估值是对资产价格的综合判定，是基本面分析重要一环。投资者在选择好行业、好企业后，以合理的价格买入优秀的企业，才是一笔好的投资。
估值方法从原理上来分，可分为相对估值法和绝对估值法。
相对估值法主要包括PE估值法、PB估值法、PEG估值法、PS估值法等。
PE估值法，PE即每股价格与每股收益或者市值与净利润的比值。PE是简洁有效的估值方法，其核心在于E的确定，E的变动趋势对股票投资具有决定性的影响。适合周期性较弱的行业、以及经营已经非常稳定的成熟型企业。
PB估值法，PB即每股价格与每股净资产的比值。PB越低，说明公司市值越接近公司的净资产价值。适用于业绩波动大的周期性行业。
PS估值法，PS即总市值与营业收入的比值。适用于对尚未盈利公司的估值。
PEG估值法，即市盈率与盈利增长率的比值。该估值方法是彼得林奇的投资绝技，兼顾价格和成长性，从两个层面评判一家企业，一般适于分析处于上升阶段的行业或企业。
绝对估值法的基本原理是将资产的未来现金流量折现至当前时点，以确定其现值。主要是DCF估值法、DDM 估值法等。
DCF估值法，即现金流折现估值模型，是绝对估值法中应用最广泛的一种方法。其基本原理是将资产未来产生的现金流量折现至当前时点，然后加总得到资产的现值，主要适于龙头企业。
DDM估值法，即股息贴现模型。它认为股票的内在价值等于其未来所有股息的现值之和。计算时，需要预测企业未来的股息支付情况，并选择合适的贴现率进行贴现。适用于增长稳定同时稳定分红的企业。
在投资实践中，可以根据企业发展情况预估3年后的净利润，再结合历史PE情况预估3年后PE，从而预估3年后企业市值，再打上一个折扣（比如50%~70%），跟现价进行比较，低于现价买入。举个例子，贵州茅台酒2023年净利润747亿，按15%增长，预估2026年净利润1150亿，PE预估30倍，计算2026年市值3.45万亿。现市值2万亿，各位自行决策是否值得投资。
估值是一门艺术，所有估值方法都充满了对未来的估计，使用参数有细小的变化，计算的结果可能有天壤之别。归根到底，我们还是要坚守能力圈原则，综合评估企业的商业模式、竞争格局、发展趋势、面临风险等因素，并结合自身承受能力，作出最终的投资决策。
#财经知识 #财务分析 #投资理财
估值方法从原理上来分，可分为相对估值法和绝对估值法。
相对估值法主要包括PE估值法、PB估值法、PEG估值法、PS估值法等。
PE估值法，PE即每股价格与每股收益或者市值与净利润的比值。PE是简洁有效的估值方法，其核心在于E的确定，E的变动趋势对股票投资具有决定性的影响。适合周期性较弱的行业、以及经营已经非常稳定的成熟型企业。
PB估值法，PB即每股价格与每股净资产的比值。PB越低，说明公司市值越接近公司的净资产价值。适用于业绩波动大的周期性行业。
PS估值法，PS即总市值与营业收入的比值。适用于对尚未盈利公司的估值。
PEG估值法，即市盈率与盈利增长率的比值。该估值方法是彼得林奇的投资绝技，兼顾价格和成长性，从两个层面评判一家企业，一般适于分析处于上升阶段的行业或企业。
绝对估值法的基本原理是将资产的未来现金流量折现至当前时点，以确定其现值。主要是DCF估值法、DDM 估值法等。
DCF估值法，即现金流折现估值模型，是绝对估值法中应用最广泛的一种方法。其基本原理是将资产未来产生的现金流量折现至当前时点，然后加总得到资产的现值，主要适于龙头企业。
DDM估值法，即股息贴现模型。它认为股票的内在价值等于其未来所有股息的现值之和。计算时，需要预测企业未来的股息支付情况，并选择合适的贴现率进行贴现。适用于增长稳定同时稳定分红的企业。
在投资实践中，可以根据企业发展情况预估3年后的净利润，再结合历史PE情况预估3年后PE，从而预估3年后企业市值，再打上一个折扣（比如50%~70%），跟现价进行比较，低于现价买入。举个例子，贵州茅台酒2023年净利润747亿，按15%增长，预估2026年净利润1150亿，PE预估30倍，计算2026年市值3.45万亿。现市值2万亿，各位自行决策是否值得投资。
估值是一门艺术，所有估值方法都充满了对未来的估计，使用参数有细小的变化，计算的结果可能有天壤之别。归根到底，我们还是要坚守能力圈原则，综合评估企业的商业模式、竞争格局、发展趋势、面临风险等因素，并结合自身承受能力，作出最终的投资决策。
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