长21.0%。服务业方面，依托丰富的自然资源和旅游资源，全省旅游业保持传统优势地位，并促进了餐饮、住宿、交通运输等产业的发展。同时，全省也面临生产性服务业发展相对滞后、服务业单一依靠旅游拉动的结构性不足等发展制约因素。近年来，云南省实施《服务经济倍增计划（2017—2021年）》，将观光休闲、健康服务、金融服务、物流配送等14个重点行业作为倍增发展的主攻方向，并加快发展电子商务、云计算大数据等新业态新模式，以促进旅游和其他服务业融合发展，加快服务业与工业互促共进。2018年全省累计接待海外入境旅客（包括口岸入境一日游）1416.46万人次，同比增长3.8%；接待国内游客6.81亿人次，同比增长20.2%；实现旅游业总收入0.90万亿元，同比增长29.9%。

2019年以来，云南省紧盯八大产业培育不放松，聚焦打造绿色发展“三张牌”，深入实施服务经济倍增计划，扩大对外开放，全省经济运行保持平稳向好态势。2019年前三季度，全省实现地区生产总值1.30万亿元，同比增长8.8%，经济增速高于全国平均水平2.6个百分点。其中，第一产业实现增加值0.16万亿元，同比增长5.5%；第二产业实现增加值0.50万亿元，同比增长10.5%；第三产业实现增加值0.64万亿元，同比增长8.1%。同期，全省规模以上工业增加值同比增长9.3%，增速较上年同期下降3.2个百分点，高于全国水平3.7个百分点。其中，烟草制品业增加值增长2.8%，非烟工业增加值增长11.5%。

从经济发展驱动力看，投资增长是拉动云南省经济增长的第一动力，消费对经济增长的贡献率次之，净出口对经济增长的贡献持续处于负拉动状态。在西部大开发、“一带一路”战略背景下，为进一步发挥面向南亚和东南亚的辐射中心功能，云南省不断营造投资发展环境，加强交通、水利等方面的基础设施建设投入，固定资产投资快速增加。2018年全省固定资产投资（不含农户）同比增长11.6%。其中，基础设施投资同比增长10.9%，工业投资同比增长11.3%；房地产开发投资完成3247.23亿元，同比增长16.5%。消费方面，随着经济的稳步发展、城镇化的持续推进、旅游会展经济的带动，以及居民收入水平逐步提高，全省消费总量逐年上升，2018年实现社会消费品零售总额6825.97亿元，同比增长11.1%。对外贸易方面，2018年全省出口增势平稳，进口快速增长，外贸整体保持较高增长水平，完成进出口总额298.95亿美元，同比增长27.5%。其中出口完成128.12亿美元，同比增长11.7%；进口完成170.83亿美元，创历史新高，同比增长42.5%。商品结构方面，出口产品主要集中于农产品、机电产品、化肥和劳动密集型商品；主要进口产品包括原油、天然气、金属矿产品、硫磺等原材料以及机电产品和农产品等。外贸市场方面，东盟占全省进出口额的比重为46.1%，仍为最主要贸易伙伴。

2019年前三季度，云南省固定资产投资增速有所下滑，外贸在出口拉动下继续保持较快增长。当期全省固定资产投资（不含农户）同比增长9.3%，较上年同期下降1.1个百分点，其中工业投资同比增长10.7%，房地产投资同比增长29.7%；全省完成社会消费品零售额0.55万亿元，同比增长10.2%；全省外贸进出口总额完成243.52亿美元，增长11.95%，其中出口完成106.42亿美元，增长21.5%，进口完成137.1亿美元，增长5.51%。

（二）云南省财政实力分析

云南省在我国发展战略和对外开放大局中占有重要地位，一般公共预算上级补助规模持续居全国各省市前列，持续稳定的中央转移支付大幅增强了全省的财政保障能力，较好地满足了民生、基础设施建设等领域的支出需求。同时，2018年主要受烟草工业、石油炼化、电力供应、房地产及建筑业、建材等行业增值税较快增长拉动、企业经营效益提升等因素影响，全省税收收入带动一般公共预算收入实现增长；在土地市场行情推动下，全省政府性基金预算收入大幅增长。得益于此，2018年全省可支配财力保持增长态势。2019年前三季度，受调整降低增值税税率以及提高增值税小规模纳税人起征点等政策效益持续释放影响，全省税收收入实现微增；在以昆明为首的近半数州市房地产及土地市场持续上行拉动下，全省政府性基金预算收入同比实现快速增长。

