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很多总账会计、财务经理做财报分析，精力大半都扑在利润表调数据、资产负债表平往来上。现金流量表常常是最后凑，只要期末现金和账上能对上。
公司利润表连年好看，营收利润逐年涨，突然就传出资金链吃紧、付不出供应商货款。
本质上就是没把现金流量表读透。利润是权责发生制算出来的，有预估、有分摊，可调节的空间不小，但现金是实打实的，银行账户里有就是有，没有就是没有。
经营活动现金流里的 3 个异常信号
第一个异常，净利润持续盈利，但经营活动现金流净额连续两三期都是负的。
要么是应收账款越挂越多，营收全靠赊销撑着，钱根本收不回来；要么是为了摊薄单位成本盲目生产，存货堆在仓库里变现不了，钱全砸在库存上。
第二个异常，经营现金流净额短期大幅高于净利润，核心是应付类款项非正常增长。
很多人觉得现金流越多越安全，其实得看钱是怎么来的。如果是应付账款、应付票据越拖越多，压着供应商的钱不付，短期现金流看着好看，后面集中支付的压力会一下子爆发。
第三个异常，销售商品收到的现金，长期跟不上营业收入的增速。
正常来说，含增值税的营收和销售回款规模不会差太多，短期差距大可能是应收、票据变动导致的。但如果连续半年以上回款跟不上营收增长，就要警惕。
投资活动现金流里的 3 个异常信号
投资现金流反映的是企业钱往哪投，能看出管理层的心思到底在不在主业上。
第一个异常，投资现金流入主要靠处置固定资产、转让子公司股权，连续多期 “卖家当” 补流。偶尔卖一台闲置设备、处置一处不用的厂房很正常，属于盘活存量资产。
但如果连续一两年，投资活动的主要流入都是变卖长期资产，就要格外小心。
第二个异常，购建固定资产、无形资产的支出常年居高不下，但营收和产能没见同步上涨。很多企业喊着扩产、上项目，钱砸进去好几年，收入规模没动，固定资产周转率越走越低。
第三个异常，实体企业频繁大额买卖理财、对外股权投资，资金大进大出。如果不是金融类公司，普通制造、贸易企业的 “投资支付的现金” 频繁大额进出，说明管理层心思没放在主业上，靠短期投资赚差价。
筹资活动现金流里的 2个异常信号
第一个异常，短期借款持续滚动增加，但经营现金流始终疲软，借新还旧特征明显。“取得借款收到的现金” 和 “偿还债务支付的现金” 金额高度接近，新增的钱根本没用到生产经营或者产能扩张上，全是还旧债、付利息。
第二个异常，账面货币资金紧张、经营现金流承压，还坚持大额现金分红。有的企业账上没多少可动用的闲钱，经营端还在持续耗钱，却维持高比例分红，大多是股东要优先套现离场。
健康现金流的企业
经营端最直观的，就是经营活动现金流净额长期和净利润匹配，甚至高于净利润。赚的钱能实打实落进账户，不是靠应收堆出来的纸面利润。上下游话语权强的企业，预收多、应收少，经营现金流通常比净利润还好看。
投资端不瞎折腾，所有支出基本都围着主业转。要么扩建核心产能，要么布局上下游产业链，不会看着什么热门就跨界砸钱。
投出去的钱节奏稳，和营收增长能对上，过个一两年能转化成实际产能和收入，不是钱砸进去就没了声响。
拿到报表，三步快速扫完现金流量表
第一步先看最后一行 “期末现金及现金等价物余额”，和期初数比是增是减，先搞清楚这一期整体是多了钱还是少了钱，心里有个基本盘。
第二步看三大活动的净额正负，先搭起整体框架。比如经营净额为正、投资净额为负、筹资净额为负，基本是成熟期企业的典型特征，自己能赚钱，一边投入发展一边还债分红，整体偏健康。
如果经营净额为负、投资净额为正、筹资净额为正，就要高度警惕，大概率主业不赚钱，靠卖家当和外部借钱维持运转。
第三步抓每类活动里金额最大的一进一出，搞清楚大头资金的来龙去脉。比如经营活动里主要看销售回款和采购付款，投资活动里看是买资产还是卖资产，筹资活动里看是借钱为主还是还钱为主。
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