结合近期资料，就磷酸铁锂行业做一个透彻的分析，主要揭示目前行业产能、竞争格局变化、技术路线进度、发展趋势，大概分3次连载。关于之前反馈的主要企业产能（现有+在建），待周末整理，搬砖实属忙碌。
先说行业整体结论，其余视需自取： 得益于国家产业政策，新能源汽车、储能下游行业市场需求快速放量，磷酸铁锂行业自2025年下半年开始，产销量、销售价格、加工费水平、企业盈利能力均得到快速修复。
据多家行业研究机构预判，2026年末磷酸铁锂产能有望达到1200万吨，2027年初行业产能利用率或跌至60%，面临新一轮结构性产能过剩，马太效应凸显、引发优胜劣汰。具备第四代及以上技术优势、规模效应显著、核心客户长协订单、上游磷矿资源的头部企业，将保持较高市场份额、经营效益，部分产能落后、技术滞后、开工率低的企业将重现2023-2024年全行业亏损局面。慎之。
1、锂电池正极材料
（1）行业概述
锂离子电池是采用储锂化合物作为正负极材料的电池，依靠锂离子在正极和负极之间的移动实现充放电。在充电过程中，锂离子从正极中脱出，嵌入负极；在放电过程中，锂离子从负极脱出回到正极，完成一次充放电过程。
锂电池材料主要由正极材料、隔膜、电解液、负极材料和铜箔五大主材构成。
正极材料是决定锂电池电化学性能的关键，对锂电池的能量密度、安全性能和循环寿命等起到主导作用。正极材料约占锂电池材料成本的40%-60%，其成本的高低也直接决定了电池整体的成本水平。因此，正极材料是锂电池的核心关键材料，其技术路线很大程度决定锂电池的技术方向和发展体系。
当前锂电池的正极材料体系主要包括三元(镍钴锰）、磷酸（锰）铁锂、锰酸锂、钴酸锂四种技术路线，作为对比成本、能量密度、安全性为核心指标。其中三元、磷酸铁锂为目前主流技术路线，占比分别在20%、80%左右，锰酸锂产量规模10+万吨，总体较小。
磷酸铁锂正极材料主要优势在于成本低、循环寿命长、安全性高，缺点在于能量密度较低、低温性能差。未来发展趋势主要是高压实密度，以克服能量密度低的缺点，主要应用于新能源汽车、储能系统。
主流锂电池正极材料的性能对比如下：
（2）正极材料产业链
正极材料上游包括矿产资源及其材料加工，上游矿产资源包括钴、镍、锂、磷源、铁源；材料加工主要为三元前驱体、锂盐、磷酸铁。正极材料下游为锂电池，终端应用领域为新能源汽车、电网储能、消费电子等行业。
具体产业链分布如下：
2、磷酸铁锂供需情况
（1）供需格局
2025年，受下游新能源汽车补贴退坡、购置税免税幅度下降预期、国外储能进口限制等重大窗口期影响，2025年下半年磷酸铁锂快速上量。根据ICC鑫椤资讯统计，2025年全球磷酸铁锂产量为393.8万吨，同比增长63.0%。其中，中国磷酸铁锂产量为391.5万吨，同比增长61.5%，在全球市场中占据绝对主导地位。
根据ICC鑫椤资讯统计，2026年上半年磷酸铁锂产量271.9万吨，同比增长61.0%。下半年储能、商用车保持超高增长，乘用车稳步增长，叠加电动船舶等新应用市场持续推进，预计2026年全年磷酸铁锂产量达到620万吨。
（3）产能、产能利用率
2025年下半年以来，磷酸铁锂量价齐升带动行业利润恢复，磷酸铁锂厂商纷纷扩产，同时三元材料企业、三元前驱体企业、磷化工企业、精细化工企业（如化工龙头万华化学）甚至负极企业等一拥而上布局磷酸铁锂产能，行业迎来新一轮产能大爆发。
2025年6月已建成产能约900万吨，预计2026年底全行业名义产能将达到1276万吨，较去年底增加571万吨。2027年底预计会进一步增长至1667万吨，较2026年底增加391万吨。
2025年行业产能利用率约70%，整体处于紧平衡；2026年上半年磷酸铁锂行业产能利用率达到近年来峰值，除了1-2月份因春节假期影响有所下滑，年后具备量产能力的主流企业产能利用率已经高达94%。
据高工锂电预计，2027年初国内行业产能利用率或将跌破60%。2027年之后或将重演2023-2024年白热化的市场竞争态势，行业将面临新一轮结构性产能过剩
（3）竞争格局
2025年竞争格局：
湖南裕能出货量突破113万吨，稳居行业第一，占比约30%；其他企业均在10%以下，万润新能、德方纳米、富临升华、友山科技、龙蟠锂源、国轩高科位列第二梯队，市场份额维持在5%-10%之间；泰丰先行、安达科技、协鑫锂电、当升科技、金堂时代、融通高科、万华化学、四川朗晟位列第三梯队，市场份额均超过2%。
2026年上半年竞争格局：
