一、报告信息
标题：光迅科技-国内光通信解决方案领先企业，AI“光”连时代“迅”捷启航
出品方：东北证券
页数：62页
报告编号：A0457
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二、报告主要内容
1️⃣ 公司核心优势
? 国内领先的光通信一站式解决方案供应商，具备从光芯片到光模块全产业链布局
? 拥有自主光芯片研发能力，提供激光器芯片、探测器芯片和硅光芯片三大平台
? 垂直集成技术+规模量产交付能力，产品覆盖全球重要通信设备商和云厂商
? 48年行业深耕，已成为全球前五大光模块企业，国内市场份额持续提升
2️⃣ AI驱动业务增长
? AIGC大模型推动800G/1.6T高速光模块需求快速增长，2025年行业将迎来技术升级
? 公司800G/1.6T产品逐步放量，携手字节跳动、Cisco等客户推出新品
? 数据及接入业务受益于国产AI算力建设，营收预计2024-2026年复合增长率超25%
? 全球光模块市场空间2027年将达247亿美元，数通市场成为主要增长引擎
3️⃣ 产品技术实力
? 产品矩阵丰富，涵盖1.6T/800G/400G/200G/100G全系列光模块
? 拥有COC、混合集成、平面光波导、MEMS器件等多种技术平台
? 布局CPO光电共封装技术，相比可插拔式光模块可节省25%-30%功耗
⚡ 400G硅光模块实现批量生产，800G DR8硅光模块逐渐验证
4️⃣ 客户资源优质
? 国内客户包括华为、中兴、三大运营商、字节跳动、阿里巴巴、腾讯等
? 国际客户涵盖谷歌、Cisco、爱立信、诺基亚等全球知名企业
? 前五大客户营收占比降至39.5%，客户结构不断优化
? 2015年与谷歌建立合作，持续拓展北美数据中心云厂商客户
5️⃣ 财务表现稳健
? 预计2024-2026年营收78.41/96.97/116.72亿元，归母净利润8.17/10.05/12.20亿元
? 2023年经营性现金流10.50亿元，同比增长64.29%，现金流管理能力良好
? 研发投入持续加大，2023年研发费用6.04亿元，占营收比例10.0%
? 产品结构优化推动毛利率提升，光通信产品均价从2020年28.05元/只升至2023年35.92元/只
#光迅科技 #光通信 #光模块 #AI算力 #800G光模块 #硅光技术 #CPO技术 #数据中心 #5G前传
标题：光迅科技-国内光通信解决方案领先企业，AI“光”连时代“迅”捷启航
出品方：东北证券
页数：62页
报告编号：A0457
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二、报告主要内容
1️⃣ 公司核心优势
? 国内领先的光通信一站式解决方案供应商，具备从光芯片到光模块全产业链布局
? 拥有自主光芯片研发能力，提供激光器芯片、探测器芯片和硅光芯片三大平台
? 垂直集成技术+规模量产交付能力，产品覆盖全球重要通信设备商和云厂商
? 48年行业深耕，已成为全球前五大光模块企业，国内市场份额持续提升
2️⃣ AI驱动业务增长
? AIGC大模型推动800G/1.6T高速光模块需求快速增长，2025年行业将迎来技术升级
? 公司800G/1.6T产品逐步放量，携手字节跳动、Cisco等客户推出新品
? 数据及接入业务受益于国产AI算力建设，营收预计2024-2026年复合增长率超25%
? 全球光模块市场空间2027年将达247亿美元，数通市场成为主要增长引擎
3️⃣ 产品技术实力
? 产品矩阵丰富，涵盖1.6T/800G/400G/200G/100G全系列光模块
? 拥有COC、混合集成、平面光波导、MEMS器件等多种技术平台
? 布局CPO光电共封装技术，相比可插拔式光模块可节省25%-30%功耗
⚡ 400G硅光模块实现批量生产，800G DR8硅光模块逐渐验证
4️⃣ 客户资源优质
? 国内客户包括华为、中兴、三大运营商、字节跳动、阿里巴巴、腾讯等
? 国际客户涵盖谷歌、Cisco、爱立信、诺基亚等全球知名企业
? 前五大客户营收占比降至39.5%，客户结构不断优化
? 2015年与谷歌建立合作，持续拓展北美数据中心云厂商客户
5️⃣ 财务表现稳健
? 预计2024-2026年营收78.41/96.97/116.72亿元，归母净利润8.17/10.05/12.20亿元
? 2023年经营性现金流10.50亿元，同比增长64.29%，现金流管理能力良好
? 研发投入持续加大，2023年研发费用6.04亿元，占营收比例10.0%
? 产品结构优化推动毛利率提升，光通信产品均价从2020年28.05元/只升至2023年35.92元/只
#光迅科技 #光通信 #光模块 #AI算力 #800G光模块 #硅光技术 #CPO技术 #数据中心 #5G前传