一般公共预算收入总量是云南省可支配财力的主要来源，政府性基金收入总量是可支配财力的重要补充。2018年，主要得益于政府性基金预算收入和上级补助收入的增加，云南省可支配财力合计9195.27亿元，较上年增加749.32亿元。

2018年云南省一般公共预算收入总量对全省可支配财力的贡献率为76.59%，上级补助收入和一般公共预算收入为其主要来源。上级补助方面，云南省下辖多个少数民族自治地区、陆地边境地区，且作为面向南亚和东南亚的辐射中心，在我国发展战略和对外开放大局中占有重要地位，近年来全省所获得的上级补助收入规模持续稳定增长。2018年全省获得一般公共预算补助收入3239.39亿元，补助规模居全国各省市前列；构成以一般性转移支付和专项转移支付为主，2018年分别为1713.63亿元和1183.02亿元，同比增速分别为12.4%和3.2%。一般公共预算收入方面，2018年全省实现一般公共预算收入1994.35亿元，位列全国各省市第20位；主要受烟草工业、石油炼化、电力供应、房地产及建筑业、建材等行业增值税较快增长拉动、企业经营效益提升等因素影响，全省税收收入带动一般公共预算收入同比增长5.7%。2018年全省实现税收收入1423.25亿元，同比增长15.4%；增值税和所得税合计占比61.81%，为主要税种；税收占比为71.36%，较上年增加5.94个百分点。非税收入为571.10亿元，同比下降12.5%，其中专项收入同比下降11.5%至179.42亿元，主要系取消坝区耕地质量补偿费造成减收；国有资源（资产）有偿使用收入同比下降24.1%至175.51亿元，主要系上年国有资源（资产）盘活力度加大，导致上年基数相对较大。

2018年，云南省一般公共预算支出为6075.03亿元，同比增长6.3%；一般公共预算自给率[2]为32.83%，较上年下降0.19个百分点。从支出构成看，用于一般公共服务、公共安全、教育、社会保障和就业、医疗卫生与计划生育的刚性支出占比为58.09%，较上年增加1.22个百分点。此外，全省在农林水、交通运输、住房保障和城乡社区等领域的支出规模也较大，2018年合计占一般公共预算支出的32.06%，较上年减少0.58个百分点。

2018年云南省政府性基金收入总量对全省可支配财力的贡献率为22.80%，主要来源于政府性基金预算收入和地方政府专项债务收入。其中，2018年全省政府性基金收入为1287.30亿元，同比增长75.9%，主要受当年土地成交量、价同比上升等因素影响。其中，国有土地使用权出让收入为1172.89亿元，同比增长79.8%。同年，政府性基金预算支出为1267.58亿元，支出主要集中于城乡社区支出。

2019年前三季度，云南省实现一般公共预算收入1530亿元，较上年同期增长3.2%；其中税收收入1071.3亿元，同比增长1.9%，主要系调整降低增值税税率以及提高增值税小规模纳税人起征点等政策效益持续释放，制约了主要税种增值税的增长；非税收入458.7亿元，同比增长6.4%，主要系自然资源行政事业性收费收入和农田水利建设资金收入增收；完成一般公共预算支出5475.2亿元，增长17.4%。同期，受益于以昆明为首的近半数州市房地产及土地市场持续上行拉动，全省实现政府性基金预算收入1133.5亿元，较上年同期增长37.8%；完成政府性基金预算支出1387.3亿元，增长58.5%。

