一、本周市场展望与策略建议

本周地缘风险升温（霍尔木兹海峡因美伊冲突临时关闭）、日本央行干预预期扰动全球流动性，叠加美股内部分化显著（道指创历史新高，纳指则高波动回落），国内经济呈现“消费弱复苏、工业稳修复”格局，市场整体处于震荡寻底、方向未明的阶段，资金博弈激烈，短线快进快出特征明显。

若无明确确定性机会，优先持有现金，降低无效交易频率，耐心等待趋势明朗，避免情绪化操作

二、宏观层面

北美：就业韧性持续，库存数据分化，产业政策加码本土半导体

美国初请失业金人数连续三周持平于21.5万人，就业市场保持稳态，为经济基本面提供支撑。原油库存方面，API数据显示截至7月3日当周库存减少39.9万桶，反映需求边际修复，但同期EIA库存则由降转增，单周增加299.8万桶，供给端压力有所回升。产业政策方面，特朗普官宣美光将在美国投入2500亿美元建设存储芯片产能，此举大幅强化本土半导体制造布局，中期将深刻影响全球半导体产业链竞争格局与相关估值。

中国：通胀温和，工业品价格边际改善，复苏节奏偏缓

国内6月核心通胀数据显示，CPI年率录得1.0%，较前值1.2%小幅回落，终端消费复苏节奏偏缓；PPI年率录得4.1%，较前值3.9%略有抬升，工业端生产与价格景气度边际改善。整体来看，经济呈现“消费弱复苏、工业稳修复”的格局。

日韩：日本央行干预预期升温，汇率维稳信号主导流动性预期

日本央行本周再度重申汇市干预计划，旨在对冲日元汇率异常波动风险，稳定国内金融市场秩序。在全球流动性波动加剧的背景下，央行的口头干预有效缓解了日元单边贬值压力，但后续实际落地节奏与力度仍有待验证，日本仍是全球流动性监测的核心焦点。

中东：军事冲突升级，霍尔木兹海峡关闭，能源供给风险骤增

本周美国对伊朗实施军事轰炸，直接导致霍尔木兹海峡临时关闭。作为全球最关键的原油运输通道之一，海峡停运迅速引发市场对原油供给短缺的担忧，地缘风险溢价持续注入能源板块，成为本周国际油价上行的核心催化因素。

三、重点行业景气度与投资主线

（一）人工智能与半导体：政策利好与业绩分化并存，关注大会催化

全球半导体产业政策与企业业绩形成多空交织格局。美国美光千亿级投资计划落地，强化本土制造产业链，同时加剧全球半导体产业区域化竞争。事件层面，2026世界人工智能大会将于7月17日至20日在上海举办，有望为国内AI赛道带来主题性投资机会。个股方面，三星本周财报业绩增长未达市场预期，股价震荡回调，反映出行业高增长预期逐步降温，业绩分化加剧。

（二）具身智能：特斯拉产线改造提速，机器人商业化落地加速

特斯拉本周启动美国工厂产线改造，将传统汽车产线逐步转换为机器人产线，标志着车企向智能机器人领域跨界落地提速，具身智能与工业机器人的商业化应用进程加快，赛道成长逻辑持续强化。

（三）消费：整体复苏偏弱，细分龙头获资金青睐

知名投资人段永平本周加仓泡泡玛特，彰显市场对线下潮玩细分赛道长期价值的认可，结构性行情持续演绎。

（四）汽车与新能源：上游资源端预期释放，整车盈利分化承压

上游资源端，宁德时代宜春枧下窝锂矿成功获取安全生产许可，锂矿产能释放预期落地，产业链供给端进一步完善，但公司股价持续走弱，回落至2026年3月以来低位。整车端，赛力斯披露半年报业绩预亏，由盈转亏亏损15亿元，业绩承压带动市场情绪走弱，新能源整车企业盈利分化、竞争加剧的问题持续凸显。

（五）大宗商品：黄金回调，原油因地缘风险上涨

黄金本周震荡下行，周内跌幅1.39%，期末报价4128.9美元/盎司。原油方面，受中东地缘冲突及霍尔木兹海峡停运催化，供给收缩预期升温，WTI原油本周上涨3.97%，期末报价71.51美元，地缘风险溢价成为油价核心支撑。

（六）虚拟货币：震荡偏稳，走势独立

比特币本周小幅上涨0.62%，期末价格64009美元。

四、个股关注

VIX指数

中韩半导体ETF（T+0型产品，流动性较好）

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五、本周重点关注数据与事件

本周二：美国公布6月CPI及核心CPI数据

本周三：中国公布二季度GDP年率、6月社会消费品零售总额、6月规模以上工业增加值；美联储主席沃什出席国会听证会并发表半年度货币政策报告

本周四：韩国央行公布最新利率决议

本周五：韩国首尔证券交易所休市

风险提示： 投资有风险，决策需谨慎。以上内容仅代表团队观点，不构成法律建议或专业投资建议，亦不作为买卖依据。