为此我特意查看了一下2024年度三季度报告，发现几乎完全类似，除了政府补助变成2.8亿利息收入。
汇总：122-55-16.8-0.25-12=37.95亿。
这是小米2025年三季度真实自身经营产生的净利润。说实话还不如去年三季度业绩表现，虽然去年也有水分，但没这么大。
为什么说她三季度很多利润没有计算价值，因为都是一次性，甚至有提前透支风险，因为股价变动是巨大的。她有很多投资企业，所谓的公允价值尤其是非上市公司非常容易操纵，这个是没有含金量的，真正含金量的是分红或者利息收益，否则都是纸上收益。而上市公司上季度上涨，下季度很有可能会下跌，参考这个没有价值。
所以可以看到，企业经营收益小米算下来一季度也不过38亿，一年两百亿可能都不到，现在市值1.04亿，动态市盈率可能都达到65倍了。
这就是你不知道的小米财报大洗澡术，你看到的并不是真实的，而是人家希望你看到的。我不知道这个价格投资这样的公司是否合适。
尤其是259亿毛利里面185亿都是手机和AIoT收入，也就是卖手机和电器产品产生的（绝对大头还是手机），剩下的汽车基本不赚钱（尤其是现在这么卷的市场下，理想都亏损了，像小米这个价位的汽车竞争度更加激烈，会更难）。
所以你实际上看中小米的就是她卖手机的收入，这部分三季度销售额还下降了3.1%，而且手机价格ASP下降更厉害3.6%（如果你投资过小米，会非常看重这个数据，这个数据代表她高端手机经营能力，意味毛利高，这个数据每次下降，股价都会下跌甚至暴跌，尤其是下降幅度超过销售额的话，说明手机竞争力急剧下降）。当然小米还有互联网收入，但这个收入是建立在手机等设备基础之上的，两个是同比例关系，就不细说了。
这就是2025年三季度小米集团真实业绩表现，很多人说她股价会继续一飞冲天，继3月高额融资已经8个月了，回落了这么多，都没涨上来，明眼人已经看出来了，这个财报的水分有多重，自己算。
真实的小米并不一定这样不好，但是也不一定有你想象的那么好。
其实她就是一家普通盈利的公司，一年一百多亿净利润在市场上一大堆，但是她的股价还能不能支撑这么久真的不好说。我记得美团股价曾经3.6万亿过，但是因为竞争激烈现在只有零头了。
你现在看到的回购也好，增持也罢，很多时候都是障眼法。
曾记否，恒大崩溃前夕，许家印依然每天在港股上回购来稳住股价，结果你懂的。
投资一定要看企业真正的经营所得，也就是经营现金流，这个才最稳当。巴菲特的忠告还是有道理的，否则潮水散去，你就知道谁在裸泳了！
汇总：122-55-16.8-0.25-12=37.95亿。
这是小米2025年三季度真实自身经营产生的净利润。说实话还不如去年三季度业绩表现，虽然去年也有水分，但没这么大。
为什么说她三季度很多利润没有计算价值，因为都是一次性，甚至有提前透支风险，因为股价变动是巨大的。她有很多投资企业，所谓的公允价值尤其是非上市公司非常容易操纵，这个是没有含金量的，真正含金量的是分红或者利息收益，否则都是纸上收益。而上市公司上季度上涨，下季度很有可能会下跌，参考这个没有价值。
所以可以看到，企业经营收益小米算下来一季度也不过38亿，一年两百亿可能都不到，现在市值1.04亿，动态市盈率可能都达到65倍了。
这就是你不知道的小米财报大洗澡术，你看到的并不是真实的，而是人家希望你看到的。我不知道这个价格投资这样的公司是否合适。
尤其是259亿毛利里面185亿都是手机和AIoT收入，也就是卖手机和电器产品产生的（绝对大头还是手机），剩下的汽车基本不赚钱（尤其是现在这么卷的市场下，理想都亏损了，像小米这个价位的汽车竞争度更加激烈，会更难）。
所以你实际上看中小米的就是她卖手机的收入，这部分三季度销售额还下降了3.1%，而且手机价格ASP下降更厉害3.6%（如果你投资过小米，会非常看重这个数据，这个数据代表她高端手机经营能力，意味毛利高，这个数据每次下降，股价都会下跌甚至暴跌，尤其是下降幅度超过销售额的话，说明手机竞争力急剧下降）。当然小米还有互联网收入，但这个收入是建立在手机等设备基础之上的，两个是同比例关系，就不细说了。
这就是2025年三季度小米集团真实业绩表现，很多人说她股价会继续一飞冲天，继3月高额融资已经8个月了，回落了这么多，都没涨上来，明眼人已经看出来了，这个财报的水分有多重，自己算。
真实的小米并不一定这样不好，但是也不一定有你想象的那么好。
其实她就是一家普通盈利的公司，一年一百多亿净利润在市场上一大堆，但是她的股价还能不能支撑这么久真的不好说。我记得美团股价曾经3.6万亿过，但是因为竞争激烈现在只有零头了。
你现在看到的回购也好，增持也罢，很多时候都是障眼法。
曾记否，恒大崩溃前夕，许家印依然每天在港股上回购来稳住股价，结果你懂的。
投资一定要看企业真正的经营所得，也就是经营现金流，这个才最稳当。巴菲特的忠告还是有道理的，否则潮水散去，你就知道谁在裸泳了！
