海洋经济、船舶与海工装备行业收并购研究报告(2026)

0 执行摘要（Executive Summary）

0.1 赛道机会排序

0.2 推荐行动

1 前言：研究范围、方法论与项目边界说明

1.1 宏观监管与流动性

1.2 研究背景与核心目标

1.3 研究范围界定

1.4 方法论框架

2 第一章行业概览与价值链分析

2.1 行业定义与分类体系

2.2 行业价值链图谱

2.3 行业核心指标

2.3.1 数据口径说明

3 第二章收并购市场全景与交易逻辑

3.1 交易类型全景

3.2 船舶海工项目型并购的特殊性

3.3 收购方与出售方动因

4 第三章交易分析与案例库

4.1 案例标准化分析五层框架

4.2 重点交易案例

4.2.1 中国船舶吸收合并中国重工

4.2.2 DEME收购Havfram

4.2.3 Transocean拟收购Valaris

4.2.4 Gas Solutions跨境Carve-out

4.3 标准化案例库字段

5 第四章主要企业、股权变动与标的筛选

5.1 主要企业图谱

5.2 主流公司与核心顶级技术企业“双库”

5.3 股权变动与交易信号

5.4 标的评分模型

6 第五章买家分析

6.1 买家类型及核心诉求

6.2 买方决策逻辑

6.3 买方拓客逻辑

7 第六章卖家分析

7.1 卖家类型与出售场景

7.2 卖方交易准备

7.3 撮合与竞价策略

8 第七章估值定价、交易结构与风险分摊机制

8.1 估值方法论选择

8.1.1 订单调整后的企业价值桥

8.2 估值调整因素

8.3 交易结构设计

8.4 跨境并购与外资准入交易框架

9 第八章并购融资方案设计

9.1 融资工具与结构

9.2 资金闭环与压力测试

10 第九章并购税务筹划

10.1 税务路径与最新征管关注

10.2 交易结构税效与执行清单

11 第十章尽职调查、监管合规与交易执行SOP

11.1 尽调总体原则

11.2 控股权转让与交易执行SOP

11.2.1 交割日控制权清单

11.3 重大风险红线

11.4 并购合规专项：反垄断、国资与跨境

11.5 失败与受阻模式复盘

12 第十一章交易文件、核心条款与谈判要点

12.1 核心交易文件

12.2 价格调整、盈利兑现（Earn-out）与赔偿

13 第十二章投后整合、风险管理与价值创造路径

13.1 投后整合原则

13.2 船舶海工PMI重点

13.3 价值创造路径

14 第十三章行业收并购展望

14.1 行业并购细分赛道机会排名

14.2 ESG、绿色航运与可持续并购

15 第十四章海洋经济、船舶与海工装备企业并购服务全流程解决方案

15.1 服务产品矩阵

16 附录

16.1 附录一：千际投行海洋经济、船舶与海工装备行业收并购研究中心简介

16.2 附录二：资料来源和报告SOP

核心判断：国内船舶海工产业发展阶段完成迭代，行业告别单纯比拼全球市占率的规模扩张阶段，正式迈入优质订单落地兑现、绿色能源船型迭代迁移、深远海高端装备能力补齐三者共振的并行发展周期。当前行业并购底层逻辑发生质变，产业收购价值不再锚定船台数量、总建造吨位等浅层产能规模，核心收购价值集中于可落地核验的硬核技术储备、合规完备的规模化产能、长期确定性优质船东订单资源、海内外稳定客户渠道，以及船舶运维、改装、维保一体化全生命周期服务带来的持续性经营性现金流。

根据自然资源部《2025年中国海洋经济统计公报》，2025年全国海洋生产总值实现110180亿元，同比增长5.5%，占国内生产总值比重7.9%，海洋经济对国民经济支撑作用稳固；细分赛道中海洋船舶工业、海洋工程装备制造业增长动能强劲，全年增加值分别同比上涨25.1%、10.2%，两大高端海洋制造板块保持高景气增长。