二、下辖各州市经济与财政实力分析

云南省下辖昆明、曲靖、玉溪、保山、昭通、丽江、普洱和临沧8个地级市，以及楚雄、红河、文山、西双版纳、大理、德宏、怒江和迪庆8个民族自治州。根据《云南省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，“十三五”期间，云南省要更高层次推动区域协调发展，培育带动区域协调发展的增长极，实施主体功能区战略，着力构建“一核一圈两廊三带六群”区域发展新空间，形成“做强滇中、搞活沿边、联动廊带、多点支撑、双向开放”的区域协调发展新格局。“一核”指努力把昆明建设成为面向南亚东南亚的区域性国际中心城市，全力推进昆明中心城区与滇中新区融合发展，加快形成全省最具活力的增长核心。“一圈”指把滇中城市经济圈建设成为我国面向南亚东南亚辐射中心的核心区、我国高原生态宜居城市群。“两廊”指积极参与国家“孟中印缅”经济走廊建设和“中国—中南半岛”经济走廊建设。“三带”指着力增强沿边开放经济带发展活力，加快培育澜沧江开发开放经济带，加快培育金沙江对内开放合作经济带。“六群”指滇中城市群、滇西城镇群、滇东南城镇群、滇东北城镇群、滇西南城镇群、滇西北城镇群，重点发展滇中城市群，加快发展滇西和滇东南城镇群，培育发展滇东北、滇西南、滇西北城镇群，有序推进六个城镇群协调发展。

从区域经济发展水平来看，云南省各市州区域经济发展水平存在较明显的分化，全省区域经济基本呈现出以昆明为中心，向周围进行梯度递减的圈层经济格局，大体可分为三个梯度。其中，第一梯度是由昆明、曲靖、玉溪组成的首位经济区域，该区域产业基础相对良好，经济发展水平相对较高，2018年首位经济区域地区生产总值和一般公共预算收入占各州市合计的比重分别为49.06%和53.83%。第二梯度是由红河、楚雄、大理、昭通、文山、保山、普洱组成的第二圈层经济区域；第三梯度是由临沧、西双版纳、丽江、德宏、迪庆、怒江组成的外围经济区域，区域经济发展程度依次递减。

（一） 下辖各州市经济实力分析

云南省下辖各州市经济发展较不均衡，首位经济圈实力强劲，其余地区经济发展水平与之差距悬殊。从经济总量看，2018年全省各州市排位继续维持上年格局，昆明地区生产总值占全省近三成，曲靖经济规模突破2000亿元，红河、玉溪、大理和楚雄分列各州市第三至六位；其余州市地区生产总值均在千亿元以下。从经济增速看，全省大部分州市经济增速均较上年有所回落，但总体仍保持较快增长，怒江、文山和楚雄保持两位数增长，德宏以8.0%的增速排名最末；昆明经济增速为8.4%，低于全省平均水平0.5个百分点。2019年前三季度，全省各州市经济总体保持较快增长，怒江、丽江、文山和保山经济增速在10%及以上，大理以6.0%的经济增速位列各州市末位。考虑到投资对经济的拉动作用仍显著，2019年前三季度玉溪和红河固定资产投资较上年同期略有下降，大理、迪庆为微增长，上述州市经济高速增长或承压。

从经济规模看，2018年云南省各州市排位继续维持上年格局，省会城市昆明经济规模继续领跑云南省各州市，当年实现地区生产总值5206.90亿元；曲靖实现地区生产总值2013.40亿元，位列全省第二；红河和玉溪分别以1593.77亿元和1493.00亿元排名次之；大理和楚雄生产总值超千亿元，分别为1122.44亿元和1024.33亿元；其余各州市地区生产总值均在千亿元以下，其中西双版纳、德宏、丽江、迪庆和怒江五个州市的地区生产总值未突破500亿元。

从经济增速看，2018年云南省各州市地区生产总值总体仍保持较快增长。其中，怒江、文山和楚雄分别以12.1%、10.3%和10.2%的增速分列全省前三；德宏以8.0%的增速排名最末。从增速变化看，除怒江和文山外，2018年全省其余14个州市的地区生产总值增速均较上年有所回落。其中，德宏和普洱经济增速分别较上年下降2.7个百分点和2.0个百分点，在各州市中降幅较大。昆明2018年地区生产总值增速为8.4%，低于全省平均水平0.5个百分点。

从人均经济指标看，云南省区域经济发展较不均衡，2018年仅昆明人均生产总值高于全国水平，为7.64万元；玉溪以6.26万元位居全省各州市第二位；迪庆以旅游业为主导，经济总量虽小，但常住人口少，2018年人均生产总值为5.27万元，高于全省水平；昭通常住人口多，2018年以1.60万元人均地区生产总值继续排名各州市末位，是全省贫困程度最深的地区。

从经济发展的动力结构看，投资和消费是拉动云南省下辖各州市经济增长的主要驱动力；进出口对经济增长的贡献相对较小，甚至处于负拉动状态。2018，投资对经济的拉动作用仍显著，但全省各州市投资增速出现分化；消费增长相对均衡；受规模因素影响，进出口总额增速出现波动，大部分州市外贸回暖。

