本报告将回顾2025年11月投资表现，分析核心策略动态，并展望宏观市场环境。
一、 2025年11月投资回报 ，全天候策略:-0.68%，长钱策略:-1.71%，转债策略: 2.07%，微盘股策略:4.95%。
二、 策略回顾全天候策略本月刚上杠杆就遇逆风，主要是美国政府关门导致财政部账户“只进不出”，市场流动性瞬间收紧，效果堪比一次“隐形加息”。但这只是短期扰动，随着美联储重新释放流动性，叠加明年上半年的降息预期，策略前景依然光明。长钱策略受同样原因影响，本月表现平平，无操作。可转债策略本月的“定海神针”。在市场下跌时完美托底，甚至在月末创出新高（含打新收益）。这种攻守兼备的特性极其宝贵，后续会加大仓位。微盘股量化策略经历过山车，月初新高后回撤，中间做了一次补仓。实盘让我们对策略理解更深，数据回测显示，即将到来的2月是微盘股胜率和收益最高的“黄金窗口”。后续大动作计划在1月底前，将长钱策略资金逐步移仓，调整后比例为——全天候:可转债:微盘 = 2:2:1。原因很直接： 长钱策略目前性价比不高——波动不小、收益没微盘高、防守没全天候强。在全球流动性驱动下，A股美股同频共振，该策略的分散配置意义正在减弱。
三、 市场展望黄金本月收益：3.13%，长牛还在半路，短期波动不影响它作为资产“缓冲剂”的地位，拿住即可。美股长期看好科技创新的故事。短期看两点：一是美联储被流动性“绑架”，流动性枯竭终将倒逼降息；二是AI变现虽有延迟，但这正是市场担忧带来的“黄金坑”。不确定性创造了回调，正是上车好时机。A股牛市多急跌，别慌。明年风格可能从成长切向价值，成长股目前的估值消化有压力。积极看好明年一二月份的行情。债券老生常谈，低风险投资者建议选固收+或“债8股2”的平衡组合，睡得着觉也能赚钱。
最后投资是一场基于深度认知与严格纪律的修行。在充满不确定性的市场中，我们将继续秉持既定的投资哲学，通过理性的策略构建与耐心的执行，寻找长期的确定性价值。#金融与投资 #财务规划 #股票 #投资 #节税 #税收筹划
一、 2025年11月投资回报 ，全天候策略:-0.68%，长钱策略:-1.71%，转债策略: 2.07%，微盘股策略:4.95%。
二、 策略回顾全天候策略本月刚上杠杆就遇逆风，主要是美国政府关门导致财政部账户“只进不出”，市场流动性瞬间收紧，效果堪比一次“隐形加息”。但这只是短期扰动，随着美联储重新释放流动性，叠加明年上半年的降息预期，策略前景依然光明。长钱策略受同样原因影响，本月表现平平，无操作。可转债策略本月的“定海神针”。在市场下跌时完美托底，甚至在月末创出新高（含打新收益）。这种攻守兼备的特性极其宝贵，后续会加大仓位。微盘股量化策略经历过山车，月初新高后回撤，中间做了一次补仓。实盘让我们对策略理解更深，数据回测显示，即将到来的2月是微盘股胜率和收益最高的“黄金窗口”。后续大动作计划在1月底前，将长钱策略资金逐步移仓，调整后比例为——全天候:可转债:微盘 = 2:2:1。原因很直接： 长钱策略目前性价比不高——波动不小、收益没微盘高、防守没全天候强。在全球流动性驱动下，A股美股同频共振，该策略的分散配置意义正在减弱。
三、 市场展望黄金本月收益：3.13%，长牛还在半路，短期波动不影响它作为资产“缓冲剂”的地位，拿住即可。美股长期看好科技创新的故事。短期看两点：一是美联储被流动性“绑架”，流动性枯竭终将倒逼降息；二是AI变现虽有延迟，但这正是市场担忧带来的“黄金坑”。不确定性创造了回调，正是上车好时机。A股牛市多急跌，别慌。明年风格可能从成长切向价值，成长股目前的估值消化有压力。积极看好明年一二月份的行情。债券老生常谈，低风险投资者建议选固收+或“债8股2”的平衡组合，睡得着觉也能赚钱。
最后投资是一场基于深度认知与严格纪律的修行。在充满不确定性的市场中，我们将继续秉持既定的投资哲学，通过理性的策略构建与耐心的执行，寻找长期的确定性价值。#金融与投资 #财务规划 #股票 #投资 #节税 #税收筹划
