2024/25 年度《中国量化投资白皮书》围绕中国量化投资行业展开深度分析，指出行业主线为监管重塑规则、市场异常波动倒逼策略迭代、技术加速分化，七成机构认为A 股量化超额收益衰减（核心因策略同质化与供需失衡，占比 42.11%）；策略上呈现 “总体降频、中频强化、高频收缩、超低频边缘化” 特征，AI（2025 年战略优先级综合得分 5.03）与宏观量化（25.84% 机构增加宏观数据权重）成为重要探索方向；行业格局为规模压缩、强者迭代、新锐突围与尾部出清并行，监管 “扶优限劣”（政策评分提升 + 0.30，看好比例从 41.31% 升至 44.50%），未来整体呈 “谨慎乐观” 态势（整体评分 3.27），但策略拥挤度预期悲观（评分 2.77）。
问题 1：2024 年中国量化行业 Alpha 衰减的核心原因是什么？如何应对这一趋势？
答案：
核心原因：七成机构认为 Alpha 衰减，策略同质化与供需失衡是主因（占比 42.11%），次要原因包括监管收紧（11.96%）、市场效率提升（13.40%）；具体可归因于量化规模扩张（2021-2024 年规模停滞于 1.5 万亿左右）、策略缺乏代际突破、数据与信息过度透明化等。
应对方向：
策略端：向中低频迁移（中频日级别平均重要性 3.36）、探索频段融合与动态换手；拓展宏观量化（25.84% 机构增宏观数据权重）、分域建模（25.84% 机构增基本面数据）。
技术端：加大 AI 应用（2025 年战略优先级第一，得分 5.03），融合高频数据与 AI（头部机构因子库超 6000 个）；布局多资产（股票 / 期货 / 期权 / 债券参与率三年升 7.80%-13.44%）与量化出海（六成机构有计划）。
风控端：收紧风格因子约束（38.76%）、加强流动性风控（26.32%），监测策略拥挤度（MSCI 用动量 / 估值 / 波动率等多指标建模）。
#宏观经济 #量化 #个人投资者
问题 1：2024 年中国量化行业 Alpha 衰减的核心原因是什么？如何应对这一趋势？
答案：
核心原因：七成机构认为 Alpha 衰减，策略同质化与供需失衡是主因（占比 42.11%），次要原因包括监管收紧（11.96%）、市场效率提升（13.40%）；具体可归因于量化规模扩张（2021-2024 年规模停滞于 1.5 万亿左右）、策略缺乏代际突破、数据与信息过度透明化等。
应对方向：
策略端：向中低频迁移（中频日级别平均重要性 3.36）、探索频段融合与动态换手；拓展宏观量化（25.84% 机构增宏观数据权重）、分域建模（25.84% 机构增基本面数据）。
技术端：加大 AI 应用（2025 年战略优先级第一，得分 5.03），融合高频数据与 AI（头部机构因子库超 6000 个）；布局多资产（股票 / 期货 / 期权 / 债券参与率三年升 7.80%-13.44%）与量化出海（六成机构有计划）。
风控端：收紧风格因子约束（38.76%）、加强流动性风控（26.32%），监测策略拥挤度（MSCI 用动量 / 估值 / 波动率等多指标建模）。
#宏观经济 #量化 #个人投资者
