摘 要
2026年6月，兰炭市场整体呈现“先涨后稳、高位调整”的运行格局，价格重心较5月明显上移，月末价格指数较5月末上涨3.07%。
供给端，因行业长期亏损、装置检修及环保管控等因素，产量持续收缩，成为价格的核心支撑。
需求端，电石、硅铁、金属镁等下游行业全面偏弱，压制了价格上涨空间。
成本端，原料煤价格高位运行，中旬生产成本冲高至1212.5元/吨，行业全月持续亏损，最大亏损达131.7元/吨。
景气指数回升至101.01点，重新站上荣枯线，但经营压力仍大。
一、上游原料：煤价高位震荡，成本支撑强劲
6月上游陕煤产区块煤价格整体呈上涨趋势，柠条塔、红柳林、小保当、张家峁等主流矿区洗中块、三八块价格均有不同幅度上行。
5月底多地煤矿安全事故发生后，主产地监管力度全面升级，区域内商品块煤现货流通量大幅收缩，主流煤矿块煤竞拍价格接连走高。
6月3日陕煤主流大矿洗中块成交均价725.51元/吨，较上期回落30.48元/吨，进入6月中旬，检查力度边际缓和，煤矿生产逐步恢复，原煤价格有所回调。
但整体来看，产地安全监管常态化，块煤供应难有大幅宽松，煤价回落幅度有限，始终维持在高位区间。
从成本传导来看，原料煤价格上涨是本月中旬兰炭生产成本抬升的核心原因，同时也为兰炭价格提供了坚实的成本底部支撑。
二、兰炭市场运行分析
（一）价格指数：全线上涨，焦末领涨
6月兰炭价格指数先涨后稳，6月末较5月末上涨3.07%。各规格兰炭产品价格均有上涨，焦末、小料价格涨幅居前。
2026年5月、6月兰炭各规格产品月均价对比
单位：元/吨
（二）开工率：持续下滑，供给收缩加快
6月全国兰炭开工率延续下滑态势，供给端收紧节奏加快。月初开工率相对平稳，中下旬受行业长期亏损、装置检修及环保管控等叠加影响，企业降负减产增多，开工率进一步走低，月末降至今年以来的低位。
（三）景气指数：重回荣枯线以上，边际改善
2026年6月兰炭产业景气指数为101.01点，较5月的99.78点回升1.23个百分点，重回荣枯线以上，行业景气度边际改善。
经营流通类指标显著回升：出货量指数从5月的96.00点升至101.82点，资金周转速度指数从97.00点升至101.82点，新客户指数从98.00点升至100.91点，均回升至扩张区间，反映供给收缩下企业出货节奏加快，市场流通环节改善。库存指数为99.09点，略低于荣枯线，去库压力有所缓解，整体可控。
生产类指标仍处于收缩区间：开工率指数为97.27点，虽较上月微升，但仍低于荣枯线，反映行业开工仍处于收缩态势。
预期指标分化：未来销售指数为104.55点，维持高位且较上月微升，企业对中长期市场信心仍存；但下月出货量预期指数为99.09点，略低于荣枯线，反映企业对短期需求恢复持谨慎态度。
资金状况保持良好：销售资金回款指数为102.73点，虽较上月略有回落，但仍处于扩张区间，行业整体现金流状况稳定。
兰炭景气指数细分指数变动情况
（四）生产成本与利润分析
6月兰炭生产成本受上游原料煤价格波动影响，整体呈现“上旬回落、中旬冲高、下旬小幅回落”的走势。
具体来看，上旬，生产成本从月初的1190元/吨回落至1145元/吨，为月度低位；中旬，受原料煤价格上涨带动，成本持续攀升，6月18日达到月度高点1212.5元/吨；下旬，原料价格边际回落，生产成本降至1167.5元/吨，但仍高于上旬水平。
生产毛利方面，全月持续亏损。
上旬随着成本回落，亏损幅度逐步收窄，6月5日收窄至-34.2元/吨，为月度最优水平；中旬成本快速上涨而兰炭价格调整滞后，企业亏损持续扩大，6月18日达到月度最大亏损-131.7元/吨；下旬兰炭价格上涨，叠加成本小幅回落，亏损幅度有所收窄，月末维持在-90元/吨左右。长期亏损叠加供给收缩，进一步强化了企业挺价意愿，对兰炭价格形成底部支撑。
三、下游需求分析
（一）电石：价格V型走势，需求持续走弱
价格方面，6月全国电石市场整体呈现“上旬快速下跌、中下旬触底反弹”的V型走势。月初价格为2480元/吨，受需求疲软拖累持续下行，6月17日跌至2300元/吨的月度低点；随后在供给收缩下企稳回升，月末收于2380元/吨，较月初累计下跌4.03%。
