家人们，谁懂啊！一只基金能对某个行业“死心塌地”重仓整整17个季度，这是一种怎样的信念？
最近在复盘时，我盯上了一只“一根筋”的基金。它的前十大重仓里，航空和出行股占了绝对C位，而且一拿就是好几年的长情。这种“非她不可”的架势，让我忍不住去挖了挖背后的逻辑。
1. 基金的“长情”押注
这只基金对航空股是真的爱得深沉。看看这持股时长和占比，几乎是押上了“职业生涯”：
· 中国东方航空：持仓占比 10.33%，已重仓 17个季度
· 中国南方航空：持仓占比 8.66%，已重仓 17个季度
· 中国国航：持仓占比 7.84%，已重仓 18个季度
这种不计较短期波动、近乎“躺平”式的长期持有，背后一定是在等待一个大的行业拐点。
2. 拐点，真的来了吗？
最新的数据好像真的在回应这份“长情”。航空和文旅行业，最近传来了一些积极的声音：
行业基本面正在改善
三大航终于集体盈利：2025年前三季度，亏了好几年的中国国航、东航、南航，全部实现了盈利。这被市场看作是一个重要的复苏信号。
出行需求非常旺盛：2025年前三季度，国内旅游人次接近50亿，同比增长了18%。大家出游的热情依然很高。
国际航线成为新引擎：国际航线恢复很快，像东航的国际旅客周转量同比增长了超过24%，成为业绩增长的关键。
成本压力减小了：今年航空燃油价格同比有下降，同时人民币汇率也有积极变化，这都帮航空公司省下了一大笔钱。
政策也在“保驾护航”
为了整治机票的“恶性低价竞争”，行业从2025年年中开始推行“反内卷”措施 。目的是让机票价格回归理性，帮助航空公司赚到该赚的钱。广发证券等机构认为，这有助于优化行业的盈利结构。
3. 分歧与思考：春天已至，还是乍暖还寒？
虽然数据向好，但市场并非一片乐观。就在最近（12月19日），摩根士丹利发布报告，表达了谨慎看法：认为航空旅游需求自10月底以来比预期更疲软，可能导致四季度盈利不佳。复苏之路可能比想象中更长。
这恰恰说明，当前可能正处在一个关键节点：最差的时期或许已经过去，但全面的、强劲的复苏仍需时间验证。
如果你也看好国门大开后的国际旅行、国内消费复苏的长期趋势，那么这种经过漫长等待、行业已现曙光的布局思路，值得你放进观察列表，深入研究。基金有风险，投资需谨慎。 本文仅为行业及投资思路探讨，不构成任何投资建议#基金 #我的理财日记 #多元化投资 #财经知识 #投资理财 #理财
最近在复盘时，我盯上了一只“一根筋”的基金。它的前十大重仓里，航空和出行股占了绝对C位，而且一拿就是好几年的长情。这种“非她不可”的架势，让我忍不住去挖了挖背后的逻辑。
1. 基金的“长情”押注
这只基金对航空股是真的爱得深沉。看看这持股时长和占比，几乎是押上了“职业生涯”：
· 中国东方航空：持仓占比 10.33%，已重仓 17个季度
· 中国南方航空：持仓占比 8.66%，已重仓 17个季度
· 中国国航：持仓占比 7.84%，已重仓 18个季度
这种不计较短期波动、近乎“躺平”式的长期持有，背后一定是在等待一个大的行业拐点。
2. 拐点，真的来了吗？
最新的数据好像真的在回应这份“长情”。航空和文旅行业，最近传来了一些积极的声音：
行业基本面正在改善
三大航终于集体盈利：2025年前三季度，亏了好几年的中国国航、东航、南航，全部实现了盈利。这被市场看作是一个重要的复苏信号。
出行需求非常旺盛：2025年前三季度，国内旅游人次接近50亿，同比增长了18%。大家出游的热情依然很高。
国际航线成为新引擎：国际航线恢复很快，像东航的国际旅客周转量同比增长了超过24%，成为业绩增长的关键。
成本压力减小了：今年航空燃油价格同比有下降，同时人民币汇率也有积极变化，这都帮航空公司省下了一大笔钱。
政策也在“保驾护航”
为了整治机票的“恶性低价竞争”，行业从2025年年中开始推行“反内卷”措施 。目的是让机票价格回归理性，帮助航空公司赚到该赚的钱。广发证券等机构认为，这有助于优化行业的盈利结构。
3. 分歧与思考：春天已至，还是乍暖还寒？
虽然数据向好，但市场并非一片乐观。就在最近（12月19日），摩根士丹利发布报告，表达了谨慎看法：认为航空旅游需求自10月底以来比预期更疲软，可能导致四季度盈利不佳。复苏之路可能比想象中更长。
这恰恰说明，当前可能正处在一个关键节点：最差的时期或许已经过去，但全面的、强劲的复苏仍需时间验证。
如果你也看好国门大开后的国际旅行、国内消费复苏的长期趋势，那么这种经过漫长等待、行业已现曙光的布局思路，值得你放进观察列表，深入研究。基金有风险，投资需谨慎。 本文仅为行业及投资思路探讨，不构成任何投资建议#基金 #我的理财日记 #多元化投资 #财经知识 #投资理财 #理财