随着原有磷酸铁锂厂商扩产、三元材料企业、大型化工企业跨界加入磷酸铁锂阵营，行业集中度更加分散，CR5约为51%，CR10约为70%，均较2025年有所下降，头部企业在技术储备、客户关系、规模效应上的优势依然明显。
湖南裕能稳居第一，市场占比约25%；万润新能、德方纳米、富临升华、龙蟠锂源、友山科技市场份额在5%-10%之间，位列第二梯队；国轩高科、万华化学、邦普循环、天原股份、协鑫锂电、融通高科、安达科技、当升科技、泰丰先行占比在2%-5%之间，位列第三梯队。
本次新进入前十的企业包括，跨界经营的精细化工巨头万华化学、三元龙头当升科技、氯碱龙头天原股份，均具备上游磷矿、其他化工业务一体化优势。
其中万华化学：
2026年末总规划有效产能55万吨：海阳一期10万、海阳二期20万、眉山10万、莱州一期15万吨，海外塞尔维亚规划10万吨（2026年底建设，2027投产，不计国内产能） 。目前已建成产能15万吨，2026年底建成累计产能55万吨。2024、2025年产量3.2、4.7万吨。
（二）磷酸铁锂全产业链整体布局（垂直一体化）
1. 上游资源： 磷资源：控股铜陵化学锁定磷矿，湖北兴发合资24万吨磷酸铁前驱体，四川16万吨铵法磷酸铁配套自有铁锂基地，完全自给前驱体；锂资源：眉山20万吨碳酸锂项目（和大中矿业合资）、滨州7万吨碳酸锂，内部供给磷酸铁锂锂源，降低锂价波动冲击 。
2. 下游配套+循环回收：同步布局电解液、负极、粘结剂全配套；规划锂电回收产线，赤泥提锂、废电池再生锂盐反哺磷酸铁锂生产。3. 技术路线：四代磷酸铁锂（压实2.6g/cm³）量产；五代超高压实（2.68g/cm³）定型，专供储能、长续航动力电池。
其中当升科技：
主营三元正极，磷酸铁锂为第二增长曲线，同步布局磷酸锰铁锂。
1. 上游磷铁资源绑定，四川攀枝花：本地磷化工配套，就近采购磷酸、铁源，降低运输成本；云南与云天化深度合资：锁定磷矿、磷酸铁前驱体供给，实现“磷矿—磷酸铁—磷酸铁锂”一体化，对冲原料价格波动。
2. 国内两大铁锂制造基地：① 攀枝花蜀道新材料基地：首期12万吨磷系（8万吨LFP+4万吨LMFP），2026年3月全部建成，主打储能高压实铁锂；② 云南昆明友天科技：15万吨磷酸铁锂在建，配套20万吨磷酸铁前驱体，2027年投产，面向西南、华南动力电池客户。建成产能12万吨，在建云南项目20万吨，2024、2025、2026年一季度产量2.9、7.0、2.6万吨。
3. 产品与客户结构：产品迭代：三代（压实2.48）、四代（2.58）量产，2026Q3五代超高压实铁锂量产；客户：国内储能电池（瑞浦兰钧、中创新航、亿纬锂能）为主，少量海外储能客户通过香港出口。4. 业务定位：三元为基本盘，磷酸铁锂专攻全球储能赛道，不与三元争夺车企动力订单，差异化竞争。
其中天原股份，
持续推进“一体两翼”转型升级战略，在现有产业根基上持续深化布局、优化结构，高质量、规模化构建“氯-钛-磷-铁-锂”一体化循环产业链。2025年新能源锂电材料、绿色储能等重大项目建设提速增效：海丰和锐工业储能等重点项目稳定运行、效能释放；锂电新材磷酸铁锂正极材料二车间全面投产，募投项目全面投产，高负荷运行；天程锂电磷酸铁锂部分产线达产达效；同步推进硫磺制酸、马边无穷矿业丁家磷矿绿色矿山、氯化法钛白粉尾渣资源化利用项目建设，启动海丰和泰年产10万吨氯化法钛白粉扩建项目，锂电产业链与钛化工产业链实现延链、补链、强链协同突破。
磷酸铁锂正极材料设计产能20万吨，截止25年末，公司实际产能12.5万吨；2024年、2025年产量分别为2.48万吨、4.94万吨；完成第五代高压实磷酸铁锂开发，且制得磷酸铁锂样品粉末压实密度≥2.68g/cc ，0.5C/2.8V比容量≥138mAh/g；产品至少获得1家客户认可，电芯评测达标。正在开展以产线H6作为基料的小试阶段的补钛二烧验证工作；具备磷矿、硫磺一体化优势。
进出口方面，2026年上半年，中国磷酸铁锂正极材料出口量继续保持增长。1-6月累计出口约40万吨，同比增长月5.6倍。出口目的地以美国、泰国、越南、欧洲为主，部分电池厂的海外基地对中国产磷酸铁锂材料的依赖度依然较高。海外磷酸铁锂企业排名中，龙蟠以绝对量级优势排名第一。
（5）区域分布
截至5月底，国内正式投产磷酸铁锂产能达到650万吨/年（含磷酸锰铁锂切换装置）。地理分布上，与磷矿资源高度一致，其中，四川省磷酸铁锂总产能近180万吨，占到国内总产能的近28%。ToP5产能省份依次为四川、湖北、云南、贵州、山东。