固定资产投资方面，2018年云南省各州市固定资产投资规模均保持增长，在拉动经济方面占有主导地位。从增速看，2018年全省各州市分化显著，西双版纳、曲靖和怒江分别以0.4%、1.6%和3.8%的投资增速分列各州市后三位；大理、德宏和昆明投资增速在5.0%-6.0%之间；其余10个州市固定资产投资均保持两位数增长，其中，楚雄、临沧和保山投资增速均在20%以上，维持在各州市前三位。从增速变动看，除丽江外，2018年其余州市投资增速呈现不同程度下滑，其中曲靖和怒江投资增速呈现大幅回落。昆明主要受基础设施投资下滑影响，2018年固定资产投资增速较上年下滑2.1个百分点至5.5%。

房地产开发投资方面，2018年云南省各州市房地产投资增速亦显著分化。怒江和德宏房地产市场整体仍显低迷，已连续三年房地产开发投资微增长或负增长，2018年房地产开发投资增速分别为-3.7%和-5.9%；丽江、红河和楚雄也出现下滑，该增速分别为-19.4%、-14.9%和-6.9%。其余各州市2018年房地产投资较上年呈不同幅度增长。其中，西双版纳、文山、临沧、普洱和玉溪在历经上年较大幅度负增长后，2018年房地产开发投资出现大幅反弹；昆明房地产开发投资增速为9.3%，增速较上年下降0.7个百分点。

消费方面，2018年云南省各州市社会消费品零售总额均保持增长，且增速之间差异不大。其中，昆明实现社会消费品零售总额2787.41亿元，占各州市合计的40.8%；曲靖以656.15亿元排名各州市第二位；其余各州市社会消费品零售总额均未超过500亿元。从增速看，大理和曲靖分别以12.3%和12.2%的社会消费品零售总额增速分列各州市前两位，昆明和德宏以10.0%的社会消费品零售总额增速并列各州市末位，全省各州市间增速差异不大。

对外贸易方面，2018年昆明以131.20亿美元的进出口总额继续位列云南省各州市第一；德宏和红河分别以48.04亿美元和36.21亿美元次之。从增速看，由于大部分州市进出口总额规模较小，增速易出现较大波动，2018年进出口总额规模排名前五的昆明、德宏、红河、西双版纳和玉溪的进出口总额同比增速（统计公报数据）分别为67.6%、2.7%、-2.6%、6.6%和-12.6%。其中，2018年昆明与“一带一路”沿线的63个国家和地区开展了贸易活动，当年进出口实现快速增长。

2019年前三季度，云南省各州市经济总体保持较快增长，怒江、丽江、文山和保山经济增速在10%及以上，大理以6.0%的经济增速位列各州市末位。云南省各州市经济增长对投资的依赖程度较大，2019年前三季度，玉溪和红河固定资产投资较上年同期略有下降，其余14个州市固定资产投资仍保持增长态势，其中怒江、昭通、临沧、丽江、西双版纳和普洱该增速在20%以上。昆明2019年前三季度实现地区生产总值3769.42亿元，同比增长7.9%。

（二） 下辖各州市财政实力分析

1.   下辖各州市一般公共预算分析

昆明一般公共预算收入规模在云南省各州市具有绝对优势；2018年昆明、红河、玉溪、曲靖一般公共预算收入突破百亿元，其余州市一般公共预算收入规模偏小。税收方面，2018年保山税收收入出现一定幅度下降，主要受土地增值税和耕地占用税下降影响；其余州市税收收入均保持增长。主要受此影响，2018年全省各州市税收比率总体较上年有较明显提升，而保山税收比率连续两年出现下滑。除昆明外，其余州市公共财政平衡仍对上级补助收入依赖较大。2019年前三季度，全省大部分州市一般公共预算收入较上年同期实现增长，仅玉溪和普洱出现下滑；怒江、迪庆和德宏实现两位数增长，其余州市一般公共预算收入增速在7%以下。

一般公共预算收入方面，2018年昆明实现一般公共预算收入595.63亿元，为云南省各州市之首；此外，玉溪、红河、曲靖三个州市一般公共预算收入突破百亿；其余各州市一般公共预算收入规模较小，其中怒江以10.86亿元垫底。