进入2026年上半年，船舶行业景气度进一步走强。工信部与中国船舶工业行业协会统计显示，国内造船完工量3650万载重吨，同比提升51.2%；新接船舶订单12106万载重吨，同比大幅增长173.1%；截至6月末手持船舶订单36325万载重吨，同比增长54.9%。完工交付提速、新增订单爆发、在手订单充足三大指标共振，行业景气向上趋势明确。

表0.1一页纸关键数据

资料来源：自然资源部、工业和信息化部、中国政府网、中国货币网；千际投行整理[S01][S02][S05][S07]

资料来源：中国政府网、工业和信息化部；千际投行整理[S05]

图0.12026年上半年中国造船三大指标同比增速

机会排序综合考虑需求与订单、技术稀缺性、并购可达性、估值可解释性和交易风险。优先级最高的并非资产最重的环节，而是能够嵌入主流船型并形成认证、装机与售后闭环的技术和服务能力。

表0.2细分赛道机会排名与行动建议

资料来源：千际投行评分模型；基础数据来自[S01][S03][S05][S06][S09][S10]

· 建立“行业主流公司库+核心顶级技术企业库”，每家公司同时记录规模、订单、技术、认证、股权、交易信号与接触路径。

· 围绕绿色动力、深远海水下系统、海上风电安装运维和修造改服务形成四条专题并购链，优先从产业买方真实能力缺口倒推标的。

· 对订单增长快于营运资金、保函额度或产能扩张能力的企业开展卖方准备与融资重组，避免把经营性资金压力误判为资产质量问题。

· 跨境技术并购在LOI前完成国家安全、两用物项、制裁、数据和客户合同预审，交易边界与技术数据访问应同步设计。

· 控股权转让必须从Day-1控制反推交易条款，确保印章、网银、董事会、项目管理、质量体系、船级社认证和客户沟通同步切换。

海洋经济、船舶与海工装备并购由四类外部变量共同驱动：国家海洋强国与高端装备战略、全球船队更新和绿色规则、国内造船订单与交付景气、以及并购融资和国资资本运作环境。2025年海洋经济总量突破11万亿元，2026年上半年造船订单继续高增，行业研究必须从“周期景气”进一步转向“订单质量、技术路线和交付能力”。

截至2026年7月20日，1年期和5年期以上LPR分别为3.0%和3.5%。并购贷款制度允许符合条件的控制型交易获得更高融资比例和更长期限，为大型船厂、海工资产和核心配套平台并购提供资金工具；但船舶海工企业现金流受预付款、里程碑款、保函、在建工程和延期责任影响，融资模型必须逐项目建模，而不能直接以合并EBITDA乘统一杠杆。

表1.1宏观监管与流动性驱动

资料来源：[S05][S07][S08][S09][S10][S13][S27]

本报告不以统计交易数量为终点，而是服务于交易机会发现和项目执行：解释哪些能力正在成为稀缺资产，哪些主体具备买方能力，哪些企业存在出售、引战或控制权变化窗口，标的价值如何在订单、资产、技术和协同之间分解，以及交易完成后如何确保项目交付和资质持续。

核心交付包括：行业价值链与赛道排序、真实交易案例库、主流公司与核心技术企业双库、买方地图与卖方漏斗、估值与融资模型、尽调红线、控股权转让SOP、核心条款和投后百日计划。

表1.2研究范围与边界

资料来源：千际投行

表1.3五层研究法

资料来源：千际投行

船舶与海工装备不是单一制造行业，而是由研发设计、核心配套、总装建造、工程运营和全生命周期服务组成的复杂系统。不同资产的经营周期、客户结构、资本强度、资质要求和风险承担方式差异显著，因此必须先判断“资产属性”，再选择估值和交易结构。

