继室温超导之后，科技界再曝惊天大消息：财联社8月2日电，美国顶级癌症治疗和研究机构希望城市（City of Hope）国家医疗中心周二发布公告称，在临床前研究中，该机构科学家开发出一种能杀死所有实体恶性肿瘤（癌瘤）的靶向化疗药物。根据临床实验前研究的报告，研究人员在70多个癌细胞系和几组正常细胞中测试了这款药物（AOH1996）。最终结果显示，AOH1996引发了癌细胞的死亡（或者叫凋亡），同时并没有中断健康干细胞的繁殖周期。
这个消息在盘后引起轰动，如果不是乌龙的话，那将是人类历史上一个巨大的科技成就。当然，对于股市来说，这种实验室搞出来的题材，没有正宗受益的。相对来说，创新药和给海外药企做代工的CXO企业应该受到一些催化刺激。接下来重点聊一下CXO（医疗研发外包）板块。
前期CXO板块显著回调，主要受两点因素影响：1.药明生物新增项目数低于去年同期，引发市场对板块业绩前景担忧；2）海外市场可能维持高利率水平，对生物医药行业投融资产生压制。
不过，从去年四季度开始，全球TOP 15药企研发投入已恢复快速增长，去年四季度和今年一季度单季度研发投入（不包括罗氏）为314亿美元和297亿美元，分别同比增长28.8%和17.4%，这意味着美国投融资数据后续有望底部回升。国内方面，上市公司研发投入增速呈现环比下降、一级投融资数据呈现相对较弱；但跟踪国内创新药IND受理品种数量和仿制药申请受理情况，年初以来继续呈现较高景气度。
总体来看，去年到今年上半年，由于受新冠相关收入减少的扰动、生物医药投融资下滑对需求端的影响、以及地缘政治事件的潜在不利影响，CXO行业处于相对困难时期，CXO板块的表现也是持续低迷。但展望今年下半年，积极因素开始增多，包括：2023年，CXO的基本面逻辑有望向好：（1）CXO估值回落到底部位置，基于2022年单季度业绩基数变化，2023年各公司业绩同比增速有望逐季度向上；（2）新冠相关收入将逐渐出清，大品种药品的持续诞生为头部CDMO带来业绩增长的稳定性；（3）生物医药投融资在美联储结束加息后，有望恢复。跨国大药企是全球研发费用的基本盘，受投融资影响小，头部CXO公司更能切入大药企的供应链；（4）全球CXO的外包率仍在提升，中国CXO的全球市占率在提升，中国工程师红利仍在。
因此，中国CXO行业的成长逻辑仍在，而在多重因素的改善下，CXO板块有望得到一定的估值修复机会。短线上来看，基于前述事件催化，加上当前CXO相关公司股价和估值处于低位，也有望迎来一定的反弹，可适当关注。
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