从一般公共预算收入构成看，2018年云南省绝大部分州市税收收入占一般公共预算收入的比重较上年有较明显的提升，高于75%的州市为昆明、曲靖、西双版纳和昭通；税收收入占比相对较低的州市为临沧、保山和红河，分别为53.7%、58.9%和59.1%；其余州市税收比率在60%至75%之间，怒江税收收入数据未获取。从变动情况看，西双版纳、普洱和丽江税收收入占一般公共预算收入的比重较上年增长10个百分点以上；保山该比率连续两年出现下滑，主要系非税收入的大幅增长所致；其余各州市税收收入占一般公共预算收入的比重较上年变动幅度相对较小，其中昆明2018年税收占比较上年增长6.8个百分点至80.1%。

从税收收入增长情况看，2018年云南省大部分州市显著增长。保山税收收入出现一定幅度下降，2018年税收收入是上年的99.52%，主要受土地增值税和耕地占用税下降影响；西双版纳、丽江、迪庆、临沧、普洱和昭通税收收入增幅较大，2018年税收收入分别是上年的137.1%、131.0%、125.1%、123.9%、123.8%和123.4%；其余州市增幅在20%以下，其中昆明2018年税收收入是上年的116.1%，主要得益于增值税、契税和土地增值税等税种的增长。

从一般公共预算收入对一般公共预算支出的覆盖程度看，云南省各州市一般公共预算财政自给能力总体处于较低水平，一般公共预算财政平衡对上级补助收入依赖大。2018年昆明和玉溪一般公共预算自给率分别为78.7%和51.3%，其余州市一般公共预算自给率均低于50%，其中迪庆以7.2%排名末位。从上级补助收入规模看，2018年全省共有7个州市的一般公共预算上级补助收入超过200亿元，大规模的补助收入为各州市的建设发展提供支撑。其中，昭通、红河和曲靖分别以364.42亿元、312.27亿元和292.71亿元位列全省各州市前三；西双版纳以80.60亿元排名末位；怒江一般公共预算上级补助收入数据未获取。

2019年前三季度，除玉溪和普洱外，云南省其他州市一般公共预算收入均较上年同期实现增长。其中，怒江和迪庆分别以25.7%和23.3%的一般公共预算收入增速大幅领先；德宏以13.8%位居全省各州市第三位；玉溪和普洱2019年前三季度一般公共预算收入同比增速分别为-5.8%和-7.8%；其余州市该增速在7%以下。昆明在规模上继续领跑各州市，当期实现一般公共预算收入482.69亿元，增速为6.1%。

2.   下辖各州市政府性基金预算分析

2018年云南省除临沧和德宏外的14个州市的政府性基金预算收入较上年实现较快增长，其中怒江、西双版纳、曲靖、昭通和保山实现成倍增长；昆明政府性基金预算收入亦大幅增长，规模占全省逾五成。2019年前三季度，全省近半数州市仍延续较火热的土地市场行情，德宏、昆明、玉溪、怒江、昭通和普洱当期土地出让金已超过其2018年全年；而迪庆、大理、红河和文山土地出让金不及上年半数水平。从地方财力的稳定性看，2018年昆明、西双版纳和保山政府性基金预算收入超过当年一般公共预算收入，地方财力相对易受房地产市场景气度及当地土地出让情况影响；其余各州市政府性基金预算收入规模较小，对地方财力的贡献度普遍较低。

从政府性基金预算收入规模看，2018年昆明实现政府性基金预算收入705.25亿元，居云南省各州市首位，是其余各州市当年政府性基金预算收入总和的151.0%。大理和保山分别以71.74亿元和67.97亿元位列全省各州市第二和第三位；其余各州市政府性基金预算收入均未超过50亿元。

从政府性基金预算收入的增长情况看，2018年除临沧和德宏外的14个州市的政府性基金预算收入较上年实现较快增长，其中怒江、西双版纳、曲靖、昭通和保山实现成倍增长，2018年政府性基金预算收入分别是上年的722.8%、360.8%、275.5%、225.9%和221.7%；大理、昆明、丽江、迪庆、玉溪和楚雄政府性基金预算收入亦大幅增长，其中昆明较上年增长83.2%；临沧政府性基金预算收入较上年下滑24.0%，德宏该降幅为17.1%。