表2.1资产属性、估值与尽调重点

资料来源：千际投行

价值链并购通常围绕四个缺口发生：订单与客户缺口、关键技术与认证缺口、产能与交付缺口、生命周期服务缺口。高质量交易应能明确回答收购后哪一项能力得到补齐、如何量化到收入或成本、由谁负责整合，以及多长时间能够兑现。

资料来源：千际投行原创绘制

图2.1船舶与海工装备价值链及并购价值池

表2.2价值链环节与并购机会

资料来源：千际投行

完整年度数据反映行业规模和盈利基础，半年度数据反映订单和交付的最新边际变化。本报告以2025年海洋经济和上市公司年报为年度基准，以2026年上半年造船三大指标作为景气前瞻。

资料来源：自然资源部；千际投行整理[S01]

图2.22025年全国海洋生产总值产业结构

表2.32025年海洋经济核心数据

资料来源：自然资源部、中国政府网；千际投行整理[S01][S02]

资料来源：工业和信息化部、中国政府网；千际投行整理[S03][S04][S05]

图2.3中国造船三大指标年度对比

表2.4中国造船三大指标

资料来源：工业和信息化部、中国政府网；单位：万载重吨[S03][S04][S05]

资料来源：工业和信息化部、中国政府网；千际投行整理[S03][S05]

图2.4中国造船全球市场份额

2025年新接订单同比下降4.6%并不代表竞争力弱化，其全球份额仍达69.0%，手持订单同比增长31.5%。2026年上半年新接订单又显著增长，说明报告期内行业同时具备“高存量订单+新增订单加速”的特征。并购估值需要避免只看收入增长，应重点验证订单价格、材料成本锁定、汇率条款、交付能力和客户信用。

资料来源：上市公司2025年年度报告及公开披露；千际投行整理[S15][S16][S17][S18]

图2.5代表性上市公司2025年财务规模对标

表2.5代表性上市公司2025年财务对标

资料来源：上市公司2025年年报及公开披露；千际投行整理[S15][S16][S17][S18]

2.3.1 数据口径说明

表2.6核心指标口径

资料来源：千际投行

船舶与海洋工程行业并购整合路径多元，既涵盖大型国有产业平台主导的同业吸收合并，亦包含核心技术标的收购、跨境资产分拆收购（Carve-out，指从境外集团中剥离独立业务板块单独收购）、装备制造与海洋服务一体化并购、困境不良资产重整收购，以及面向优质企业的少数股权战略投资。不同交易模式直接决定标的估值定价逻辑、配套融资工具选型、境内外合规监管审批路径，以及交易双方的风险划分与履约承担机制。

表3.1交易类型、价值逻辑与结构

资料来源：千际投行

船舶和海工装备通常是少批量、定制化、长周期项目。收入和利润质量取决于每个项目的合同生效、进度、剩余成本、变更单、材料和汇率、付款节点、保函、延期赔偿、海试验收和质保。纸面订单金额不等于可实现利润，纸面利润也不等于现金流。

表3-2项目型并购与一般制造业差异

资料来源：千际投行

表3.2买卖方动因与FA切入点

资料来源：千际投行

表4.1案例分析五层框架

资料来源：千际投行

本次案例筛选实现多赛道全覆盖，选取维度包含境内大型国企资源整合、海外海上风电安装相关并购、钻井平台同业横向整合、境外气体配套系统分拆收购（Carve-out，即从集团主体剥离独立业务板块实施收购）、船舶环保类专项技术并购、修船及船舶运维服务产业链整合。全部案例按照落地进度严格划分三类状态：交易完成交割、协议正式签署落地、公告发布但尚未完成交割。

资料来源：交易双方公告；千际投行整理[S19][S20][S21][S22][S23][S24][S25][S26]

图4.1重点并购案例规模与类型示意

表4.2重点交易案例总览

资料来源：交易双方公告[S19][S20][S21][S22][S23][S24][S25][S26]

