商业新知:解读2025年商业航空产业报告

148 埃森哲：2025商业航空产业报告

一、核心主题：商业世界中的"稀缺性转移"

报告通过航空产业的三个变化，揭示一个关键商业规律：利润永远流向最稀缺的地方，但稀缺的东西并非一成不变。 企业最危险的不是竞争激烈，而是深陷过去的成功路径，误以为今天的优势会永远稀缺下去。

二、三大稀缺性转移

转移1：从整机厂 → 关键供应商

背景变化：

• 航空业传统格局是"金字塔结构"：顶端是航空公司（客户），中间是波音、空客两大整机厂，底部是数千家零部件供应商

• 过去逻辑：订单稀缺，供应商产能过剩，供应商互相压价竞争

现状反转：

• 截至2024年底，全球积压飞机订单达17,000架

• 2025年空客+波音预计合计交付1,390架，同比增长25%

• 但即使从此不接新订单，现有积压也需十多年才能消化

关键数据与案例：

权力倒转：

• 过去：供应商求波音/空客，被迫降价

• 现在：波音/空客追着供应商跑，甚至主动提供财务支持

典型案例：机身制造商Spirit Aero Systems原本被要求降价，2025年遇到困境时，反而获得波音和空客的直接财务支持——整机厂怕它倒闭导致自己更交不出飞机。

核心结论：谁拥有订单谁有话语权 → 谁能卡住交付咽喉，谁拥有绝对话语权

转移2：从新飞机 → 现货零件

背景变化：

• 新飞机交付严重延迟，航空公司只能延长旧飞机服役年限

• 全球飞机平均服役年限从13年延长至15年

关键影响：

• 飞机越老，金属疲劳越严重、燃油消耗越高、故障风险越大

• 大修和停场检修时间增加 → 航空公司营收损失

MRO行业（维护、修理、大修）爆发：

• 2025年全球MRO支出同比增长14%

• 劳斯莱斯2025年上半年民用航空售后收入暴涨28%

• 汉莎航空旗下维修子公司计划全球投资10亿美元扩充维修能力

奇特商业模式涌现：

• 拆机取件：航空租赁公司Azorra联合合作伙伴，直接拆解一架现代化飞机（非报废机）以获取现货备件

• 发动机交换方案：维修公司Standard Aero推出"发动机坏了？直接拿我的现货换上去"，让飞机立刻重返蓝天

核心结论：过去整机在天上飞最值钱；今天极端缺货下，拆开"零售"的零件价值总和可能远超完整飞机售价

转移3：从终端产品 → 不起眼的基础原材料

意外主角：金属钛

钛的特性与应用：

• 重量轻、强度高、耐高温

• 广泛应用于飞机发动机、起落架、机身结构件

从"常规大宗物料"到"战略稀缺物资"：

• 俄罗斯是全球最重要的钛资源供应来源之一

• 俄乌冲突爆发后，贸易路线受阻，买不到俄罗斯钛了

关键数据：

• 2022年以来，钛价格暴涨接近90%

• 涨价不是最绝望的，翻倍价格也可能根本买不到货

产业链反应：

• 北美航空零部件集团PMGC Holdings重金收购精密加工企业AGA Precision Systems

• 收购原因：这家企业手握北美本地钛金属加工产能

核心结论：过去最稀缺的是高精尖技术、把零件拼成飞机的能力；今天稀缺性直落最底层原材料——谁手里有钛、谁能加工钛，谁被高看一眼。

三、跨行业印证：稀缺性转移的普遍性

四、企业自检三问

刘润建议将自身行业代入，思考：

1. 你的客户，现在最头疼的事是什么？他们最怕缺什么？

2. 你提供的东西，客户能不能轻易找到替代？

3. 你现在的优势，是建立在"我比别人便宜"上，还是建立在"我能在关键时刻稳定供应"上？