中国期货市场行政执法年度观察报告(2026年上半年)

中国期货市场行政执法年度观察报告

（2026年上半年）

北京中衍律师事务所

一、2026年上半年期货市场行政执法概况

根据《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》）规定，中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）作为国务院期货监督管理机构，对全国期货市场实行集中统一监督管理，履行法律规定的监管职责，证监会派出机构依照授权履行监督管理职责。本报告对证监会及证监会派出机构2026年上半年在官方网站公开披露的行政处罚案件和行政监管措施案件（以下统称为行政执法案件）信息进行采集，并基于采集信息编写^[1]。

根据采集信息显示，2026年上半年期货市场行政执法案件共计97件^[2]，其中，行政处罚案件2件，行政监管措施案件95件。2件行政处罚案件中1件由证监会管辖，1件由证监会派出机构管辖；95件行政监管措施案件均由派出机构管辖。根据所采取的监管措施不同^[3]，行政监管措施案件可分为：监管谈话案件13件，出具警示函案件59件，责令改正案件22件，暂停期货经纪业务新开户案件8件，暂停新增资产管理业务1件，认定为不适当人选案件2件。根据行政执法相对人的类型不同^[4]，派出机构行政监管措施案件中，涉期货交易者3件、涉期货公司41件、涉期货公司风险管理子公司工作人员1件，涉期货从业人员15件、涉证券公司1件、涉期货公司董事、监事、高级管理人员和其他责任人员42件、涉证券公司董事、监事、高级管理人员和其他责任人员1件。

二、案件类型列表

2026年上半年，市场扰乱行为案件共4件：操纵期货市场1件，证监会管辖；违规借用、出借期货账户3件，均由派出机构管辖。

操纵期货市场案件中，姜某、马某实际控制使用多个期货账户，通过在临近交割月，利用不正当手段规避持仓限额，形成持仓优势的手段，操纵AP2404合约，违法所得360,031.87元。证监会认定，姜某、马某的行为违反《期货和衍生品法》第十二条第二款第八项的规定，构成《期货和衍生品法》第一百二十五条所述的操纵期货市场行为。证监会对姜某、马某作出没收违法所得和罚款的行政处罚。

违规借用、出借期货账户的3起案件中，两名交易者存在借用他人期权账户从事标准化期权合约交易的行为，一名交易者存在出借自己的期权账户的行为。重庆证监局认定，上述行为违反《期货和衍生品法》第三条第一款、第十八条第二款的规定，对三名交易者采取出具警示函的监管措施。

四、期货公司公司治理

2026年上半年，期货公司公司治理案件共12件，占案件总数的8.6%，主要违规情形为：

1. 不符合持续性经营规则。与外部单位开展不当合作，持续向外部单位汇报经营状况，在人员、费用等方面与外部单位存在混同；违规与第三方机构开展居间合作；营业部的开发客户业务实质上被对外承包；营业部的居间人管理、员工管理等内部控制存在严重不足。

2. 对分支机构、子公司管理不健全。未能健全并持续完善覆盖分支机构及其业务的合规管理和内部控制体系，未能有效执行公司合规管理和内部控制制度；未能建立健全并持续完善覆盖风险管理子公司及其业务的合规管理、风险管理和内部控制体系。

3. 公司治理机制不完善。授权董事、监事和高级管理人员之外的人员实际履行相关职责且未向属地证监局备案；股东会召集和主持不规范，关键业务岗位人员缺位，缺乏有效制衡；对董事、高级管理人员任职管理不到位。

4. 公司内部制度落实不到位。未按公司规定对下属机构及个别员工违法违规行为进行内部追责，人员管理不到位。

五、期货公司业务管理

2026年上半年，期货公司业务管理案件共48件，占案件总数的34.7%，分为一般性展业、期货经纪业务、期货交易咨询业务和资产管理业务等四类违规案件。

（一）一般性展业

1. 互联网营销活动管控不到位。互联网营销内容未经公司统一审核、未在公司统一管理下开展互联网营销，员工互联网营销账号未按公司的规定统一管理；网络直播存在个别员工不具备期货交易咨询资格、直播记录留痕不完整、直播海报误导性宣传的情形。