从电石周产能利用率走势看，6月电石行业产能利用率逐周回落，需求端持续走弱。截至6月11日，电石企业开工率降至62.88%，环比回落2.8个百分点；6月中旬行业开工率进一步下降。
电石市场下行的主要原因：
一是供强需弱，6月内蒙地区天气晴好，新能源电力供应稳定，多数电石厂生产正常；
二是下游PVC行业进入传统检修淡季，多家装置停工检修，对电石刚需大幅下降；
三是下游用户计划外临时停车及PVC行情欠佳，用户抵触高价，贸易商采买积极性不高。
（二）硅铁：价格偏弱下滑，成交低迷
6月硅铁价格整体偏弱，呈现下滑走势，6月末较5月末下降1.92%。
据生意社数据，硅铁宁夏地区市场报价从6月15日的5538.57元/吨持续下跌，6月18日大幅下跌1.08%至5478.57元/吨，随后在低位横盘企稳；6月26日再度下跌至5447.14元/吨，周度累计跌幅0.57%。
分析来看，下游钢厂仅维持刚需采购，供需宽松格局进一步显现，同时6月主流钢厂硅铁招标价格较5月下调50-100元/吨。硅铁企业对兰炭维持刚性压价策略，缺乏增量采购支撑，进一步限制兰炭价格的反弹空间。
（三）金属镁：价格持续下行，刷新年内新低
6月金属镁市场延续弱势，价格持续下行，行业景气度偏弱。以陕西地区Mg99.90规格为例，月初价格为16450元/吨，受下游需求不足拖累持续回落，月末跌至15850元/吨，累计下跌600元/吨，跌幅3.65%。
截至6月26日，陕西府谷99.9%镁锭主流出厂含税现金报价回落至1.59万元/吨，较前期价格低位再下调300元/吨，刷新2026年年内价格新低。
分析来看，金属镁市场下行，主要有以下几方面原因：
一是终端内需持续低迷，传统下游开工率下滑，市场新增订单基本断档；
二是兰炭、硅铁等上游原材料价格同步松动，成本支撑减弱；
三是镁粉海外需求大幅萎缩，国际海运费上涨、人民币汇率走强削弱出口竞争力；
四是月末部分工厂资金周转压力加剧，主动降价出货。金属镁行业盈利与开工承压，对兰炭的需求形成一定拖累。
四、宏观与政策环境
2026年6月宏观与政策环境相对平稳。
国内原材料购进价格指数虽有回落但仍处于扩张区间，上游成本抬升态势延续。兰炭主产区环保政策持续推进，榆林市继续推动兰炭企业VOCs深度治理等环保升级改造，相关资金支持项目有序落地，中长期将促进行业绿色转型。
出口方面，国内兰炭及硅铁出口订单维持稳定，但对国内市场需求的拉动作用有限。
整体看，本月政策面未出现对兰炭行业的重大突发性影响，市场运行更多受供需基本面主导。
五、总结与展望
（一）总结
6月兰炭市场在多空因素交织下呈现高位震荡格局，主要特征可概括为：
供给端：开工率持续下行，下旬受检修等影响进一步走低。行业长期亏损、装置检修、环保管控等多重因素叠加，推动供给端持续收紧。
成本端：原料煤价格高位运行，生产成本较5月抬升。产地安全监管常态化，块煤供应难有大幅宽松，对兰炭成本形成强支撑。
需求端：下游整体偏弱。电石价格V型走势但全月仍跌4.03%，硅铁持续下滑跌1.92%，金属镁跌3.65%刷新年内新低。下游整体偏弱，压制兰炭需求释放。
价格端：先涨后稳，整体上涨3.07%。供给收缩与成本支撑构成价格底部，需求疲软限制上行空间。
利润端：全月持续亏损，中旬亏损幅度最大达-131.7元/吨，月末仍维持在-90元/吨左右。
（二）展望
展望7月，兰炭市场仍面临较大压力。
供需两弱格局下，需求端的疲软更为突出：电石、硅铁等行业全面承压，采购量萎缩；成本端原煤价格出现松动迹象，支撑力度可能弱化。
同时，部分企业或有复产计划，若需求持续不振，后期库存压力可能上升。市场情绪偏悲观，7月兰炭价格前期或有下降预期。
综合来看，7月兰炭市场或呈分阶段波动走势，前期价格承压，中后期需密切关注下游需求恢复节奏及供给端变化。
来源：数亮科技、神木信产
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