4.2.1中国船舶吸收合并中国重工

船舶行业处于周期低位，央企迎来逆周期整合机遇，中船系两家上市平台存在重复建设、同业竞争的战略短板，中国重工业务繁杂、非船资产过多，存在业务剥离的必要性，国企改革政策成为交易落地的关键催化。本次收购实现中国重工100%股权并入，整体对价1151.50亿元，全部以换股完成支付，无新增融资；交易完成国资、反垄断、证监会审批，2025年7月拿到证监会注册，以债务落实、股东选择权办结为交割前提，2025年8月19日完成交割，9月新增股份上市。整合后可统一管理海内外船舶订单，集中研发船舶核心技术，南北船厂差异化调配产能，统筹维护船东客户资源，统一运维改装服务，依靠集中采购与管理精简实现成本下降。本次交易存在在建船合同变更需船东审批的项目风险，各地船厂建造标准不一带来质量隐患，债权人、股东行权存在合规阻力，人员架构重叠造成团队磨合压力，整体资产体量庞大、梳理难度高，多层审批流程漫长，审批受阻则交易失败。本次经验具备可复制性，估值需要区分原始财报、追溯调整、并购并表三类口径；合同配套债务、人员兜底条款；审批多线并行缩短周期；大型重组优先换股减少现金压力；交割分批次完成资产过户；并购整合（PMI）持续优化产能、研发、治理，不局限于交割节点。

4.2.2DEME收购Havfram

海上风电装机进入上行周期，大功率离岸风机安装需求上涨，DEME缺少海外风电施工运力与订单储备，Havfram持有优质风电资产但独自扩张成本偏高，欧洲风电集中招标推动本次收购落地。交易全额收购标的股权，对价9亿欧元，依靠自有资金与专项融资付款，完成基础合规审核，以资产清晰、合同可转让为交割条件，2025年5月2日完成交割。并购可以承接存量风电订单，获取风机安装专属技术，补齐大型施工船产能，共享海外新能源客户资源，打通施工全链条服务，依托船队集中调度降低运维与管理成本。项目层面存在在建船只工期、成本失控风险，多国施工难以统一质量标准；部分项目合同转让受限，存在合规隐患；两地工程团队磨合存在不确定性；本次无业务分拆，但跨境海域资质审批繁琐，审批延期将拉低资产收益。行业实操可复用这套逻辑，估值摒弃单纯重置成本法，绑定现金流与协同收益；合同明确合同转让、工期兜底条款；尽调与资质预审同步推进；适配重资产特点做专项船舶融资；交割分资产、合同、资质分批落地；并购整合重点优化排班、技术、跨区域投标管理。

4.2.3 Transocean拟收购Valaris

海上油气钻井行业回暖，油企钻井订单增多，两家企业船队布局分散、负债成本偏高，有整合优化资本结构的诉求，行业上游资本开支上涨催化本次全股票并购。交易计划收购全部股权，对应股权价值58亿美元，合并企业价值170亿美元，全程换股无新增融资；交易需要股东大会、多国反垄断、外资准入审批，截至报告日全部流程未完结，划为已公告待交割，各国审批为交割硬性门槛。合并能够归集全球钻井长约，统一深水钻井技术规范，灵活调配各级钻井平台，提升对能源企业的客户议价能力，统一运维服务体系，压降管理、采购与整体债务成本。存量钻井合同大多需要油企同意方可转让，存在项目无法承接的风险；新旧平台维保要求不同，设备检修再认证存在质量变数；跨境合规监管严苛，跨国办公团队整合难度大；本次无业务分拆需求，但跨境审批链条复杂，监管否决将直接终止交易。后续同类并购可参考本次做法，估值依据平台等级、使用年限、合同覆盖、闲置情况、复工成本分层测算，不依赖固定资产账面值；条款约定审批不顺对价调整、合同违约补偿；提前预审各国反垄断风险；全股票支付抵御油价周期风险；交割设置跨区域分批过户方案；并购整合围绕船队调配、合同统筹、债务优化落地增效。

