重卡行业总量在周期中上行
根据中汽协批发销量口径，重卡行业近 20 年销量呈现周期性，周期底部、顶部在抬升。重卡行业具备周期性，过去近 20 年中，重卡行业批发销量在2010年、2020 年达到了阶段顶峰，销量分别为 101.48 万辆、161.66 万辆；2006 年、2015年、2022 年处于阶段底部，销量分别为 30.73 万辆、55 万辆、67.16 万辆。
由于经济的长期增长，以及出海趋势，重卡行业在周期中也具备成长性。当前处于上行周期中，2025 年重卡行业批发销量超过了 114 万辆。2026 年前五月，重卡批发销量累计 54.43 万辆，同比增长 23.3%。
长周期下，重卡行业的周期性由多重因素影响：
1、经济周期：地产基建影响工程车、自卸车等需求，经济景气度、消费影响牵引物流车等需求；
2、产品替代周期：自然替换周期，重卡产品的设计寿命一般在10 年左右，但由于使用强度、工况等因素，自然替代通常早于设计寿命；技术替代周期，如天然气、新能源等不同形式的重卡，由于补贴、使用经济等因素会催生换车需求。
3、政策周期：排放政策周期，从国一到目前的国六b，排放标准迭代加速老旧车型被替代，从而推动销量；阶段性政策影响，如严查超载的政策、以旧换新补贴政策等，带来重卡增量需求。
短周期下，重卡月度销量过往也呈现季节性波动，但目前周期性已减弱。由于国内基建地产工期、能源价格、油气价差等因素，重卡行业存在淡旺季，过往通常在春节后进入旺季，冬季进入淡季。近年，由于行业出海占比提升、新能源车趋势、工程车占比低等因素，淡旺季出现变化，年内的周期波动减弱。
销量结构上看，我国完整载货车占比相对较少，更多是半挂、底盘形式出厂再改装。半挂牵引车是干线物流的主要力量，反应物流需求；非完整车辆即重卡底盘多用于改装为专用车、自卸车等，反应基建相关需求。“载货车”是不同类型重卡完整车辆的统称，涵盖物流、基建等场景，当前在我国较多用于区域内或支线物流、市政等。载货车 2025 年全年销量 31.20 万辆，达到近年来新高，但整体占比依然较低，长期占比在 20-25%区间，2025 年占比小幅上升至27%。
牵引车占比提升，非完整车辆占比下降，反映了我国重卡主要需求来源从基建到物流的切换。牵引车占比从 2005 年的不足 25%提升至近年的50%以上，是目前我国最主要的重卡类型；牵引车的 GVW（自重+最大载荷）相对其他物流车型更高，牵引车占比提升至过半，反应了物流需求成为重卡最主要的需求来源，也反应了我国物流与公路建设成熟度高。非完整车辆占比从2005-2006 年的50%左右，下降至近年的 20%左右；非完整车辆与牵引车的此消彼长，反应了重卡需求从基建到物流的过渡。
竞争格局方面，五大车企地位稳固，重汽集团占比提升。重卡行业五大车企——重汽集团、一汽解放、陕汽、东风集团、北汽福田地位稳固，前五大车企行业集中度从过去的 80%进一步提升至接近 90%。重汽集团凭借优秀的出海业务，市占率从 2020 年以前的 17%左右提升至目前的 27%左右，目前处于行业领先地位。
内需市场具备周期性，当前已处于上行周期
参考重卡交强险数据，重卡的内需销量的周期性更加直观。过去两轮周期的高点为 2010 年的 87.83 万辆和 2020 年的 157.31 万辆，2025 年重卡终端销量复苏，约为 80 万辆。2026 年前五月重卡上险 33.23 万辆，同比增长16.38%。内需周期复盘：
1、2010 年前后，地产基建、物流需求大，重卡终端销量较高，彼时排放政策处于国三阶段，市场积累的较高的国三车型保有量。
2、2017 年下半年，国五标准开始施行，经济发展的重卡需求和产品替代需求共振，重卡终端显著增长；2020 年，多地区陆续推出国三重卡限制行驶政策，加速了国三车型向国五车型的迭代，推动了 2020 年成为目前为止重卡内需销量的高峰；国五政策实施时间从 2017 年持续到 2020 年，正值我国重卡内需市场繁荣的阶段，国五车型保有量估算在 400 万-500 万辆。
3、当前，传统能源重卡处于国六 b 标准，国四车型正在以旧换新政策的刺激下被加速替代，同时近年天然气重卡、新能源重卡快速增长，重卡内需在2022年以后开始复苏；国六 b 于 2023 年起实施至今，重卡行业预计即将进入国七阶段，届时国五保有车型有望开启全面迭代。
柴油重卡渗透率持续下降，新能源渗透率已经提升至30%以上。由于天然气、纯电重卡的接替增长，柴油重卡渗透率在 2021 年之后连续下滑，从原来的90%以上，下滑至 2025 年的 46.22%。天然气重卡渗透率提升之后，在2025 年小幅下滑。新能源重卡渗透率 2025 年提升至 28.47%。2026 年，重卡新能源渗透率持续上行，前五月纯电占比已突破 30%。
内需视角下，牵引车占比在 2025 年达到了 57%。上险口径下，牵引车2025年占比超过 57%，份额比批发口径下更高，内需视角下，物流需求更加明显。载货车份额不足 20%,2026 年前五月份额进一步压缩。专用车与自卸车占比在25-30%水平。
重卡内需方面，五大车企同样占据市场较大份额，重汽集团在国内的市场市场份额依然有提升。国内市场，五大车企的行业市占率在80%以上，近年小幅提升。其中，一汽解放、东风集团处于第一梯队，重汽集团在国内市场份额同样提升，目前处于内需的第二梯队。
重卡出口趋势明显，贡献持续增长
根据中汽协数据，重卡出海数据持续向上，2026 年前五月，出海超17 万台，同比增长高达 40%。重卡出口趋势持续向上，2022-2023 年，地缘因素导致重卡流向俄罗斯市场，我国重卡出口开启新一轮增长；2024 年起，非洲、东南亚等地区出口快速增长，重卡出海进入新阶段。2026 年前五月，中汽协口径下我国重卡出海超 17 万台，同比增长超 40%。
出海车型结构上看，牵引车份额低于国内，非完整车辆份额高于内需。中汽协口径下，2025 年我国重卡出海销量中，牵引车份额为41.44%，是重卡最大出口品类，但占比低于内需中的份额；非完整车辆占比达到 37.68%，高于在国内份额。
参考海关数据，非洲、东南亚、中东西亚是我国重卡出口的最主要区域。海关口径下，出口非洲销量连续快速增长，2025 年高达 14.57 万辆，对非洲的出口兼具高基数与高增速。东南亚地区 2025 年出口了 8.55 万台，同样具备较高增速与基数。中东西亚与拉美地区过往稳步增长，但中东地区2026 年遇到不确定性。独联体在 2022 年由于地缘因素大量进口我国汽车，重卡出口量也快速提升，在2023年达到 11.48 万辆，但由于政策变化、库存周期等因素，销量急速萎缩，对行业整体出口产生了负面影响，2025-2026 年基数已经很低，预计负面影响见底。欧美等地，我国重卡尚无有效销量。
分公司来看，重汽出海占比近半，且增速高于行业平均，东风、福田具备高增速。中国重汽持续耕耘海外市场多年，目前在我国重卡出海占比超45%，并且仍保持高增速。福田汽车、东风汽车的重卡出口 2026 年前五月增速较高，但整体基数仍低。
关 于 我 们 
·官方网站：Chinasihan.com