从地方财力的稳定性看，受全省绝大部分州市2018年政府性基金预算收入大幅增长影响，其对地方财力的贡献度均有所提高。其中，西双版纳、昆明和保山的政府性基金预算收入对地方财力的贡献度相对较高，2018年的政府性基金预算收入均超过当年一般公共预算收入，地方财力相对易受房地产市场景气度及当地土地出让情况影响；大理、文山和昭通政府性基金预算收入与当年一般公共预算收入相比在55%至75%之间；其余州市的政府性基金预算收入对地方财力的贡献度相对较小，2017-2018年该比率均在50%以下。

2019年前三季度，从中指指数获取的云南省各州市土地出让金看，近半数的州市延续较火热的土地市场行情，德宏、昆明、玉溪、怒江、昭通和普洱2019年前三季度的土地出让金已超过其2018年全年。其中，昆明2018年和2019年前三季度分别实现土地出让金632.9亿元和845.4亿元。迪庆、大理、红河和文山2019年前三季度土地出让金未达2018年全年的50%。

三、云南省及下辖各州市债务状况分析

（一）云南省债务状况分析

云南省政府债务规模较大，但目前全省政府债务余额距国务院批准的政府债务限额尚有一定空间，且债务期限结构偏长期。此外，置换债券的发行有利于缓解市县级债务偿付压力，同时有助于减轻举债主体利息负担；土地储备、棚户区改造、收费公路、公立医院、生态保护等项目收益与融资自求平衡专项债券的偿债资金来源多样化；再融资债券的发行在一定程度上缓解地方政府债务偿付压力。整体看，云南省政府债务风险总体可控。

2018年云南省政府债务限额为8204.10亿元，当年全省累计发行地方政府债券1567.20亿元，其中新增债券663.80亿元、置换债券514.51亿元、再融资债券388.89亿元。

云南省政府债务规模较大，2018年末全省政府债务余额为7139.8亿元，排名各省市第9位，较上年末增长6%。与财政收入相比，2018年末云南省政府债务余额是2018年全省一般公共预算收入的3.58倍，高于各省市平均水平；考虑到政府性基金预算收入和国有资本经营预算收入，当年末全省政府债务余额是上述三项收入合计的2.14倍。从偿债年度看，2018年末全省政府债务以中长期债务为主。其中，2019年到期482.1亿元、2020年到期773.1亿元、2021年到期882.7亿元、2022年到期967.3亿元、2023年及以后到期3916.2亿元。

根据《关于云南省2019年省本级财政专项预算调整方案（草案）的报告》，2019年云南省政府债务限额为9114.85亿元，较上年全省政府债务限额增长11.1%；财政部下达云南省2019年新增政府债务限额925亿元。其中，一般债务386亿元（含外债19.1亿元），较上年增加22亿元；专项债务539亿元，较上年增加221亿元。2019年前三季度，云南省累计发行地方政府债券1400.01亿元，其中新增债券905.90亿元（含项目收益与融资自求平衡专项债券539.00亿元）、置换债券226.20亿元、再融资债券267.91亿元。截至2019年9月末，云南省地方政府债券余额（含代发债券）为8014.91亿元，占2019年全省政府债务限额的87.93%。

云南省政府债务规模较大，但目前全省政府债务余额距国务院批准的政府债务限额尚有一定空间，且债务期限结构偏长期。此外，置换债券的发行有利于缓解市县级债务偿付压力，同时有助于减轻举债主体利息负担；土地储备、棚户区改造、收费公路、公立医院、生态保护等项目收益与融资自求平衡专项债券的偿债资金来源多样化；再融资债券的发行在一定程度上缓解地方政府债务偿付压力。整体看，云南省政府债务风险总体可控。

（二）下辖各州市债务状况分析

2018年末云南省各州市政府债务余额均未突破限额，其中德宏、省本级和保山举债空间较小。从政府债务偿付压力看，省本级、迪庆、怒江、临沧、昭通和文山一般债务偿付存在一定压力；德宏、玉溪、楚雄、保山、昭通和昆明专项债务偿付存在一定压力，其中德宏面临的专项债务偿付压力相对较大。