2. 业务人员管理不当。任用无从业资格人员从事期货业务或交易咨询活动；由非期货从业人员帮助开发客户；委托不符合条件的个人进行客户开发，对员工异地展业行为管理不到位；员工在未取得基金从业资格证的情况下销售总部资管产品并领取业绩激励；部分员工向其他公司介绍客户、协助进行相关客户服务并收取佣金；与部分互联网营销第三方签订的协议计费依据不明确。

3. 业务管理与内部控制不完善。财务管理不规范，后台员工违规报销招待费，通过财务人员个人账户分发节日福利费、电话费等；员工管理及薪酬管理不到位；负责人未严格执行公司薪酬管理制度；人员招录环节不够审慎；未按照公司规定对应聘人员进行背景调查；费用支出不规范；自有资金投资未按公司规定履行相应的决策审批流程；利用自有资金投资私募股权基金相关业务的公允价值计量不够谨慎；采购等相关内控制度未得到有效执行并造成损失；印章管理存在漏洞；商务会议存档材料未见识别信息，投诉处理流程存在缺陷。

4. 居间业务管控不健全。未签订居间合同的人员实质开展居间业务，安排挂名居间，未有效执行公司关于居间业务的制度要求；违规与第三方机构开展居间合作；开展变相法人居间、以会务费的形式向第三方支付法人居间合作费用；个别居间人向交易者提供明确的交易建议，对居间人培训不到位，对居间人执业行为的监测监控和风险识别及居间客户异常交易核查不足；对个别居间人名下客户之间IP地址、MAC信息一致的情形回访工作不充分，未有效排查风险。

5. 与第三方合作不规范。存在支付给第三方的费用与客户交易手续费挂钩，以会务费方式支付第三方引流费用，安排第三方员工入职公司关联方并以工资发放方式支付第三方费用等情形；公司在第三方未达协议约定目标的情况下，仍然向其付款，且部分款项辗转汇到关联方名下；与第三方合作存在尽调环节失效、合规管控缺失、为第三方提供内部结算系统权限。

6. 客户管理不到位。客户关系管理不清晰；未落实监管要求，未能妥善处置相关风险客户，对风险客户尽职调查工作流于形式。

（二）期货经纪业务

2026年上半年，期货经纪业务主要违规情形包括：经纪业务展业过程中将第三方合作的费用支付标准与交易手续费挂钩，风险管控不足；对客户实际控制关系账户的管理不到位。

（三）期货交易咨询业务

2026年上半年，期货交易咨询业务涉及的主要违规情形包括：无期货交易咨询业务资格的员工向客户提供交易咨询建议，员工向客户发送信息存在误导性表述，员工在使用企业微信对接服务客户过程中，公司未全面监测风险及留痕存档；开展的部分期货交易咨询业务不具有商业实质；通过公司期货交易咨询业务等收取相关方费用。

（四）资产管理业务

2026年上半年，资产管理业务涉及的主要违规情形为：

1. 募集行为不当。通过不具备基金销售业务资格的公司及人员和不具备基金从业资格的员工销售公司的资管计划；与相关销售方往来过程中存在借用他人名义签署协议约定为投资者差额补足、多名员工接续对外支付保证金、部门负责人承诺保证投资人收益等情况；对合格投资者条件核查验证不充分。

2. 风险管理与内部控制不到位。公司资管部门参与期货经纪业务；在部分资产管理计划运作过程中未按照审慎经营原则有效防范和控制风险；部分业务系统用户权限配置存在前后台用户权限未分离的情形；公司资产管理业务制度未能有效执行。

3. 投资运作管理不规范。资产管理计划主动管理不足；未切实履行主动管理职责，资管计划存在由外部人员实际控制、下达指令、参与决策的情况。

六、网络和信息安全

2026年上半年，网络和信息安全案件共10件，占案件总数的7.2%，主要违规情形为：

1. 网络和信息安全管理制度不健全。信息技术部门组织结构不够完善，技术部门人员未达到要求人数，未设立内部审计岗位，个别人员存在岗位兼任情形；公司网络和信息安全监测预警机制不健全，对核心硬件设备运行状态的监测体系不完善，对临近质保期的关键设备未开展定期评估并及时更换。

