发那科FANUC财报:机器人仍是最大收入来源,利润增速跑赢营收

7月31日，发那科（FANUC）发布截至2026年6月30日的2026财年第一季度财报。季度营收为2310.35亿日元，同比增长17.7%；营业利润534.92亿日元，增长26.1%；归母净利润509.81亿日元，增长34.7%。营业利润率升至23.2%，比上年同期提高1.6个百分点。

从这份财报看，机器人依旧是发那科最大的收入来源，利润表现也好于营收。第一季度超出预期后，公司再次上调了全年业绩指引。

发那科展示的点焊、食品处理与便携焊接应用。来源：发那科2026财年第一季度业绩说明资料

本季度，发那科机器人业务收入961.03亿日元，同比增长18.7%，占总营收约41.6%，规模继续高于FA数控与伺服、自动化机床和服务业务。

这部分增长主要来自美洲和中国。美洲市场的汽车及一般工业客户采购活跃；中国市场的需求则由新能源汽车和一般制造业支撑。日本的汽车相关需求仍然偏弱，但一般工业客户表现不错。

机器人业务收入规模居首，自动化机床业务增速最快。数据来源：发那科官方财报

从订单结构看，工业机器人的应用范围正在慢慢扩大。传统汽车工厂仍是重要市场，新能源汽车和其他制造行业也在增加采购。

工厂客户衡量机器人价值的标准其实很具体：能替代多少重复劳动，能提高多少产能，投资几年可以收回。发那科面对的也是一家成熟设备供应商的问题——如何稳定生产、按时交付，并把机器人卖进更多工厂，而不是反复证明机器人可以完成某个动作。

本季度营收增长17.7%，营业利润增长26.1%，营业利润率也提高了1.6个百分点。发那科卖得更多，盈利效率也有所改善。

公司表示，工厂运营情况正在好转。FA、机器人、自动化机床和服务四项业务的收入均同比增长。其中，自动化机床业务收入416.54亿日元，增长22.8%，增速高于机器人业务；FA业务收入573.52亿日元，增长15.5%；服务业务收入359.26亿日元，增长13.0%。

各项业务同时增长，可以更好地分摊研发、制造和销售体系的固定成本，这也是营业利润增速快于营收的一个原因。

收入增加带来81亿日元的正向影响，是营业利润增长的主要来源。来源：发那科2026财年第一季度业绩说明资料

第一季度表现超过原先预期后，发那科上调了全年业绩预测：营收由9096亿日元调高至9481亿日元，营业利润由2122亿日元调高至2180亿日元，归母净利润由1849亿日元调高至1980亿日元。按照公司目前的预测，全年营收将超过上一财年创下的历史高点。

归母净利润预测上调幅度最大。数据来源：发那科官方财报

当然，发那科仍是一家周期性很强的制造企业。汽车、机床及一般工业客户的资本开支会直接影响订单，中国市场需求、汇率和地缘政治变化也可能带来波动。一季度的良好表现，还不能完全消除这些不确定性。

发那科的赚钱逻辑并不新鲜，却足够清楚：机器人带来设备收入，数控和伺服系统提供底层能力，自动化设备拓展应用场景，服务业务则覆盖设备投入使用后的漫长周期。这几项业务放在一起，让公司的收入来源更加稳定。

对制造业客户来说，漂亮的机器人演示只是开始。真正决定订单和复购的，是设备能否批量生产、稳定交付，并在工厂里长时间可靠运行。