从政府债务规模看，2018年末昆明、省本级、玉溪、红河和昭通政府债务规模较大，分别为2005.9亿元、1919.5亿元、512.3亿元、305.2亿元和302.9亿元，排名省内前五位；怒江、迪庆、西双版纳和丽江政府债务余额分别为40.1亿元、70.9亿元、105.8亿元和120.5亿元，降序排名省内后四位；其余州市政府债务规模均处于150亿元至300亿元之间。从变动情况看，怒江2018年末政府债务余额较上年末增长52.5%，丽江和昭通该增幅在20%以上，省本级、曲靖和文山该增幅在10%以上；昆明、红河和迪庆2018年末政府债务余额较上年末有所减少。从举债空间看，2018年末全省各州市政府债务余额均未突破限额，其中德宏、省本级和保山举债空间相对较小，其余州市未使用限额比例均大于10%。

除昆明外，2018年末云南省其余各州市的政府债务以一般债务为主。以一般预算收入对一般债务的覆盖情况来看，省本级、迪庆、怒江、临沧、昭通和文山近三年一般公共预算收入合计无法对其2018年末政府一般债务余额形成覆盖，一般债务偿付存在一定压力。以政府性基金预算收入对专项债务的覆盖情况来看，德宏、玉溪、楚雄、保山、昭通和昆明近三年政府性基金预算收入合计无法对其2018年末政府专项债务余额形成覆盖。其中，德宏2018年末政府专项债务余额为其近三年政府性基金预算收入合计数的3.7倍，面临的专项债务偿付压力相对较大。

云南省城投债发行、存量城投债及城投企业带息债务主要集中在省本级和昆明。与自身财力状况相比，各州市2019年9月末城投企业存量债券余额均小于其2018年一般公共预算收入，存量城投债负担相对较轻；昆明和临沧2018年一般公共预算收入无法覆盖当年末城投企业带息债务余额，城投企业带息债务负担相对较重。省本级方面，考虑到云南省级平台多为基建投资、公用事业、工程施工等控股集团类企业，具有较显著的行业地位，债务偿付来源较多样化，融资渠道较畅通，城投债及带息债务偿付压力相对可控。

从城投债发行情况看，2018年及2019年前三季度，云南省城投债累计发行额分别为873.80亿元和927.10亿元，均位列全国各省市第11位。从各州市看，城投债发行主要集中于省本级和昆明，2018年城投债发行额分别为752.50亿元和116.30亿元，2019年前三季度城投债发行额分别为716.40亿元和163.00亿元。此外，红河2018年城投债发行规模为5.00亿元；保山、红河、曲靖、玉溪和普洱2019年前三季度城投债发行规模分别为19.00亿元、11.00亿元、10.70亿元、5.00亿元和2.00亿元；其余州市在2018年和2019年前三季度无城投债发行。

从城投债存续情况看，截至2019年9月末，云南省城投债存续余额为2431.29亿元，位于全国各省市中游水平。从各州市看，省本级和昆明城投企业存量债券余额较大，分别为1795.33亿元和451.60亿元，分别占全省的73.8%和18.6%；曲靖、保山、红河等10个州市的城投企业存量债券余额均低于100亿元；昭通、丽江、楚雄、迪庆和怒江无公开存续城投债券。从城投企业存量债券偿付压力看，各州市2019年9月末城投企业存量债券余额均小于其2018年一般公共预算收入，存量城投债负担相对较轻。

从城投企业带息债务看，2018年末云南省内城投企业带息债务余额为0.83万亿元[8]；与地方财力相比，是当年一般公共预算收入的4.2倍，在全国各省市中处于中下水平。从各州市看，全省城投企业带息债务主要集中于省本级和昆明，2018年末城投企业带息债务余额分别为6821.55亿元和1023.40亿元；曲靖和红河城投企业带息债务余额在100亿元至150亿元之间；其余州市城投企业带息债务余额相对较小。与一般公共预算收入规模相比，昆明和临沧城投企业带息债务负担相对较重，2018年一般公共预算收入无法覆盖当年末城投企业带息债务余额；余下各州市城投企业带息债务负担相对较轻。

云南省本级存续城投债和城投企业带息债务均主要集中于云南省投资控股集团有限公司、云南省交通投资建设集团有限公司、云南省城市建设投资集团有限公司和云南省建设投资控股集团有限公司四大省级平台。考虑到省级平台多为基建投资、公用事业、工程施工等控股集团类企业，具有较显著的行业地位，债务偿付来源较多样化，融资渠道较畅通，城投债及带息债务偿付压力相对可控。