最近研究了中广核矿业，核心逻辑是低成本铀资源+股东协同的护城河，但当前财务压力显著。
? 主营天然铀开采与贸易，属核能上游；通过联营持有哈萨克斯坦谢矿、奥矿等优质资产，2024年奥矿单位成本24美元/磅（低于行业40–50美元/磅），成本优势显著；背靠中广核集团，产品直供国内核电运营商，销售渠道稳定；盈利来自股权投资收益+贸易价差双轮驱动，轻资产参股规避开发风险。
? 2025年陷入亏损，ROE从2022年18.7%降至2025H1-1.73%，毛利率2024年-0.77%、2025H1继续恶化，净利率2025H1-3.96%；资产负债率从2023年42.5%升至2025H154.9%，流动比率1.02、速动比率0.55，短期偿债压力大；2024年及2025H1经营现金流、自由现金流均为负，利润缺乏现金支撑。
#中广核矿业 #段永平 #股票投资 #财报分析 #口袋分析师 #实盘记录 #高股息
? 主营天然铀开采与贸易，属核能上游；通过联营持有哈萨克斯坦谢矿、奥矿等优质资产，2024年奥矿单位成本24美元/磅（低于行业40–50美元/磅），成本优势显著；背靠中广核集团，产品直供国内核电运营商，销售渠道稳定；盈利来自股权投资收益+贸易价差双轮驱动，轻资产参股规避开发风险。
? 2025年陷入亏损，ROE从2022年18.7%降至2025H1-1.73%，毛利率2024年-0.77%、2025H1继续恶化，净利率2025H1-3.96%；资产负债率从2023年42.5%升至2025H154.9%，流动比率1.02、速动比率0.55，短期偿债压力大；2024年及2025H1经营现金流、自由现金流均为负，利润缺乏现金支撑。
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