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基础化工行业专题报告:硫价上涨过程中,中国化工行业面临的挑战和机遇-“硫”荒已至,路在何方-华源证券华源证券 2026 年 6 月硫磺行业报告维持行业 “看好” 评级。受全球地缘冲突影响，我国硫磺进口连续 9 个月同比大跌，2026 年 4 月进口同比大降 72.39%，港口库存创六年新低，预计 8 月库存或枯竭，硫磺价格自 2025 年 7 月 2215 元 / 吨飙涨至 2026 年 6 月 9638 元 / 吨。国内硫磺高度依赖进口，下游磷肥优先保供，其余化工原料供给收紧。硫磺涨价催生四大细分机遇：热法磷酸成本优势带动黄磷涨价；氯化 / 盐酸法钛白粉盈利显著优于硫酸法；蛋氨酸供给收缩价格上行；粘胶短纤成本抬升叠加棉价上涨利好提价。 由于公众号资源有限，仅能展示部分少数报告，所有报告原文档均已上传到知识星球【速查报告库】中。加入星球即可无限次下载所有报告，支持PC端/APP端。星球保持每日更新。客服微信：SCBGK567 戳下方“阅读原文”，下载完整报告原文！！！
