2025现制茶饮行业分析 - 需求端和供给端点击蓝字，关注我们 味觉灵感所在上一篇文中分析了2025年茶饮市场的总体发展趋势，驱动增长因素，以及竞争格局。本文将从茶饮行业的“需求端-消费者”，“供给端”的维度来看看品牌立足茶饮行业的核心本质是什么。 需求端：消费者的口味偏好快速更迭，需求不稳定？ 平价茶饮vs中高价茶饮：低价逻辑精准狙击需求金字塔底层的价格敏感群体 我们回顾了2018年以来茶饮行业门店数量的排名变动，蜜雪自2018年反超COCO以来一直稳居第一，反观行业2~15排名座次激烈变化。我们认为，一方面品牌定位决定门店体量；另一方面也反映出蜜雪为代表的平价茶饮与中高价茶饮相比需求端的底层逻辑不同： 1)平价茶饮对应“低价逻辑”：蜜雪依靠极致低价吸引消费者，因此吸引到的价格敏感型消费者体量大、需求稳定（这部分人群的需求仅仅是高性价比的基础性产品，不随产品周期更迭而变化，是以“绝对的价格，相对的品质”）。 2）中高价茶饮对应“产品逻辑”：行业2-15名品牌需要不断迎合消费者高频迭代&层出不穷的需求变化，需要抓住下游的每一波产品周期。这背后涉及产品研发、对应原料的供应链建设、门店端培训等多个环节，难度较大，因此具备强爆发性、弱稳定性、投资久期短的特点。 供给端洞察1：建立在供应链和规模之上的竞争优势更稳固。 高价品牌在营销打法/推新频次/用户洞察上的积累可以构筑一定的壁垒，但这种壁垒并不稳固： 1）Fashion risk：高价品牌无法避免品牌生命周期、无法摆脱“品牌力与规模无法共存”的天然掣肘。 2）需求快速迭代：高价品牌面对的消费者需求高度颗粒化，喜好变化/迭代极快， 需要公司及时调整对应的营销打法/策略，与顾客形成多触点高频互动，难度较大， 即使上述能力全部点满也不能保证抓住每一波热点。 相比之下，建立在供应链和规模之上的竞争优势更稳固，助力茶饮品牌行稳致远而非昙花一现。我们希望从原料端切入，进一步探讨行业壁垒何在。 供给端洞察2：工业品vs农业品，哪个是茶饮更好的商业模式？ 工业品和农业品的配比不同，背后是商业模式之别。每一杯果茶的原材料，都按比例由农业品（各类鲜果）+工业品（果酱/果浆/果汁/罐头/奶粉）配比而成，农业品用来维系每一杯果茶的定位与口感，但由于水果口味非标，需要工业品保证出品的口感底线。 不同品牌配比不同，如喜茶定价高系农业品占比高，蜜雪定价低系工业品占比高。 “工业品模式”在定价和布局速度上具备优势。 本文后续我们将工业品占比高的商业模式称为“工业品模式”，农业品高的称为“农业品模式”。工农业品配比差异的背后是供应链难度的差异：由于工业品具备采购成本低、长保&常温运输、损耗率低的特点，其供应链难度相对较小，因此工业品占比高的品牌具备以下优势： 1）定价低：成本低，因此定价可以做到比同行更低 2）布局速度快：供应链难易程度决定布局速度。茶叶/牛乳/糖浆都可常温配送，常 温供应链的搭建投入低、速度快，支撑供应链体系快速铺开，率先抢占空白市场。 （蜜雪所需的常温/长保供应链建设难度低，因此率先在全国铺开、率先出海） 供给端洞察3：“工业品模式”易形成“规模→成本”的传导链条。 农业品模式在链条的各环节上均高度分散（采购区域化+生产门店化），意味着即使是全国门店规模领先的茶饮企 业也难以形成合力，甚至会遭遇星星之火般区域性品牌的挑战。而工业品模式在采 购和生产环节高度集约化，门店端只需进行简单操作（生产步骤更多在工厂端完成， 门店只需要按SOP进行调配，大大简化了门店端的操作流程），意味着一旦某个平价茶饮品牌在门店数上产生了一定的先发优势，其优势将最大程度地转化为成本& 布局速度优势。 在“工业品模式”对应的平价赛道中，“成本→壁垒→规模”的传导逻辑清晰，易跑 出“大鱼”。由于工业品模式多存在于平价赛道，面对价格敏感型消费者，成本优势 即是最强壁垒。而一个坐拥快速布局速度和最强壁垒的平价茶饮品牌，攻城略地将 顺理成章。由此，“工业品模式”形成了“规模→成本→壁垒→规模”的正向闭环， 一旦具备门店规模上的先发优势，将迅速转化为壁垒，进而进一步扩大规模，这意 味着平价茶饮赛道必将出现赢者通吃/强者恒强的竞争格局。 供给端洞察4：平价茶饮为何最终是蜜雪跑出来？ 我们试图通过以上问题切入，来最终阐述我们茶饮投资框架的终极理解，即“何为 好的商业模式？”。通过对竞争格局&供需两端的探讨，我们认为平价茶饮是天然更优的生意模式。需求端，平价赛道消费者覆盖面最大，需求端体量大且极其稳定， 是以“水大”；供给端，平价赛道面对消费者需求纯粹单一，意味着赢者通吃、强者恒强，即“鱼大”。立足当下时点，回望茶饮行业过去20年的兴亡盛衰，我们不难 发现只要选择一条天然好的赛道精耕细作，成功将是必然的。平价茶饮赛道水大鱼大，最终必然赢者通吃，但为什么是蜜雪最终胜出？ 河南是下沉品牌的必争之地，而蜜雪是河南走出的工业怪兽。据《张红甫创业日记》， 蜜雪并不是当时国内唯一的平价茶饮品牌，蜜雪的成功，一方面因为以工业思维深耕供应链，另一方面在于蜜雪立足的河南是平价品牌的沃土。河南省对平价茶饮品牌的发展而言具备以下优势： 1）食品供应链成熟：河南一直以来都是农业大省，据中共河南省委发布会，生产了全国1/2的火腿肠、1/3的方便面、1/4的馒头、3/5的汤圆、4/5的酸辣粉、7/10的水饺，坐拥丰富的食品供应链。 2）人口众多/密度大，但人均GDP排名靠后。在中国大陆各省份中，河南省常住人口位列第三，贡献GDP位列第五，人口密度位列第八（仅次于直辖市及沿海省份）， 但人均GDP排名倒数第三。意味着河南省人口众多，市场容量大，但价格敏感群体较多，是诞生国民级别消费品牌的沃土：除蜜雪外，白象方便面、双汇火腿肠、牧原股份、胖东来、三全食品、卫龙辣条均来自河南。 欢迎“分享、点赞、在看”