4.2.4 Gas Solutions跨境Carve-out

航运清洁能源转型带动船用燃气设备需求增长，Mutares缺少海事燃气业务布局，存在明确战略缺口，瓦锡兰计划剥离非核心细分业务回笼资金，欧洲集团副业出清的市场环境成为交易催化。本次完整分拆收购Gas Solutions板块，收购对价未对外披露，买方使用私募资金出资，完成欧盟资质、知识产权跨境审批，2026年6月1日完成交割。收购可承接原有全球船东订单，获取全套燃气系统专利技术，拥有独立生产产能，延续原有全球海事客户资源，搭建自主运维服务网络，脱离集团分摊体系实现采购、管理成本自主管控。标的高度依附瓦锡兰原有资源，客户合同、海外主体转让存在限制；专利、经营许可证拆分手续多，合规风险较高；共享研发、人员剥离后易出现人才流失；作为典型分拆并购，品牌、IT系统、供应链切割难度大；跨境资质审批耗时久，审批停滞会造成短期经营中断。跨境分拆并购可借鉴本次经验，估值纳入过渡期TSA服务成本，不只核算硬件资产；详细约定TSA服务范围、费用、终止时间与违约赔付；尽调前置梳理集团全部资源依赖项；使用私募资金适配轻重资产组合；交割分专利、合同、系统、人员逐步切割；并购整合（PMI）重点完成软硬件自主独立，彻底摆脱母体资源依赖。

表4.3案例库字段总表

资料来源：千际投行

行业企业库不能只按营业收入排序。对收并购业务更有价值的字段包括细分船型、技术认证、在手订单、客户、船坞与码头、核心团队、股东背景、融资历史、战略缺口、潜在出售动因和可接触路径。列入公司库不代表企业存在出售意愿。

表5.1行业主流公司与重点平台示例

资料来源：公司公告、官网及千际投行整理[S15][S18][S28][S30]

项目工作底稿同步建设两类数据库。主流公司库用于识别潜在买方、平台标的和行业对标；核心技术企业库用于储备具备稀缺技术、认证和工程验证的优质标的。数据库采用标准字段，支持后续控股权转让、产业并购、融资、估值和竞争对手分析。

表5.2主流公司库标准字段

资料来源：千际投行

表5.3核心技术企业库标准字段

资料来源：千际投行

表5.4核心技术企业与机构储备示例（非出售意愿名单）

资料来源：公司及机构公开资料；千际投行整理

表5.5潜在交易信号与核验动作

资料来源：千际投行

表5.6100分标的评分模型

资料来源：千际投行

表6.1买家类型及服务重点

资料来源：千际投行

买方应设置五道决策门：战略门、订单门、财务门、合规门和整合门。船舶海工项目中，订单红旗审阅应早于约束性报价，否则在尽调后发现亏损订单、控制权变更条款或保函压力，容易造成价格和时间表失控。

表6.2买方五道决策门

资料来源：千际投行

买方拓客应从战略缺口和交付痛点切入，而不是直接推送公司名单。产业买方需要看到标的如何进入现有船型和供应链；能源与风电企业需要看到装备与项目储备的联动；地方国资需要看到产业整合、债务和员工方案；财务投资人需要看到订单可见、技术可验证和明确退出路径。