2. 网络和信息安全管理要求落实不到位。测试工作不充分，未全面覆盖关键业务场景，未能及时发现网关配置及交易软件升级包缺陷；外接系统管理不规范；对部分自然人客户外部接入信息系统存在尽职调查和风险评估不充分的情况，不能保证接入的外部信息系统的合规性和安全性；对个别接入的外部信息系统未审慎开展合规评估、风险评估和技术系统测试。

3. 对信息技术系统服务机构管理不到位。供应商管理不健全，对供应商履约缺乏有效监督，未结合公司实际情况对相关配置进行合理性审查。

4. 网络安全事件处理不当。发生网络安全事件后未按规定及时向监管机构报告。

七、廉洁从业

2026年上半年，廉洁从业案件共6件，主要违规情形为：

1. 工作人员廉洁从业规范不完善。对员工的考核指标中无廉洁从业情况专项指标，考核时未对员工廉洁从业情况进行考察评估。

2. 谋取不正当利益。从业期间私下为私募基金销售提供服务；参与居间人自媒体客户开户咨询工作并收取居间人支付的资金报酬；利用职务便利，通过虚构居间介绍环节及服务合同等方式从公司谋取不正当利益；利用职务便利，借用他人期货账户与风险管理子公司期货账户进行交易，侵占公司利益；向其他公司介绍客户、协助进行相关客户服务并收取佣金，违规从事营利性经营活动。

八、期货从业人员执业规范

2026年上半年，期货从业人员执业规范案件共11件，占案件总数的7.9%。其中，1起案件为期货从业人员使用他人期货账户进行期货交易，违反了《期货和衍生品法》第五十三条的规定，构成《期货和衍生品法》第一百三十一条所述情形，湖北证监局对相关期货从业人员作出警告，并处以5万元罚款的行政处罚。其他由派出机构作出的行政监管措施案件中，主要违规情形为：

1. 从事禁止行为。参与配资活动并谋取不正当利益；未取得期货交易咨询业务资格，在互联网营销过程中开展期货行情分析，或向客户提供期货交易指导与建议；私下向客户返还佣金收入；私下与客户约定分享收益；汇集个别非合格投资者资金购买公司集合资产管理计划；在开展期货交易咨询业务过程中，违规对期货价格涨跌或市场走势做出确定性的判断。

2. 违反期货从业人员执业行为规范。长期接受外部机构及人员的领导和指示、以外部机构名义对外宣传展业；为客户借用他人期货账户从事期货交易提供便利；指导客户在适当性测评时选择评级高的选项；营销宣传用语具有误导性表述。

九、监管报告

2026年上半年，监管报告案件共3件，主要违规情形为：董事任职资格备案材料填报不完整；向监管机构报送的资管业务相关自查报告存在不实内容；向监管部门提供虚假材料，报送的自查报告内容不真实、不完整。

十、期货中间介绍业务

2026年上半年，期货中间介绍业务案件1件，违规情形为证券公司营业部不具有期货从业资格的人员从事期货IB业务并领取奖励。

十一、董监高及其他管理人员责任案件

注：

[1] 本报告数据来源于证监会及证监会派出机构在官方网站“政务信息-行政处罚”与“政务信息-监管措施”栏目中于2026年1月至6月公开披露的行政执法案件信息。根据《中华人民共和国行政处罚法》及证监会《证券期货市场监督管理措施实施办法》的相关规定，证监会及证监会派出机构作出的行政处罚和行政监管措施并非全部强制对外公开。因此，本报告仅基于上述公开信息进行统计与编写，无法确保文中数据与证监会及证监会派出机构实际作出的行政处罚、行政监管措施数量相一致。此外，受信息采集能力所限，本报告亦不能保证所采集信息无遗漏或缺失。本报告内容仅供一般性参考，不应被视为就某一特定事项出具任何法律或者专业意见。

[2] 该案件统计数以2026年7月4日为统计基准日（检索日）。2026年7月4日之后公开发布的案件，不论案件实际发生的时间是否在2026年上半年，均未纳入本报告。

[3] 由于部分案件涉及同时采取多项监管措施的情形，根据采取的监管措施类型进行分类统计时，一个案件可能存在重复统计的情形，因此上述合计数将不会与案件总数相一致。

[4] 由于部分案件涉及同时对多个主体采取监管措施的情形，根据行政执法相对人类型进行分类统计时，一个案件可能存在重复统计的情形，因此上述合计数将不会与案件总数相一致。

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