2026年二季度，全球晶圆代工龙头台积电交出了一份堪称“炸裂”的成绩单，各项核心数据全面刷新历史新高，盈利能力遥遥领先整个半导体行业。
财报数据显示，台积电单季合并营收达到1.27兆新台币，折合2667亿元人民币、393.7亿美元，同比增长36%；净利润高达7065.6亿新台币，折合1483.78亿元人民币、219.03亿美元，同比大幅暴涨77.4%。
更能体现其赚钱能力的是利润率数据，本季度台积电毛利率高达67.7%，营业利润率也突破60.3%。
在制造业里，这样的盈利水平极其夸张，足以看出台积电在全球先进芯片代工领域，几乎没有对手，掌握着绝对的定价权和行业话语权。
拆解营收结构就能发现，如今的台积电已经彻底摆脱成熟工艺依赖，完全靠高端先进工艺赚钱。二季度工艺营收占比十分清晰，2nm制程贡献3%营收，3nm占30%、5nm占33%、7nm占11%。仅7nm及以下的顶尖先进制程，就为台积电贡献了76%的收入。如果再叠加16nm、20nm、28nm工艺，28nm及以下制程整体占比高达88%。
这也就意味着，28nm以上的传统成熟工艺，仅占台积电营收的12%，基本处于可有可无的状态。现如今的台积电，早已不再依靠中低端产能走量，彻底扎根高端先进制程，高端化、顶尖化的产业布局，是其利润持续暴涨的核心底气。
而本次财报最值得深思的，是台积电的区域营收结构，彻底暴露了其市场重心的巨大转变。二季度台积电来自美国市场的营收占比飙升至78%，接近整体收入的五分之四。这也完美解释了台积电近些年极力靠拢美国、大手笔赴美建厂的核心原因，美国早已是台积电的核心衣食父母，市场话语权完全掌握在美方手中，台积电根本没有自主选择的余地。
与之形成鲜明对比的是中国大陆市场的持续萎缩。数据显示，2025年二季度大陆市场占比还有9%，2026年一季度降至7%，今年二季度进一步跌至6%。回望2020年，华为麒麟芯片代工合作期，大陆市场占比一度高达20%。短短五年时间，国内订单占比大幅缩水，下滑幅度十分明显。
国内企业减少台积电代工订单，核心原因有两点。第一是国产芯片制造技术持续突破，中芯国际已经成熟量产14nm、7nm工艺，5nm工艺也进入试产阶段，能够承接大部分中高端芯片代工需求，国内企业优先选择本土代工厂，替代台积电的趋势越来越明显。
第二是台积电的代工限制越来越多，受制于美国规则，国内企业想要代工AI芯片等高端产品，都需要美方许可，流程繁琐、不确定性极高。为了规避风险、保障供应链自主可控，国内企业主动减少和台积电的合作，成为必然选择。
整体来看，台积电越赚钱、越依赖美国市场，越能印证国产替代的必要性。随着国内芯片制造技术持续迭代，未来本土代工订单会进一步增多，台积电的国内市场份额还会持续下滑。长期来看，依托庞大的国内市场和持续的技术攻坚，中芯国际等国产代工厂稳步成长，未来有望逐步比肩台积电，改写全球晶圆代工的行业格局。
