SK海力士财报不及预期纯扯淡!回购刺激下,中际旭创暗盘怎么看?先叠个马甲，本文仅为个人观点分享，并非建议任何人进行抄底动作，投资有风险（风险还不小），入市需谨慎。 OK，正文开始。 昨晚海力士出财报，营收79.3万亿，同比增长257%，运营利润60.5万亿，同比增长557%。 然后华尔街说他“不及预期”，截至写稿，韩力士大跌9%，7709大跌18.15%，加上昨天30个点的跌幅，两天再次腰斩。 此前机构预测，运营利润64.2万亿，营收83.9万亿，由于LTA和HBM过高，导致没有完全吃到存储现货价格暴涨带来的ASP上升红利，营收利润不及预期，所以大跌。 给我气笑了，之前KIS在7月13日就提示了这一点，当时我也写文章分析过，本质上没毛病，是LTA及扩产HBM带来的短期影响，只要HBM4下半年正常节奏量产出货，未来业绩将有更大的潜力。 结果现在又说，HBM拖累了ASP，这就好比现在小手枪涨价，一家全球顶级的军工公司因为在造原子弹导致小手枪卖的少了，你就说这家公司是垃圾，这合理吗？离了个大谱。 ok，就算我说的不对，这家原子弹公司就应该造小手枪，但是KIS在7月12日发研报那天，韩力士暴跌15.37%，已经充分反应。 现在财报出来（不得不说KIS有点东西，其预测营收80.9万亿，经营利润60.4万亿，非常准），还拿当初那一套预期去比，请问那15个点是白跌了？ 再来看LTA这一套说法，当时没有LTA的时候，市场担心海力士最终回归周期股估值系统，好了，人家现在签了10家LTA，市场又认为拖累了短期业绩，能再双标一点吗？ 综上，我不认为海力士给出了一个低于预期的财报，HBM进度略超预期，83%的毛利率全球有几家大型公司能做到？至于为什么跌，我觉得昨天群友发的一个小故事很有道理。 复盘之前我的海力士操作，确实是有点问题的，6月30日韩力士跌破245万平台支撑，下穿20MA、30MA，短期箱庭低点判断证伪，就应该果断止损走人，后续7月14日大幅反弹，这个位置即使不清仓也应该做减仓动作，可惜还是存在侥幸心理。 昨天写到Lose Aversion，自己也没能逃出去。 不过当前这个位置，我觉得真的算超跌了。我们跟一年前存储还没有爆火，依旧是PB估值系统的情况下比一下P/S，P/EBIT。 2025年7月29日收盘价26.24万，2025年中报节点滚动营收77.2亿，营业利润31.8亿，对应P/S为0.34倍，P/EBIT为0.83倍。 截至写稿，当前韩力士价格136万，当前滚动P/S为0.72倍，滚动P/EBIT为1.06倍，可以看出，P/EBIT基本回到一年前周期老登股的定价水平。这已经不是泡沫了，这都快成干尸了。不说未来AI大饼，人家业绩和赚到的钱可是实打实的。 行吧，海力士就说到这，还是那句话，事已至此...... 下面说说中际旭创。昨天文章里面我说老夫夜观星象，今天会反弹。 果然，截至写稿，今日大涨3.7%，你就说弹没弹吧（狗头保命）。 昨天大跌后，中际旭创抛出40-80亿回购计划，回购价上限大约在1600元左右。 说实话，回购上限定很高，回购比例较低，且并非老股注销而是股权激励计划，情绪价值大于实际价值，四字概括：聊胜于无。 当前，中际折价率10%，预期今日暗盘在-5%~5%，如果后续不跌，平出的概率还是很大的，若跌幅超过10%，可能是情绪分时级卖压（前提是下午不继续跌）。 至于要不要做绿鞋猎人，各位自个儿看着办。