· 对综合船舶集团：以关键配套外购依赖、船型空白、全球售后和交付瓶颈为切入，提供技术与标的地图。

· 对海工与能源集团：围绕项目储备匹配安装船、钻井平台、水下装备和运维服务，量化利用率与联合投标。

· 对地方国资：围绕区域船厂、园区配套和海洋产业基金设计专业化整合方案，兼顾国资程序、债务和员工。

对财务投资人：优先筛选具备订单、认证和现金流改善空间的核心配套与服务企业，并在投资前绑定产业退出渠道。

表7.1卖方场景与交易策略

资料来源：千际投行

卖方准备的目的不是包装，而是提前把可解释价值、可量化风险和可执行解决方案呈现给买方。船舶海工企业最重要的卖方准备材料是订单质量报告，而不是只有三年财务报表。

表7.2卖方准备工作包

资料来源：千际投行

最高报价并不必然是最优买方。船舶海工交易应综合评估价格、资金证明、监管可行性、客户接受、技术保护、项目承接、员工安排和投后整合能力。敏感技术和客户资料采用分层开放，避免在早期向潜在竞争者过度披露。

表7.3分阶段竞价流程

资料来源：千际投行

船舶海工估值不能用单一倍数。成熟船厂、核心配套、项目运营、技术软件和困境资产应组合使用不同方法，并把结果表达为情景区间。估值逻辑的核心是把“市场价值、资产价值、订单价值、技术价值和协同价值”分开，避免买方把自身协同全部支付给卖方。

资料来源：千际投行原创绘制

图8.1船舶海工标的估值方法适用矩阵

表8.1估值方法与适用场景

资料来源：千际投行

8.1.1订单调整后的企业价值桥

建议从无债无现金企业价值出发，依次调整净债务、正常营运资金、亏损订单准备、未覆盖保函和索赔、必要资本开支、税务和EHS整改、可验证协同以及控制权条款。对于项目型公司，亏损合同和剩余成本重估可能比传统净债务调整更重要。

表8.2订单质量估值桥

资料来源：千际投行

表8.3估值加减分与结构化工具

资料来源：千际投行

表8.4交易结构与适用情形

资料来源：千际投行

2024年版外商投资负面清单取消制造业领域外资准入限制，并不等于船舶海工跨境交易无需审查。交易仍可能涉及国家安全审查、经营者集中、两用物项、军工保密、制裁、数据跨境、客户合同、出口信用和目的国FDI审查。项目应在LOI前完成监管可行性预审。

表8.5跨境并购实操流程

资料来源：[S11][S12][S13]；千际投行

船舶海工交易资本开支大、现金流项目化，融资应采用并购贷款、自有资金或产业基金、卖方递延、项目融资/租赁和必要的夹层工具组合。控制型交易的并购贷款在满足条件时可获得较高比例和较长期限，但银行仍会重点审查并购逻辑、资本金、还款来源、担保和风险隔离。

表9.1并购融资工具箱

资料来源：国家金融监督管理总局；千际投行整理[S08]

融资模型应从项目现金流出发，逐月排列船东预付款、里程碑款、材料采购、分包、工资、税费、CAPEX、质保和债务服务，并设置订单取消、交付延期、材料涨价、汇率不利、保函占用和客户违约压力情景。

表9.2资金闭环压力测试

资料来源：千际投行

税务筹划应比较股权收购、资产收购、吸收合并、分立剥离和重整路径，并以真实商业目的为前提。船厂和海工基地通常涉及土地房产、设备、在建工程、存货、合同和人员，资产路径可能产生增值税、企业所得税、契税、土地增值税和印花税等多重成本；股权路径税负相对集中，但承继历史税务风险。

截至报告截止日，项目应以现行企业重组所得税规则及2026年最新征管公告为基础，由税务顾问核验特殊性税务处理、备案、连续经营、股权支付比例和步骤交易风险。

表10.1交易路径税务比较

资料来源：国家税务总局；千际投行整理[S14]

表10.2税务执行清单

资料来源：千际投行

尽调坚持“财务台账—项目合同—生产现场—外部验证”四方交叉。项目组应覆盖主要在建项目和订单金额，必要时聘请独立工程师重新估算剩余成本，并通过船级社、客户、供应商、银行和保险资料进行外部核验。

