2026.1.19-2026.1.25 金融市场资讯
[1]国家统计局：①第四季度 GDP 同比 4.5%，第三季度前值 4.8%；环比1.2%，第三季度前值 1.1%。2025 年 GDP 增速 5%，2024 年增速 5%。第四季度平减指数-0.67%，第三季度前值-1.02%；2025 年为-0.96%，2024 年为-0.8%。②月度数据方面：12 月，规模以上工业增加值同比 5.2%，前值 4.8%。全年增速 5.9%，2024 年增速 5.8%。社会消费品零售总额同比 0.9%，预期 1.5%，前值 1.3%。全年增速 3.7%，2024 年增速 3.5%。1-12 月，固定资产投资（不含农户）同比-3.8%，预期-2.4%，前值-2.6%。其中房地产开发投资同比-17.2%，预期-15.9%，前值-15.9%，新建商品房销售面积同比-8.7%，新建商品房销售额-12.6%。12 月，城镇调查失业率 5.1%，预期 5.2%，前值 5.1%。
[2]中国人民银行行长潘功胜在接受新华社采访时表示，2026 年将继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕。今年降准降息还有一定的空间。要继续维护好金融市场的平稳运行。做好预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。加强债券市场、外汇市场、货币市场、票据市场、黄金市场监督管理。建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排。继续用好支持资本市场的两项货币政策工具，支持资本市场稳定发展。
[3]2025 年北京、上海经济增速均为 5.4%。2025 年北京实现地区生产总值 52073.4 亿元，按不变价格计算，比上年增长 5.4%。2025 年上海市实现地区生产总值 56708.71 亿元，同比增长5.4%，GDP 增速高于全国。
[4]美国第三季度实际 GDP 环比折年率终值为 4.4%。美国第三季度实际 GDP 年化季环比终值增长4.4%，预期增长 4.3%，初值增长 4.3%，前值增长 3.8%。11 月 PCE 物价指数同比增长 2.8%，符合预期，前值增长 2.7%；环比增长 0.2%，符合预期，前值增长 0.2%。
资金均衡偏紧。本周共有1500亿元国库定存和9515亿元逆回购到期，央行在公开市场共开展9000亿元MLF和11810亿元逆回购操作。截至1月23日，7天回购利率R007的加权利率为1.54%。截至1月23日，质押式回购日成交规模降至8.3万亿元。
资金利率及本周变化
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资金利率走势（近5年）
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债市利率曲线平坦化。周一，资金均衡宽松，特朗普宣布对8个欧洲国家征收关税，12月经济数据发布，债市收益率上行。周二，LPR报价维持不变，股市有所调整，债市情绪修复。周三，资金均衡偏紧，海外避险情绪升温，权益市场震荡，债市利率曲线走平。周四，资金均衡偏紧，三大股指上涨，债市震荡调整。周五，资金边际好转，股市延续涨势，债市有所修复。
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国债关键期限利率及周度变化
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中票关键期限利率
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股市走势分化。上证指数上涨0.84%至4136.16点，深证成指上涨1.11%至14439.66点，创业板指下跌0.34%至3349.50点。从申万行业变化来看，建筑材料、石油石化、钢铁上涨幅度较大，银行、通信、非银金融下跌幅度较大。
国内主要股指走势（近10年）
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股市资金流向（近5年）
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A股投资收益率变化（近20年）
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股市收益率/10年国债收益率走势（近15年）
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布伦特原油走势（近20年）
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商品现货指数（近20年）
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美元指数走势（近20年）
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美元兑人民币汇率指数（近5年）
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数据来源：WIND，南银理财
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