八大央企业绩基本上的态势是24年、25年连跌两年。营收方面中国电建、中国能建能够微增长或持平，其它的央企都是营收、利润双双下滑。26年一季度的表现如何？能够止住这个下滑态势？看一季度财报，继续延续过去两年的下跌态势，颓势未止，继续探底啊。
【由于采用的网站只能7家对比，所以刨除中国化学这个业务特殊、业绩较好的】
一、25年业绩回顾：连跌两年，利润下滑幅度超过营收下滑，中冶问题最大
单看25年数据，中国电建、中国能建微增。其它几家都是下跌，但营收方面基本上是微跌。当然这里面中国中冶下跌幅度较大，中国中冶的25年业绩做过详细分析（感兴趣可参阅：中国中冶25年报：利润脚踝斩，断尾求生、五矿二次拯救）。
利润总额、净利润、扣非净利润三个指标，这些央企全军覆没，都是下跌，两位数的下跌相比个位数的营收下跌更加猛烈一些。中国中冶下跌的最厉害，脚踝斩了。
二、26一季度业绩横评：整体颓势不止，有亮点？
中国电建、中国能建继续保持营收的持平微增，中国交建也实现了持平微增，这个趋势比25年年报好一些。但说真的，中交0.84%的增幅可以忽略不计，这都属于财务报表可调整范围之内，zz正确的意味更浓一些，懂得都懂，毕竟去年年中换了老大。中国中冶的下降幅度达到了25%，中冶的日子难啊，这种情况结合公司最近的出的问题，能够理解。五矿年底去救他，也是没有办法的办法。
利润上就彻底暴露了真相，所有央企都是一季度利润下滑，各个利润指标都是下滑。中交营收倒是稳住了，但扣非利润下滑超过20%。中冶倒是追求了经营质量，营收下滑幅度超过利润下滑幅度（25%大于7%），看来不赚钱的项目不接，只抓赚钱项目，不这样干也没招，中冶在渡劫啊。
三、现金流：季度影响性较大，仅供参考
现金流这个指标还是年度看好一些，毕竟工程行业有自己的行业特性，季度偏差会比较大。所以一季度的表现参考一下就可以，不太作数，应该看年度，尤其是看多年（感兴趣的可以阅读：一个黄金指标揭露中国建筑行业残酷真相——八大央企都不行 ）（续：一个黄金指标揭露中国建筑行业残酷真相——八大央企都不行）
经营性现金流净额中建、中冶是净增长的，其它都是下跌和负增长，如果非要看确实不咋地。笔者还是那个观点，看一个季度没多大意义。
投资性现金流居然一改常态，多家出现了正数，这就体现了季度指标的不可靠，笔者还是不太相信央企们在扭转投资收益，毕竟这个指标连续多年所有央企见不到一个正数。（感兴趣阅读：续：一个黄金指标揭露中国建筑行业残酷真相——八大央企都不行）
这里面中冶是比较特殊的，出现13.46倍的增长，去年年底五矿救他，我懒得去看中冶季报说明，盲猜就是五矿救他在一季度入账了。
筹资性现金流出现负数是好现象。毕竟八大央企靠融资顶着，这是大家都知道的事情，是央企的资金优势所在。如果正数，那就是继续加大融资开展业务，不是好现象，中铁建、中交是这样的，当然了一个季度的数据还是缺乏说明性。
这里面需要提的渡劫的中冶，在老老实实的还钱，筹资下滑比较厉害，还了不少钱。前面也看到，在老老实实干好项目赚钱，五矿救助一大笔钱，把银行负债消解一下，好好渡劫。
四：总评：颓势未止，探底继续
总体上看，一季度报体现出了的趋势还是比较明显的。八大央企营收、利润下滑态势仍然持续，这已经是连跌两年之后的第三年度下跌了，一季度还没有看出来有扭转的态势。
结合行业内的政策，去年的中央城市工作会议，26年比较明显的两个政策，一个是自然资源部掐灭了新城开发，一个是投融资体制改革。至少政策层面没有看出任何的转向，八大央企的颓势会持续，政策底都没有出现，市场底那就更晚了。
