八步看懂企业年报,读懂财务造假

日期：2023-08-07 05:41:52 来源：网络整理作者：本站编辑浏览：25 评论：0

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之前我们提到过一个财务动态恒等式：资产=负债+所有者权益+收入-费用，这个恒等式将资产负债表和利润表完美的结合起来。

从这个等式可以看出，上市公司造假一般会是虚增利润（收入-费用），要保持等式平衡，就必须同时虚增资产或虚减负债。负债几乎不可能做手脚，所以上市公司只能选择虚增资产。

下面我们就按资产负债表左侧资产项，分析企业是如何通过下面这四种方法造假的：

①货币资金造假难度是较高的，需要银行配合，或者伪造银行对账单、询证函等信息。虽然很难但依然会有企业这样做。

企业与关联公司签订购销合同，然后通过伪造银行对账单的方式虚增货币资金，但银行里根本没有这笔钱。这种造假方式可以从企业每年利息收入的多少查看出端倪。

如果企业货币资金很多，但每年利息收入却很少，那就存在造假的可能。

②应收账款造假需要对方客户的配合，正常情况下，客户是不可能配合的。但如果是关联方的应收账款，那造假的可能性就容易多了。

企业与关联公司签订购销合同，这样就形成了应收账款。这种造假虚增了收入，但没有虚增货币资金，这种造假必定导致应收账款占总资产比例异常高。

③存货造假难度在于存货性质，如果是容易盘点、易于计价的产品，就很难造假，审计师完全可以通过盘点等手段查验。但如果是不容易盘点、不易计价的产品，那造假就容易多了。

企业通过虚增预付款项，先把钱转到关联方公司，然后再通过与关联方公司签订购销合同，用以卖给关联方产品。关联方公司将之前收到企业的钱付给企业，用来购买企业的产品，这样就形成了真实的货币资金，但企业的产品没有动，依然在企业库房里。

所以，这种造假方式必定会导致预付款项增多，且企业本来收到货款，卖掉了产品，但企业产品并没有减少。

④固定资产及在建工程造假是通过虚增在建工程、固定资产科目，把工程款转到关联方公司。然后再与关联方公司签订购销合同，形成真实的货币资金。

这种造假方式必定导致企业固定资产、在建工程占总资产比例高。固定资产、在建工程造假难度低，还不容易被发现，越来越多的企业会采用这种方法造假。

通过分析以上这四种财务造假的方法，你肯定会产生这样的疑问：这得需要看懂企业财务报表才行啊！没错，看懂财报必不可少，但你也不用把财报想象成多难，我们只需看懂投资范畴内的就够用了。

今天木子分享大家八个查看财报的方法，让你知道从哪里入手去看财报，并读懂它：

①首先肯定是看利润表。因为只有好的利润才是让你继续看下去的动力，如果一家企业连续多年利润不好或者是负增长，那就没有再往下进行的必要了。

②再看现金流量表。现金流量表主要由经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额三部分组成，这里我们只看它们的数值就够了。

如果一家企业经营活动产生的现金流量净额为负值，那就直接淘汰，不用再看了。因为一家持续经营亏损的企业，根本没有投资的必要。

③看行业及产品。你需要知道公司卖的是什么，公司的经营模式是什么，它所处的行业规模有多大以及它所处的发展阶段如何。

④看公司业绩的驱动。收入凭什么增长？哪些产品收入增长了？未来还有没有机会增长？

《底层逻辑2》-刘润

⑤看毛利率。毛利率是判断一家企业产品是否具备竞争力的重要指标。如果一家企业毛利率维持稳定或持续增长，说明这家企业有产品定价权或者是成本控制能力强。

⑥判断公司的未来。包括行业竞争、行业地位、未来收入可能的增速等。这部分是仁者见仁智者见智，根据前四步的内容来初步判断，空间有多大。

⑦看审计报告中的标准无保留意见。年报中都会有会计师事务所给出的年报意见，你只需要记住除“标准无保留意见”以外的任何意见，都值得怀疑，但凡怀疑的就要淘汰，决不能心存侥幸。

⑧看资产负债率。资产负债率是判断企业总资产中使用了多少杠杆，如果一家企业资产负债率过高的话，那是非常危险的，直接淘汰就好。

对于一名投资新手来说，以上这四个财务造假和八个查看财报的方法，足矣让你选出一家好公司了。财报本不难，但对于不懂乱投资的人来说就是天书。

投资是寂寞的，它可以让你知道如何去持续学习，让自己不盲从，保持独立判断和持续进化的能力。

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