表11.1船舶海工并购尽调矩阵

资料来源：千际投行

控股权转让的交割标准不应仅是股权过户。船舶海工企业还需要同步切换董事会和法定代表人、印章与证照、网银和资金权限、项目和合同授权、保函、质量体系、船级社联系、客户沟通、数据与IT、军工/保密权限和关键人员。

资料来源：千际投行原创绘制

图11.1控股权转让交易执行SOP

表11.2控股权转让项目SOP

资料来源：千际投行

11.2.1交割日控制权清单

表11.3Day-1控制权切换清单

资料来源：千际投行

资料来源：千际投行原创绘制

图11.2船舶海工并购重大风险矩阵

表11.4重大风险红线与处置

资料来源：千际投行

经营者集中申报标准包括全球营业额和中国境内营业额组合门槛，项目必须按买方集团和卖方/标的的控制口径计算。船舶海工细分市场可能按船型、服务类型、地域和客户范围界定，不能仅以“大船舶行业”判断竞争影响。

表11.5监管审批责任矩阵

资料来源：[S11][S12][S13]；千际投行

表11.6常见失败模式与优化

资料来源：千际投行

表12.1核心交易文件与行业专项

资料来源：千际投行

项目型标的适合使用“基础对价+订单/技术里程碑+风险托管”。业绩指标不宜只用收入，应加入订单毛利、回款、验收、认证和质量。买方在Earn-out期对经营具有控制时，协议需约束买方不得通过不合理改变订单分配、采购、费用或资本开支操纵结果。

表12.2价格与风险分配条款

资料来源：千际投行

投后整合顺序是“先保交付、保客户、保资质、保团队，再做协同”。交割后100天内应设立整合管理办公室，按周跟踪前20大项目、13周现金流、保函、质量、客户和核心人员。

表13.1投后100天路线图

资料来源：千际投行

表13.2PMI五条主线

资料来源：千际投行

表13.3协同量化框架

资料来源：千际投行

资料来源：千际投行评分模型；基础数据来自[S01][S03][S05][S06][S09][S10]

图14.1船舶与海工装备并购细分赛道机会排名

未来并购将从“造船产能扩张”转向“高技术船型、绿色燃料、核心配套、深远海工程能力和全生命周期服务”的组合。随着高质量订单转化，具备认证、实船业绩、核心团队和全球客户的配套企业，可能获得相对传统重资产船厂更稳定的估值溢价。

表14.1赛道趋势、买方与结构

资料来源：千际投行

ESG在船舶海工交易中不是独立的宣传指标，而是影响订单、融资、保险、船级社、客户准入和退出估值的经营变量。香港公约于2025年6月26日生效，要求船舶在设计、运营和回收阶段强化危险物质清单、设施合规和回收计划，直接提升合规拆解、材料数据和绿色改装能力的价值。

表14.2ESG因素与交易价值

资料来源：IMO；千际投行整理[S09][S10]

资料来源：千际投行原创绘制

图15.1千际投行船舶海工收并购全流程服务产品矩阵

表15.1投行业务、服务与产品

资料来源：千际投行

千际投行是兼具投行服务与金融科技能力的综合型投行机构，主营全品类资本中介与投融资服务，覆盖A股、新三板、港股、金融机构、地产、不良资产多元赛道。核心业务板块包含上市公司/持牌金融机构收并购FA、控股权与老股居间转让、大宗/协议交易、定增、股票质押、借壳上市、资产注入、破产重整；同时提供全周期资本运作规划、企业管理咨询、投资者关系IR、估值建模、行业/个股研报、商业计划书、项目可行性研究等专业文书咨询；配套直接股权投资、FICC、衍生品设计、指数开发、定制化投资策略服务，依托旗下不良资产信息平台zichanxinxi.com，打造法拍股权、法拍房产海量信息撮合渠道，一站式服务企业、国资、产业资本、机构投资者、高净值家庭全生命周期投融资、股权盘活与风险出清需求。

表16.1面向海洋经济、船舶与海工装备行业的业务、服务和产品

资料来源：千际投行

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