大家可能有个观念：投资要投改变世界的行业，比如新科技，增长快，肯定最赚钱？?
沃顿商学院西格尔教授（Jeremy Siegel）用几十年的数据狠狠打脸了这个观点。
-风头无两的信息科技，年化回报是 11.39%。
-而看起来“平平无奇”、卖牙膏肥皂的日常消费品，年化回报竟有 13.36%！
-搞医疗服务的卫生保健，更是高达 14.19%！
-甚至连市场份额大幅萎缩的能源行业，回报率（11.32%）都和科技业差不多。
? 为什么“好行业”不等于“好收益”？
西格尔教授一针见血地指出：预期太满了！
因为所有人都知道科技是未来，大家都预期它们会有超高增长，所以它的股价里已经提前透支了未来的好消息，估值常年高高在上。
一旦公司业绩只是“还不错”，而不是“炸裂般超预期”，高估值就会杀跌。投资者为了增长支付了过高的溢价，最终收益反而被拖累。
?投资真相： 长期来看，真正的超额收益，往往不来自聚光灯下的热门赛道，而来自那些预期不高、但又能稳扎稳打赚钱的“无聊”行业。
#投资理财 #投资 #价值投资 #股市 #股票 #行业研究 #回报 #行业 #认知 #金融知识
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-风头无两的信息科技，年化回报是 11.39%。
-而看起来“平平无奇”、卖牙膏肥皂的日常消费品，年化回报竟有 13.36%！
-搞医疗服务的卫生保健，更是高达 14.19%！
-甚至连市场份额大幅萎缩的能源行业，回报率（11.32%）都和科技业差不多。
? 为什么“好行业”不等于“好收益”？
西格尔教授一针见血地指出：预期太满了！
因为所有人都知道科技是未来，大家都预期它们会有超高增长，所以它的股价里已经提前透支了未来的好消息，估值常年高高在上。
一旦公司业绩只是“还不错”，而不是“炸裂般超预期”，高估值就会杀跌。投资者为了增长支付了过高的溢价，最终收益反而被拖累。
?投资真相： 长期来看，真正的超额收益，往往不来自聚光灯下的热门赛道，而来自那些预期不高、但又能稳扎稳打赚钱的“无聊”行业。
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