当前来看，锂电板块核心问题依旧在于供给过剩，短期内基本面仍处于筑底阶段，行业扩张速度已明显放缓，下游竞争日益激烈叠加行业再融资政策的收紧，对各企业资金端压力持续提升，行业有望加速进入尾部出清阶段，供需格局有望迎来边际改善。
2023下半年后，产业链从上游到中游环节已发动多轮价格战，即产业集体的价格战，而这也意味着锂电行业迎来产能出清最为猛烈的阶段，当前持续降库下产业链库存水位回归、接近正常水平，随着5-6月旺季的到来，锂电行业排产量有望持续增加。短期内车企终端价格战正在度过消费者观望阶段，转向促进销量增长，以及“以旧换新”政策实施，需求可能超出预期，从而带动锂电产业链价格回升。同时，新技术如半固态电池和宁德时代储能电池的发展，也将对行业产生积极影响。
中信建投4月17日研报指出，预计2024年电车销量国内1042万、全球1680万辆，同比增长19%，对应动力电池需求980GWh，叠加小动力、消费锂电、储能的电池后全球锂电总需求为1428GWh，同比增长24%。虽然供过于求的矛盾仍在持续，但边际上：1. 排产继续向好，4月环比增长9-14%，5月排产同比大幅度增长，电池环节几家一线龙头同比上涨44%。产能利用率有望进一步提升至70%；2. 材料价格出现反弹，碳酸锂、6F价格上涨，新增负极边际出现涨价预期，释放积极信号，尾部企业持续出清中。
储能业务增长迅猛，成“第二增长点”
日前，工业和信息化部公布信息，今年前两个月锂电池产量同比增长15%，产业延续增长态势。一阶材料环节，正极材料产量达27.7万吨，同比增长4.5%；负极材料产量达23万吨，同比增长5.6%；隔膜产量达24.5亿平方米，与去年同期持平；电解液产量达13.5万吨，同比增长3.8%。值得关注的是，这一增长数据已明显放缓，在增长压力下，锂电企业正在寻找全新增长点，其中储能业务越发受到关注。
储能电池一直是动力电池以外各锂电厂商重点布局的业务，在动力电池业务增长放缓的情形下，其成为各厂全新的增长点。宁德时代年报显示，2023年宁德时代在储能电池系统业务同比增长33.17%，是除动力电池系统产品以外的营收最高的产品类目。欣旺达年报数据显示，储能系统类业务实现了144%的增长。去年国轩高科净利增幅明显，在业绩报告中给出的原因明确提出为储能业务交付能力进一步提升。
业内普遍认为，储能业务未来有着较大的发展前景，有望促进行业实现进一步增长。
半固态固态电池产业化提速
近期，资本市场对固态电池领域的关注度持续升温。多家企业的固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速固态电池的产业化进程，半固态电池拐点已至。预计在2030年，全固态电池有望全面实现商业化。
上汽集团与清陶能源共同开发的首代固态电池，其突出的性能指标引起了业界的广泛关注。太蓝新能源也在4月4日宣布其在固态电池技术上的重大进展，成功研发出单体容量120Ah、实测能量密度高达720Wh/kg的高能量密度固态锂金属电池。4月12日广汽正式推出行业领先的全固态动力电池。这款电池采用了100%固态电解质，预计于2026年装车搭载于昊铂车型。4月8日，上汽集团旗下智己汽车发布全球首款搭载量产“超快充固态电池”的车型智己L6。能够实现突破1000公里的超长续航，并具有远超国标的电池安全标准。该车型是全球首款量产搭载“超快充固态电池”的汽车。
从企业技术布局情况来看，2023年包括辉能科技、清陶能源、卫蓝新能源等公司的产品批量交付提上日程，而中创新航、孚能科技等企业固态电池大规模量产已提上日程。
行业将固态电池产业化时间普遍定在了2027年～2030年，目前全球不少车企对于固态电池“上车”有了较为明确的时间表。
大众表示正在积极研发全固态电池技术，目标是2025年前实现量产；宝马承诺在2025年前，推出搭载全固态电池的电动汽车原型车，并在2030年前量产；丰田宣布在2027年至2028年实现“全固态电池”的量产实用化。
低空经济掀起锂电产业千亿市场
低空经济近期热度不减，除市场持续关注外，政策上也积极支持。此前，四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，明确指出“推动 400Wh/kg 级航空锂电池产品投入量产，实现500Wh/kg 级航空锂电池产品应用验证”。
这一方案将利好电动垂直起降飞行器，也就是eVTOL飞行器的发展，在政策支持、行业技术不断更新下，eVTOL有望掀起锂电产业千亿市场。
宁德时代此前和中国商飞、上海交大企业发展集团共同成立商飞时代（上海）航空有限公司，并在2023年4月发布了凝聚态电池，能量密度突破500Wh/kg。还有国轩高科也在2023年末和亿航智能签订战略合作协议，双方将共同开发基于亿航智能eVTOL产品的动力电芯、电池包、储能系统和充电基础设施，探索产业协同发展新模式。
